Lange datiert vorwärts
Was ist ein Long Dated Forward?
Ein Terminkontrakt mit langer Laufzeit ist eine Art Terminkontrakt, der üblicherweise bei Devisentransaktionen mit einem Abwicklungsdatum von mehr als einem Jahr und bis zu 10 Jahren verwendet wird. Unternehmen nutzen diese Kontrakte zur Absicherung bestimmter Währungsrisiken.
Dies steht im Gegensatz zu einem kurzfristigen Forward, dessen Ablaufdatum ein Jahr oder weniger entfernt ist.
Die zentralen Thesen
- Ein Terminkontrakt mit langer Laufzeit ist ein OTC-Derivatkontrakt, der den Preis eines Vermögenswerts für die zukünftige Lieferung mit einer Laufzeit zwischen 1 und 10 Jahren festlegt.
- Langfristige Termingeschäfte werden häufig zur Absicherung längerfristiger Risiken eingesetzt, z. B. zur Lieferung von Ernten im nächsten Jahr oder zu einem erwarteten Ölbedarf in einigen Jahren.
- Aufgrund ihrer längeren Laufzeit sind diese Kontrakte tendenziell riskanter als kurzfristige Terminkontrakte.
Wie lange datierte Weiterleitungen funktionieren
Ein Terminkontrakt ist ein kundenspezifischer Vertrag zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt. Ein Terminkontrakt kann zur Absicherung oder Spekulation verwendet werden, obwohl er aufgrund seiner nicht standardisierten Natur besonders zur Absicherung geeignet ist. Lieferdatum angepasst werden. Darüber hinaus kann die Abrechnung in bar oder durch Lieferung des Basiswerts erfolgen.
Da Terminkontrakte nicht an einer zentralen Börse gehandelt werden, werden sie als außerbörsliche Instrumente (OTC) gehandelt. Obwohl sie den Vorteil einer vollständigen Anpassung haben, führt das Fehlen einer zentralen Clearingstelle zu einem höheren Ausfallrisiko. Infolgedessen haben Privatanleger nicht so viel Zugang wie bei Terminkontrakten.
Lange datierte Terminkontrakte sind riskante Instrumente als andere nach vorne wegen des größeren Risikos, dass eine Partei oder andere wird standardmäßig auf ihren Verpflichtungen. Darüber hinaus weisen langfristige Terminkontrakte auf Währungen häufig größere Geld-Brief-Spreads auf als kurzfristige Kontrakte, was ihre Verwendung etwas teuer macht.
Beispiel eines Long Dated Forward
Die typische Notwendigkeit einer Fremdwährung Terminkauf datiert ist von Unternehmen in der Notwendigkeit zukünftiger Fremdwährungsumwandlung. Zum Beispiel ein Import / Export-Handelsunternehmen, das sein Geschäft finanzieren muss. Es muss jetzt Waren kaufen, kann sie aber erst später verkaufen.
Betrachten Sie das folgende Beispiel eines langfristigen Terminkontrakts. Angenommen, ein Unternehmen weiß, dass es in einem Jahr 1 Million Euro benötigt, um seine Geschäftstätigkeit zu finanzieren. Es ist jedoch zu befürchten, dass der Wechselkurs zum US-Dollar zu diesem Zeitpunkt teurer wird. Es schließt daher einen Terminkontrakt mit seinem Finanzinstitut ab, um 1 Million Euro zu 1,13 USD in einem Jahr mit einer Barabfindung zu kaufen.
In einem Jahr hat der Spotpreis von Euro drei Möglichkeiten:
- Es sind genau 1,13 USD : In diesem Fall schuldet sich der Produzent oder das Finanzinstitut keine Gelder und der Vertrag wird geschlossen.
- Es ist höher als der Vertragspreis, sagen wir 1,20 USD : Das Finanzinstitut schuldet dem Unternehmen 70.000 USD oder die Differenz zwischen dem aktuellen Kassakurs und dem vertraglich vereinbarten Satz von 1,13 USD.
- Es ist niedriger als der Vertragspreis, sagen wir 1,05 USD : Das Unternehmen zahlt dem Finanzinstitut 80.000 USD oder die Differenz zwischen dem vertraglich vereinbarten Satz von 1,13 USD und dem aktuellen Kassakurs.
Für einen Vertrag, der in der tatsächlichen Währung abgewickelt wird, liefert das Finanzinstitut 1 Million Euro zu einem Preis von 1,130 Millionen US-Dollar, was dem vertraglich vereinbarten Preis entspricht.