Tax Anticipation Note (TAN)
Was ist ein Tax Anticipation Note (TAN)?
Ein Tax Anticipation Note (TAN) ist eine kurzfristige Schuldverschreibung, die von einer Stadtregierung ausgegeben wird, um ein sofortiges Projekt zu finanzieren, das mit zukünftigen Steuereinnahmen zurückgezahlt wird. Staatliche und lokale Regierungen verwenden Steuererwartungsnotizen, um Geld zu leihen, normalerweise für ein Jahr oder weniger und zu einem niedrigen Zinssatz, um Investitionen wie den Bau einer Straße oder die Reparatur eines Gebäudes zu finanzieren.
Die zentralen Thesen
- Ein Tax Anticipation Note (TAN) ist ein kurzfristiger Hinweis, den staatliche und lokale Behörden mit der Absicht ausgeben, ihn zurückzuerhalten, sobald Steuerzahlungen eingezogen sind.
- TANs werden häufig ausgestellt, wenn staatliche und lokale Regierungen Kapitalprojekte vorantreiben möchten, aber nicht über das Geld verfügen.
- Die kurzfristigen Schuldverschreibungen werden in der Regel mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr ausgegeben und verfallen in der Regel um oder nach dem Zeitpunkt, zu dem die jährlichen Steuern fällig sind.
- TANs werden dem Käufer normalerweise mit einem Rabatt angeboten. Wenn die Schuldverschreibung fällig wird, würde der Käufer Zinsen verdienen.
Grundlegendes zum Tax Anticipation Note (TAN)
Eine Notiz ist ein Schuldtitel von einer Kreditnehmereinheit, um Kapital in kurzfristig erteilt. Schuldverschreibungen sind verzinsliche Wertpapiere, die regelmäßige Zinszahlungen an Kreditgeber für die Dauer der Laufzeit der Anleihe und die Hauptrückzahlung am Ende der Laufzeit des Wertpapiers versprechen. Diese Zahlungen erfolgen normalerweise aus einer definierten Einnahmequelle. Schuldverschreibungen haben normalerweise eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger, es werden jedoch auch Schuldverschreibungen mit längeren Laufzeiten ausgegeben. Eine Form einer Notiz, die von einer Regierungsbehörde zur Finanzierung ihres kurzfristigen Bedarfs ausgegeben wird, ist eine Steuererwartungsnotiz.
Ein Tax Anticipation Note (TAN) ist eine Art Kommunalanleihe, die zur Finanzierung eines laufenden Geschäfts oder Projekts ausgegeben wird, bevor der Emittent Steuereinnahmen erhält. Tatsächlich verwendet die ausstellende Regierung die Steuereinnahmen des folgenden Jahres, um die TANs zurückzuzahlen. Die Regierung muss nicht warten, um Bargeld in der Hand zu haben, bevor sie ein Kapitalprojekt in Angriff nimmt, da sie diese kurzfristigen Schuldverschreibungen in der Zwischenzeit ausgeben könnte. Die mit TANs erzielten Zinserträge sind für Anleger auf Landes- und Bundesebene in der Regel steuerfrei. Aufgrund dieser Steuerbefreiung sind Steuererwartungsnotizen relativ niedrig verzinst.
Eine TAN ist eine Art Kommunalanleihe, eine von lokalen Regierungen ausgegebene Schuldverschreibung zur Finanzierung von Projekten.
TAN-Beispiel
Angenommen, die Regierung möchte, dass die Entwicklung eines öffentlichen Parks im Juni 2020 beginnt. Das Gesamtbudget für die Finanzierung dieses Vorhabens beträgt 5 Millionen US-Dollar. Die Stadt kann es sich jedoch derzeit nur leisten, 2 Millionen US-Dollar zu zahlen. In Erwartung der Steuereinnahmen, die im April 2021 nach Ablauf der Frist für die Einreichung von Steuern eingehen werden, kann die Stadt Steuererklärungen mit einem Nennwert von 3 Mio. USD ausstellen, die im Mai 2021 fällig werden. Nachdem sie im Jahr 2021 Steuern von Einzelpersonen und Unternehmen erhoben hat würde die Stadt die TANs in den Ruhestand versetzen und alle anderen mit dem Bau des Parks verbundenen Kosten zurückzahlen.
Besondere Überlegungen
Die Finanzierung von Steuererwartungsnotizen hilft den Regierungen, die Höhen und Tiefen ihrer Einnahmezyklen auszugleichen, wenn der Zeitpunkt ihrer Einnahmen nicht mit dem Zeitpunkt ihrer Ausgaben übereinstimmt. Die Fälligkeitstermine auf den Schuldverschreibungen sind fest und können nicht geändert werden. Darüber hinaus können die Einnahmen aus den Schuldverschreibungen nicht für andere Projekte oder Ausgaben als die im Indenture angegebenen umgeleitet werden. Außerdem müssen die Einnahmen aus Steuern verwendet werden, um die TAN-Inhaber zuerst zurückzuzahlen, bevor ein etwaiger Überschuss für andere Projekte verwendet werden kann. Beispielsweise kann der Indenture angeben, dass die Sicherheit einer ausgegebenen Schuldverschreibung auf dem Einkommensteuererlös basiert, den sie in 10 Monaten erwarten.
TANs sind eine von mehreren Arten von Antizipationsnotizen, mit denen staatliche und lokale Regierungen einen kurzfristigen Bedarf finanzieren können. Andere sind Revenue Anticipation Notes (RANs) und Bond Anticipation Notes (BANs).