Revenue Anticipation Note (RAN)

Was bedeutet Umsatzerwartung?

Revenue Anticipation Notes (RANs) sind eine Art Kommunalanleihe, bei der die Regierung Geld zur Finanzierung eines Projekts leiht und die Kreditgeber dann mit den Einnahmen aus demselben Projekt zurückzahlt.

Grundlegendes zum Revenue Anticipation Note (RAN)

Revenue Anticipation Notes (RANs) sind eine Form von Schuldverschreibungen oder kurzfristigen Darlehen, die eine Regierung normalerweise innerhalb eines Jahres von einer benannten Einnahmequelle zurückzahlt. Die Zinserträge, die RANs erzielen, sind in der Regel steuerfrei und bieten einen Vorteil für diejenigen Anleger, die steuerlich effizient in den Anleihemarkt investieren möchten.

Kommunalverwaltungen stellen häufig RANs aus, wenn sie eine Diskrepanz zwischen Steuereinnahmen und laufenden Kosten ausgleichen möchten. Während die Regierungen das ganze Jahr über sporadisch Steuern in ungleichmäßigen Beträgen erheben, müssen sie in vielen Fällen den Bau und die damit verbundenen Arbeitskosten einheitlicher bezahlen. Durch das Angebot von RANs kann eine Regierung kritische Projekte initiieren, ohne auf die Einnahmen warten zu müssen, die sie von denselben Projekten erwartet. Die Einnahmen, die die Regierung zur Rückzahlung eines RAN verwendet, können je nach Projekt aus verschiedenen Quellen stammen, z. B. aus Verkäufen, Gebühren oder Ratenerhöhungen. Beispiele für Großprojekte, die Unternehmen durch ein RAN-Problem finanzieren können, sind Stadionsanierungen oder Verbesserungen des Freizeitzentrums.

RANs vs. TANs und BANs

RANs sind eine von mehreren Kategorien von Regierungsnotizen, die Agenturen zur Finanzierung kurzfristiger Projekte herausgeben, einschließlich Tax Anticipation Notes (TANs) und Bond Anticipation Notes (BANs). Das Unterscheidungsmerkmal jedes Schuldscheintyps ist der spezifische Einnahmenpool, aus dem die kreditgebende Regierung bei der Rückzahlung ihrer Schulden Nutzen ziehen möchte.

Während Regierungen RANs mit Einnahmen aus dem finanzierten Projekt selbst zurückzahlen, zahlen sie TANs breiter mit Steuern zurück, die sie im folgenden Jahr erheben. TANs sind RANs insofern ähnlich, als sie steuerfreie Zinserträge für Anleiheinvestoren generieren und es den Regierungen ermöglichen, die Lücke zwischen aktuellen Kosten und bevorstehenden Einnahmequellen zu schließen.

Im Gegensatz dazu zahlen Regierungen BANs mit Einnahmen aus einer zukünftigen Anleiheemission zurück. Mit dieser Art von Schuldverschreibung verpflichten sich die Regierungen im Wesentlichen, eine kleinere Schuld mit Geldern zu begleichen, die sie durch den späteren Abschluss einer größeren Schuld erhalten. Dies unterscheidet sich von der Art der RAN- und TAN-Rückzahlung, die die Regierungen erzielen, indem sie neue finanzielle Vermögenswerte generieren, anstatt die Haftung zu erweitern. In vielen Fällen greift eine Regierung als Notlösung auf BANs zurück, wenn bestimmte rechtliche oder Compliance-Probleme die Emission von Anleihen schnell genug verzögern, um ein wichtiges Großprojekt zu finanzieren.