Bond Anticipation Note (BAN)
Was ist ein Bond Anticipation Note (BAN)?
Eine Bond Anticipation Note (BAN) ist ein kurzfristiges verzinsliches Wertpapier, das vor einer größeren, zukünftigen Anleiheemission ausgegeben wird. Bond Anticipation Notes sind kleinere kurzfristige Anleihen, die von Unternehmen und Regierungen, wie z. B. lokalen Gemeinden, ausgegeben werden, um Mittel für anstehende Projekte zu generieren.
Grundlegendes zur Bond Anticipation Note (BAN)
Eine Notiz ist ein Schuldtitel von einer Kreditnehmereinheit, um Kapital in kurzfristig erteilt. Schuldverschreibungen sind verzinsliche Wertpapiere, die regelmäßige Zinszahlungen an Kreditgeber und Kapitalrückzahlung am Ende der Laufzeit des Instruments versprechen. Diese Zahlungen erfolgen in der Regel aus einer definierten Einnahmequelle. Schuldverschreibungen haben normalerweise eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger, obwohl auch Schuldverschreibungen mit längeren Laufzeiten ausgegeben werden. Eine Form einer Schuldverschreibung, die von einer staatlichen Stelle ausgegeben wird, um ihren kurzfristigen Bedarf zu decken, ist eine Anleihevorwegnahme.
Bond Anticipation Notes (BAN) sind kurzfristige Schuldverschreibungen, die von einer Kommunal- oder Landesregierung ausgegeben werden, um ein neues Projekt zu finanzieren. Diese Schuldverschreibungen werden in Erwartung einer langfristigen Finanzierung ausgegeben, die, wenn sie ausgegeben wird, zur Tilgung oder Abzahlung der BANs verwendet wird. Eine Regierung, die mit der Arbeit an einem neuen Projekt beginnen soll, kann beschließen, langfristige Anleihen zur Finanzierung des Projekts auszugeben. Die Ausgabe dieser Anleihen kann jedoch aufgrund bestimmter rechtlicher, regulatorischer oder Compliance-Vorgänge, die eine Verzögerung bei der Ausgabe neuer Anleihen verursachen könnten, vor Beginn des Projekts nicht möglich sein. Um mit den Arbeiten an dem neuen Projekt fortzufahren und über die notwendigen Mittel zur Finanzierung des Projekts zu verfügen, kann der staatliche Emittent beschließen, zwischenzeitlich kurzfristige Anleihen als Finanzierungsquelle zu begeben.
Die Emittenten verwenden die Anleihe-Anleihen als kurzfristige Finanzierung, in der Erwartung, dass der Erlös der größeren, zukünftigen Anleihe die Anleihen decken wird. Anleihen zur Antizipation von Anleihen können verwendet werden, wenn der Emittent eine Anleiheemission verzögern möchte oder wenn der Emittent mehrere Projekte zu einer größeren Emission zusammenfassen möchte. Bei der Ausgabe der langfristigen Anleihen werden die Erlöse für die Zins- und Tilgungszahlungen auf die Anleihe-Anleihen verwendet. Tatsächlich sind die Zahlungen für BANs durch eine zukünftige langfristige Emission von Anleihen gesichert. Anders ausgedrückt ist eine Anleihevorwegnahme eine Kommunalanleihe, die sich gegen den Erlös einer bevorstehenden langfristigen Anleiheemission leiht.
Anleihen-Vorwegnahmescheine werden häufig verwendet, um Finanzierungsbemühungen für neue Projekte wie den Bau von Autobahnen, Brücken oder Abwassersystemen anzustoßen. Sobald das Projekt gestartet ist, kann die größere Anleiheemission in kurzer Zeit genügend Mittel generieren, um die Anleihe-Erwartungsscheine zu decken. Oft werden die Noten innerhalb eines Jahres nach der Ausgabe zurückgezahlt.
BANs gelten als Geldmarktpapiere und werden von Moody’s Investment Grade (MIG) bewertet. Bond Anticipation Notes gelten im Allgemeinen als relativ risikoarm, und aufgrund ihres kurzen Zeithorizonts sollten Anleger die Grundlage der Notes bewerten und feststellen, ob genügend Dynamik und Interesse an dem Projekt vorhanden sind. Anleger können BAN-Möglichkeiten über lokale Makler, Gemeinden und andere Finanzinstitute finden.