SEC-Formular D
Was ist SEC-Formular D?
SEC Form D ist eine Einreichung bei der Securities and Exchange Commission (SEC). Es ist für einige Unternehmen erforderlich, die Wertpapiere im Rahmen einer Ausnahmeregelung der Verordnung (Reg) D oder gemäß § 4 Abs. 6 Ausnahmeregelungen verkaufen.
Formular D ist eine Kurzmitteilung, in der grundlegende Informationen über das Unternehmen für Anleger der neuen Emission aufgeführt sind. Diese Informationen können den Umfang und das Datum des Angebots sowie die Namen und Adressen der leitenden Angestellten eines Unternehmens umfassen. Diese Mitteilung ersetzt traditionellere, längere Berichte bei der Einreichung einer nicht befreiten Emission.
Das Formular D muss spätestens 15 Tage nach dem ersten Verkauf von Wertpapieren eingereicht werden.
Verständnis des SEC-Formulars D
Formular D wird auch als Mitteilung über den Verkauf von Wertpapieren bezeichnet und ist gemäß Regulation D, Abschnitt 4(6) und/oder der Uniform Limited Offering Exemption des Securities Exchange Act von 1933 erforderlich.
Dieses Gesetz, das oft als „Wahrheitsgesetz“ bezeichnet wird, verlangt, dass diese Registrierungsformulare, die wesentliche Tatsachen enthalten, eingereicht werden, um den Teileigentümern wichtige Informationen zu einem Geschäft offenzulegen – auch in dieser weniger traditionellen Form der Registrierung von Wertpapieren eines Unternehmens. Formular D hilft der SEC, die Ziele des Securities Exchange Act von 1933 zu erreichen, wonach Anleger vor dem Kauf geeignete Daten erhalten müssen. Es hilft auch, Betrug beim Verkauf zu verhindern.
SEC-Formular D und Privatplatzierungen
Regulation D regelt Privatplatzierungen von Wertpapieren. Eine Privatplatzierung ist eine Kapitalbeschaffungsveranstaltung, bei der Wertpapiere an eine relativ kleine Anzahl ausgewählter Anleger verkauft werden. Diese Anleger sind häufig akkreditiert und können große Banken, Investmentfonds, Versicherungsgesellschaften, Pensionsfonds, Family Offices, Hedgefonds sowie vermögende und sehr vermögende Privatpersonen umfassen. Da diese Investoren in der Regel über erhebliche Ressourcen und Erfahrung verfügen, sind die Standards und Anforderungen an eine Privatplatzierung – im Gegensatz zu einer öffentlichen Emission – oft minimal.
Bei einer öffentlichen Emission oder einem traditionellen Börsengang arbeitet der Emittent (Privatunternehmen, das an die Börse geht) mit einer Investmentbank oder einem Emissionsunternehmen zusammen. Dieses Unternehmen oder Konsortium von Unternehmen hilft bei der Bestimmung der Art des auszugebenden Wertpapiers (z. B. Stamm- und/oder Vorzugsaktien), der Anzahl der auszugebenden Aktien, des besten Angebotspreises für die Aktien und des perfekten Zeitpunkts für die Markteinführung des Geschäfts. Da traditionelle Börsengänge häufig von institutionellen Anlegern gekauft werden (die dann Teile der Aktien an Privatanleger zuteilen können ), ist es wichtig, dass solche öffentlichen Emissionen gründliche Informationen liefern, damit weniger erfahrene Anleger die potenziellen Risiken und Chancen eines Teilbesitzes der Unternehmen.