Welche Einreisehemmnisse gibt es im Finanzdienstleistungssektor?
Auf den Finanzdienstleistungsmärkten gehören zu den Eintrittsbarrieren Lizenzgesetze, Kapitalanforderungen, Zugang zu Finanzmitteln, Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Sicherheitsbedenken.
Der Finanzdienstleistungssektor hat ein einzigartig kompliziertes Verhältnis zum Wettbewerb und zu Eintrittsbarrieren. Dies ist hauptsächlich auf zwei Faktoren zurückzuführen. Ein Faktor ist die Wahrnehmung von Banken und anderen Finanzintermediären als treibende Kraft für wirtschaftliche Stabilität oder Instabilität. Ein zweiter Faktor ist die unter vielen politischen Entscheidungsträgern vorherrschende Theorie, dass „übermäßiger Wettbewerb“ bei Finanzdienstleistungen die Effizienz des gesamten Sektors beeinträchtigt.
Die zentralen Thesen
- Ökonomen des freien Marktes glauben, dass die Lockerung der Eintrittsbarrieren zu sinkenden Kreditkosten und steigenden Einlagenzinsen auf Bankkonten führen wird.
- Die vorherrschende Ansicht der politischen Entscheidungsträger ist jedoch, dass übermäßiger Wettbewerb die Gesamteffizienz des Finanzdienstleistungssektors beeinträchtigt.
- Compliance- und Lizenzkosten belasten kleinere Unternehmen und Start-ups überproportional, die möglicherweise nicht in der Lage sind, hohe Fixkosten und gesunkene Kosten zu überwinden.
Theorie und Wettbewerb
Viele neoklassische Ökonomen und Ökonomen des freien Marktes argumentieren, dass ein verstärkter Wettbewerb bei Finanzdienstleistungen zu niedrigeren Kosten und einer verbesserten Effizienz führen wird. Diese Argumente behaupten, dass die Anreize des Wettbewerbs auf dem freien Markt eine Atmosphäre unter Finanzintermediären schaffen können, die die Qualität, die Reaktionsfähigkeit der Kunden und die Produktinnovation verbessert.
Die theoretischen Modelle der Ökonomen David Besanko und Anjan Thakor legen ferner nahe, dass Finanzprodukte und Kapitalstrukturen heterogen sind und eine Lockerung der Eintrittsbarrieren zu sinkenden Kreditkosten und steigenden Einlagenzinsen auf Bankkonten führen wird.Dies wird letztendlich zu höheren Wachstumsraten in der größeren Wirtschaft führen.
Die breitere akademische und politische Gemeinschaft argumentiert jedoch, dass Wettbewerb und Stabilität bei Finanzdienstleistungen nicht perfekt miteinander korrelieren. Einige schlagen vor, dass der Franchise-Wert wichtig ist, um Anreize für umsichtiges Verhalten aufrechtzuerhalten. Dies lässt nicht nur den Finanzaufsichtsbehörden Raum, um den Aus- und Einstieg in die Branche in Einklang zu bringen, sondern zwingt auch zur Umsetzung stabilitätsbewusster Vorschriften. Dieser Standpunkt ist besonders stark, wenn er auf das Bankwesen angewendet wird, wo die Marktkonzentration Banken dazu veranlassen könnte, sicherere Kreditvergabepraktiken zu verfolgen.
Arten von Eintrittsbarrieren
Die spezifischen Markteintrittsbarrieren unterscheiden sich zwischen den einzelnen Finanzdienstleistungsbranchen. Beispielsweise unterscheiden sich die Hindernisse für neue Banken von den Hindernissen für neue Broker-Dealer oder Versicherungsunternehmen. Viele Unterschiede bestehen auch in verschiedenen Staaten, Ländern und Wirtschaftsklima. Es ist allgemein anerkannt, dass Technologie und Globalisierung die Art des Wettbewerbs im Finanzdienstleistungssektor verändern, ohne sich darüber einig zu sein, was diese Änderungen mit sich bringen könnten.
Obwohl eine Reihe von Finanztechnologieunternehmen darauf abzielt, die Kosten zu senken und die Bereitstellung von Finanzdienstleistungen zu automatisieren, ist die Gründung eines neuen Finanzdienstleistungsunternehmens im Allgemeinen sehr teuer. Hohe Fixkosten und hohe versunkene Kosten bei der Produktion von Finanzgroßhandelsdienstleistungen erschweren es Startups, mit großen Unternehmen mit Skaleneffizienz zu konkurrieren. Zwischen Geschäftsbanken, Investmentbanken und anderen Instituten bestehen regulatorische Hindernisse, und in vielen Fällen reichen die Kosten für die Einhaltung und die Androhung von Rechtsstreitigkeiten aus, um neue Produkte oder Unternehmen vom Markteintritt abzuhalten.
Compliance-Kosten und Lizenzkosten sind für kleinere Unternehmen überproportional belastend. Ein grosskapitalisierten Finanzdienstleister muss nicht so groß von einem Prozentsatz ihrer Ressourcen zuweisen, um sicherzustellen, nicht mit der in Schwierigkeiten geraten Securities and Exchange Commission , Truth in Lending Act , Messe Inkasso Practices Act , Consumer Financial Protection Bureau , Federal Deposit Insurance Corporation oder eine Vielzahl anderer Agenturen und Gesetze.
Es ist anzumerken, dass die Deregulierungsbewegungen bei Finanzdienstleistungen zwischen 1980 und 2007 stark waren.Eine 2003 durchgeführte Studie zur Deregulierung von US-Niederlassungen ergab, dass auf die Aufhebung der innerstaatlichen und zwischenstaatlichen Bankbeschränkungen eine „bessere Leistung der Realwirtschaft“ folgte.Die staatlichen Volkswirtschaften wuchsen „schneller und hatten nach dieser Deregulierung höhere Neugründungsraten“.
Nach der Finanzkrise 2007-2008 tauchten erneut Bedenken hinsichtlich der Deregulierung auf. Ob eine verstärkte Kontrolle oder Regulierung von Finanzdienstleistern unerwünschte Markteintrittsbarrieren schafft, ist Gegenstand vieler Debatten.