Rote Flagge
Was ist eine rote Flagge?
Eine rote Flagge ist eine Warnung oder ein Indikator, der darauf hinweist, dass ein potenzielles Problem oder eine Bedrohung mit der Aktie, dem Jahresabschluss oder den Nachrichtenberichten eines Unternehmens vorliegt. Rote Flaggen können jedes unerwünschte Merkmal sein, das einem Analysten oder Investor auffällt.
Rote Flaggen variieren in der Regel. Es gibt viele verschiedene Methoden, um Aktien und Investitionen auszuwählen, und daher viele verschiedene Arten von Warnsignalen. Eine rote Flagge für einen Investor kann also keine für einen anderen sein.
Die zentralen Thesen
- Eine rote Flagge ist eine Warnung oder ein Indikator, der darauf hinweist, dass ein potenzielles Problem oder eine Bedrohung mit der Aktie, dem Jahresabschluss oder den Nachrichtenberichten eines Unternehmens vorliegt.
- Eine rote Flagge für einen Investor kann nicht eine für einen anderen sein.
- Die Methode, mit der Probleme bei einer Anlagemöglichkeit erkannt werden, hängt von der Research-Methodik ab, die ein Investor, Analyst oder Ökonom anwendet.
Wie rote Flaggen funktionieren
Der Begriff rote Fahne ist eine Metapher. Es wird im Allgemeinen als Warnung oder Anlass zur Besorgnis verwendet, wenn ein Problem mit einer bestimmten Situation vorliegt. Im Geschäftsleben kann es Warnsignale geben, die Investoren und Analysten vor der finanziellen Zukunft und/oder dem Zustand eines Unternehmens oder einer Aktie warnen. Wirtschaftliche Warnsignale deuten oft auf drohende Probleme für die Wirtschaft hin.
Es gibt keinen universellen Standard für die Erkennung von Warnsignalen. Die Methode, mit der Probleme bei einer Anlagemöglichkeit erkannt werden, hängt von der Research-Methodik ab, die ein Investor, Analyst oder Ökonom anwendet. Dies kann die Prüfung von Jahresabschlüssen, Wirtschaftsindikatoren oder historischen Daten umfassen.
Anleger müssen bei der Entscheidung, ob sie in ein Unternehmen oder ein Wertpapier investieren möchten, gebührende Sorgfalt walten lassen. Jahresabschlüsse bieten eine Fülle von Informationen über den Zustand einer Organisation und können verwendet werden, um potenzielle Warnsignale zu identifizieren. Es ist jedoch fast unmöglich, Warnsignale zu erkennen, wenn der Anleger den Jahresabschluss nicht richtig lesen kann. Ein solides Verständnis und die Fähigkeit, Jahresabschlüsse lesen zu können, trägt zum Erfolg bei der Investition bei.
Einige häufige Warnsignale, die Unternehmen auf Schwierigkeiten hinweisen, sind steigende Verschuldungsquoten (D/E), stetig sinkende Einnahmen und schwankende Cashflows. Warnsignale finden sich in den Daten und im Anhang eines Finanzberichts. Eine anhängige Sammelklage gegen das Unternehmen, die die zukünftige Rentabilität beeinträchtigen könnte, ist ein Warnsignal, das häufig im Anhang eines Jahresabschlusses zu finden ist.
Eine rote Flagge für einen Investor kann nicht eine für einen anderen sein.
Probleme mit Jahresabschlüssen
Warnsignale können in den Quartalsabschlüssen erscheinen, die vom Finanzvorstand (CFO), Wirtschaftsprüfer oder Buchhalter eines börsennotierten Unternehmens erstellt werden. Diese Warnsignale können auf eine finanzielle Notlage oder ein zugrunde liegendes Problem innerhalb des Unternehmens hinweisen.
Warnsignale sind in einem Jahresabschluss möglicherweise nicht ohne weiteres erkennbar, sodass weitere Recherchen und Analysen erforderlich sein können, um sie zu identifizieren. Warnmeldungen erscheinen in der Regel in Berichten für mehrere aufeinanderfolgende Quartale, aber eine gute Faustregel ist es, die Berichte aus drei Jahren zu untersuchen, um eine fundierte Anlageentscheidung zu treffen.
Corporate Red Flags
Anleger können sich die Umsatztrends ansehen, um das Wachstumspotenzial eines Unternehmens zu bestimmen. Mehrere aufeinander folgende Quartale nach unten tendierenden Einnahmen können für ein Unternehmen buchstabieren Verhängnis.
Wenn ein Unternehmen mehr Schulden aufnimmt, ohne dem Geschäft einen Mehrwert zu verleihen, kann das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital über 100 % steigen. Hohe Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnisse wecken Warnsignale für Investoren. Es kann der Eindruck entstehen, dass das Unternehmen nicht gut abschneidet und eine zu riskante Investition darstellt, da mehr Gläubiger das Geschäft finanzieren als Investoren.
Stetige Cashflows weisen auf ein gesundes und florierendes Unternehmen hin, während große Schwankungen der Cashflows darauf hindeuten können, dass ein Unternehmen in Schwierigkeiten steckt. Ein großer Kassenbestand kann beispielsweise bedeuten, dass mehr Rechnungen beglichen als erhalten werden.
Steigende Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und hohe Lagerbestände können bedeuten, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten beim Verkauf seiner Produkte oder Dienstleistungen hat. Wenn nicht rechtzeitig Abhilfe geschaffen wird, werden sich die Anleger fragen, warum das Unternehmen seine Vorräte nicht verkaufen kann und wie sich dies auf den Gewinn auswirkt.
Wirtschaftliche rote Fahnen
Ökonomen und Investoren können Signale erkennen, dass die Wirtschaft in Schwierigkeiten steckt oder auf einen Abschwung zusteuert. Börsenblasen können ein Anzeichen dafür sein. Dies war ein Vorläufer der Weltwirtschaftskrise von 1929 und führte zur Erosion der Ersparnisse von Millionen von Menschen. Blasen sind im Allgemeinen durch einen raschen Anstieg der Vermögenspreise gekennzeichnet und werden nach massiven Ausverkäufen entleert. Dies führt zu einer Kontraktion.
Schwächere Einzelhandelsumsätze können auch ein Warnsignal für eine sich abschwächende Wirtschaft sein. Dieser Indikator macht etwa zwei Drittel der amerikanischen Wirtschaft aus, was ihn zu einem sehr wichtigen Aspekt macht.1 Die Verbraucher beginnen, ihre Ausgaben zu drosseln und zögern, Dinge wie Möbel, Kleidung, Lebensmittel, Elektronik und Haushaltsgeräte zu kaufen. Dies kann auf eine höhere Verschuldung, fehlende Einkommensänderungen und sogar auf die Arbeitsplatzsicherheit zurückzuführen sein. Je schwächer die Einzelhandelsumsätze, desto schwächer wird die Wirtschaft.