Kurzer Terminvorlauf
Was ist ein Short Date Forward?
Ein Short Date Forward ist ein Terminkontrakt, der in weniger als einem Jahr ausläuft. Ein Forward ist eine Verpflichtung zwischen zwei Parteien, die sich auf einen festgelegten Preis für den Verkauf oder Kauf eines Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Datum und Zeitpunkt in der Zukunft einigen.
Im Devisenhandel beinhaltet ein Termin mit kurzer Laufzeit typischerweise den Handel einer Währung an einem bestimmten Kassadatum, das vor dem normalen Kassadatum liegt, das zwischen einer Woche und einem Monat nach dem Handelsdatum liegt.
Ein Termin mit kurzer Laufzeit kann gegenüber Termingeschäften mit langer Laufzeit mit einem Abwicklungsdatum von mehr als einem Jahr und bis zu 10 oder mehr Jahren in der Zukunft verglichen werden. Unternehmen oder Finanzinstitute verwenden beide Arten dieser Kontrakte, um bestimmte Währungsrisiken abzusichern.
Die zentralen Thesen
- Ein Short Date Forward ist ein OTC-Derivatekontrakt, der den Preis eines Vermögenswerts für die zukünftige Lieferung mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr festlegt.
- Termingeschäfte mit kurzen Laufzeiten werden häufig zur Absicherung kurzfristiger Risiken eingesetzt, wie zum Beispiel die Lieferung von Forderungen im nächsten Monat oder ein erwarteter Ölbedarf in einigen Wochen.
- Aufgrund ihrer kürzeren Laufzeiten sind diese Kontrakte tendenziell weniger riskant als langlaufende Forwards.
So funktioniert Short Date Forwards
Ein Devisenterminkontrakt ist eine Vereinbarung über den Umtausch eines zugrunde liegenden Wertpapiers oder Vermögenswerts zu einem vorab festgelegten zukünftigen Datum, z. B. die Währungen verschiedener Länder, zu einem bestimmten Wechselkurs (dem Terminkurs). In der Regel erfordern Terminkontrakte die Lieferung (entweder physische oder Barauslieferung) an einem Datum, das über die Spotvertragsabwicklung hinausgeht.
Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die standardisiert und an Börsen gehandelt werden, finden Terminkontrakte nicht an regulierten Börsen statt und beinhalten keine Lieferung von Standardwährungsbeträgen. Sie sollen außerbörslich ( OTC ) gehandelt werden. Die Bedingungen und Spezifikationen eines bestimmten Terminkontrakts werden von den beteiligten Kontrahenten ausgehandelt und vereinbart und können nur mit Zustimmung der anderen Vertragspartei annulliert werden.
Kurze datierte Terminkontrakte sind weniger riskant Instrumente als nach vorn mit längeren Laufzeiten, weil es weniger Chance für eine Gegenpartei Standard innerhalb eines kürzeren Zeitrahmens ihrer Verpflichtungen nicht nachgekommen. Darüber hinaus weisen weiter langfristige Terminkontrakte häufig größere Geld-Brief-Spreads auf als kurzfristige Kontrakte, was ihre Verwendung etwas teuer macht.
Warum Short Date Forwards verwenden?
Anleger können Terminkontrakte mit kurzer Laufzeit zur Absicherung von Risiken oder als spekulatives Anlageinstrument verwenden. Der fällige Wert eines Terminkontrakts kann aus der Differenz zwischen dem Lieferpreis und dem zugrunde liegenden Preis des Wertpapiers an diesem Tag berechnet werden. Ein Terminkontrakt ermöglicht es einem Händler, einer Bank oder einem Bankkunden, die Lieferung (oder den Verkauf) eines bestimmten Währungsbetrags an einem bestimmten zukünftigen Datum zum aktuellen Marktpreis zu veranlassen. Dies schützt den Käufer vor dem Risiko schwankender Kurse beim Erwerb von Devisen, die zur Erfüllung künftiger Verpflichtungen erforderlich sind.
Im Gegensatz zu einem typischen Terminkontrakt beinhalten Short-Date-Forwards die Lieferung einer Währung an einem Kassadatum, das vor dem normalen Kassadatum liegt, das zwischen einer Woche und einem Monat nach Abschluss des Handels liegt. Diese kurzfristigen Kontrakte können als Stop-Gap-Hedge abgeschlossen werden, wenn börsennotierte Futures-Kontrakte für den benötigten Kontraktmonat nicht existieren oder zu früh oder später auslaufen, als es für eine perfekte Absicherung erforderlich ist.