So verkaufen Sie Put-Optionen, um in jedem Markt zu profitieren

Der Verkauf (auch Schreiben genannt) einer Put-Option ermöglicht es einem Anleger, das zugrunde liegende Wertpapier möglicherweise zu einem zukünftigen Zeitpunkt und zu einem viel günstigeren Preis zu besitzen. Mit anderen Worten, der Verkauf von Put-Optionen ermöglicht es den Marktteilnehmern, ein bullisches Engagement einzugehen, mit dem zusätzlichen Vorteil, dass sie das zugrunde liegende Wertpapier möglicherweise zu einem zukünftigen Zeitpunkt und zu einem Preis unter dem aktuellen Marktpreis besitzen.

Call-Optionen vs. Put-Optionen

Eine kurze Einführung in Optionen kann hilfreich sein, um zu verstehen, wie das Schreiben (Verkaufen) von Puts Ihrer Anlagestrategie zugute kommen kann. Betrachten wir also ein typisches Handelsszenario sowie einige potenzielle Risiken und Chancen.

Eine Aktienoption ist ein derivatives Instrument  , das seinen Wert aus dem zugrunde liegenden Wertpapier erwirbt. Der Kauf einer Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, das Wertpapier zu einem festgelegten Preis zu besitzen, dem so genannten Ausübungspreis der Option.

Umgekehrt gibt der Kauf einer Put-Option dem Inhaber das Recht, das zugrunde liegende Wertpapier zum Ausübungspreis der Option zu verkaufen. Daher ist der Kauf einer Call-Option eine bullische Wette – der Besitzer verdient Geld, wenn die Sicherheit steigt. Auf der anderen Seite ist eine Put-Option eine bärische Wette – der Besitzer verdient Geld, wenn das Wertpapier fällt.

Der Verkauf einer Call- oder Put-Option kippt diese Richtungslogik um. Noch wichtiger ist, dass der Stillhalter beim Verkauf einer Option eine Verpflichtung gegenüber der Gegenpartei übernimmt; Der Verkauf ist mit der Verpflichtung verbunden, die Position zu ehren, wenn der Käufer der Option beschließt, sein Recht, das Wertpapier vollständig zu besitzen, auszuüben.

Hier ist eine zusammenfassende Aufschlüsselung der Kauf- und Verkaufsoptionen:

• Call kaufen: Sie haben das Recht, ein Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen.
• Verkauf eines Calls : Sie sind verpflichtet, dem Optionskäufer das Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis zu liefern, wenn dieser die Option ausübt.
• Put kaufen : Sie haben das Recht, ein Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen.
• Verkauf eines Puts : Sie sind verpflichtet, das Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis vom Optionskäufer zu kaufen, wenn dieser die Option ausübt.

Best Practices für den Verkauf von Put-Optionen

Anleger sollten Put-Optionen nur verkaufen, wenn sie sich mit dem Besitz des zugrunde liegenden Wertpapiers zum vorgegebenen Preis wohl fühlen, da Sie eine Kaufverpflichtung eingehen, wenn der Kontrahent die Option ausübt.

Darüber hinaus sollten Sie nur Trades eingeben, bei denen der für das zugrunde liegende Wertpapier gezahlte Nettopreis attraktiv ist. Dies ist die wichtigste Überlegung beim gewinnbringenden Verkauf von Put-Optionen in jedem Marktumfeld.

Andere Vorteile von Put-Selling können genutzt werden, sobald diese wichtige Preisregel erfüllt ist. Ganz oben auf dieser Liste steht die Möglichkeit, Portfolioerträge zu generieren, da der Verkäufer die gesamte Prämie behält, wenn der verkaufte Put ohne Ausübung durch den Kontrahenten verfällt. Ein weiterer wichtiger Vorteil ist die Möglichkeit, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem Preis unter dem aktuellen Marktpreis zu besitzen.

Setzen Sie den Verkauf in die Praxis um

Schauen wir uns ein Beispiel für umsichtiges Put-Selling an. Angenommen, die Aktien von Unternehmen A verblüffen die Anleger mit steigenden Gewinnen aufgrund eines neuen, revolutionären Produkts. Die Aktie wird derzeit bei 270 US-Dollar gehandelt und das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist für den schnellen Wachstumskurs dieses Unternehmens äußerst angemessen  bewertet. Wenn Sie bezüglich ihrer Aussichten optimistisch sind, können Sie 100 Aktien für 27.000 US-Dollar zuzüglich Provisionen und Gebühren kaufen.

Als Alternative können Sie eine Put-Option im Januar im Wert von 250 USD verkaufen, die in zwei Jahren verfällt, für nur 30 USD. Das bedeutet, dass die Option am dritten Freitag im Januar in zwei Jahren ausläuft und einen Ausübungspreis von 250 USD hat. Ein Optionsvertrag umfasst 100 Aktien, sodass Sie im Laufe der Zeit eine Optionsprämie von 3.000 USD (abzüglich Provision) sammeln können.

Durch den Verkauf dieser Option erklären Sie sich damit einverstanden, spätestens im Januar in zwei Jahren 100 Aktien von Unternehmen A für 250 USD zu kaufen. Da die Aktien von Unternehmen A heute für 270 US-Dollar gehandelt werden, wird der Put-Käufer Sie natürlich nicht auffordern, die Aktien für 250 US-Dollar zu kaufen. So sammeln Sie die Prämie, während Sie warten.

Wenn die Aktie vor Ablauf im Januar in zwei Jahren auf 250 USD fällt, müssen Sie die 100 Aktien zu diesem Preis kaufen. Aber Sie behalten die Prämie von 30 USD pro Aktie, sodass Ihre Nettokosten 220 USD pro Aktie betragen. Wenn die Aktien nie auf 250 US-Dollar fallen, verfällt die Option als wertlos und Sie behalten die gesamte Prämie von 3.000 US-Dollar.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Sie als Alternative zum Kauf von 100 Aktien für 27.000 US-Dollar den Put verkaufen und Ihre Nettokosten auf 220 US-Dollar pro Aktie senken können (oder 22.000 US-Dollar, wenn der Preis auf 250 US-Dollar pro Aktie fällt). Wenn die Option wertlos verfällt, behalten Sie die Prämie von 30 USD pro Aktie, was einer Rendite von 12% bei einem Kaufpreis von 250 USD entspricht.

Es kann sehr attraktiv sein, Puts auf Wertpapiere zu verkaufen, die Sie besitzen möchten. Wenn Unternehmen A ablehnt, müssen Sie 25.000 USD zahlen, um die Aktien für 250 USD zu kaufen. (Da Sie die Prämie von 3.000 USD behalten haben, betragen Ihre Nettokosten 22.000 USD). Denken Sie daran, dass Ihr Broker Sie zwingen kann, andere Bestände zu verkaufen, um diese Position zu kaufen, wenn Sie kein Bargeld auf Ihrem Konto haben.

Die Quintessenz

Der Verkauf von Put-Optionen kann zusätzliche Portfolioerträge generieren und gleichzeitig ein Engagement in Wertpapieren erzielen, die Sie gerne besitzen würden, jedoch zu einem Preis, der unter dem aktuellen Marktpreis liegt.