Qualifizierte institutionelle Vermittlung (QIP)
Was ist ein qualifiziertes institutionelles Praktikum (QIP)?
Eine qualifizierte institutionelle Platzierung (QIP) ist im Kern eine Möglichkeit für börsennotierte Unternehmen, Kapital zu beschaffen, ohne den Marktaufsichtsbehörden rechtliche Unterlagen vorlegen zu müssen. Es ist in Indien und anderen südostasiatischen Ländern verbreitet. Das Securities and Exchange Board of India (SEBI) hat die Regel geschaffen, um die Abhängigkeit von Unternehmen von ausländischen Kapitalquellen zu vermeiden.
Die zentralen Thesen
- Qualifizierte institutionelle Platzierungen (QIPS) sind eine Möglichkeit, Aktien an die Öffentlichkeit auszugeben, ohne die üblichen regulatorischen Anforderungen zu erfüllen.
- QIPs folgen stattdessen einem lockereren Regelwerk, bei dem die Bevollmächtigten jedoch stärker reguliert sind.
- Die Praxis wird hauptsächlich in Indien und anderen südostasiatischen Ländern verwendet.
- QIPs wurden geschaffen, um die Abhängigkeit von ausländischen Ressourcen bei der Kapitalbeschaffung zu vermeiden.
- Qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs) sind die einzigen Unternehmen, die QIPs kaufen dürfen.
So funktioniert ein qualifiziertes institutionelles Praktikum (QIP)
Eine qualifizierte institutionelle Platzierung (QIP) war ursprünglich eine vom Securities and Exchange Board of India (SEBI) vergebene Bezeichnung einer Wertpapieremission. Das QIP ermöglicht es einem in Indien börsennotierten Unternehmen, Kapital von den Inlandsmärkten zu beschaffen, ohne dass es bei den Marktaufsichtsbehörden vor der Emission eingereicht werden muss. Das SEBI beschränkt Unternehmen darauf, Geld nur durch die Ausgabe von Wertpapieren zu beschaffen.
Die SEBI hat am 8. Mai 2006 die Leitlinien für diesen einzigartigen Weg der indischen Finanzierung vorgelegt. Der Hauptgrund für die Entwicklung von QIPs bestand darin, Indien davon abzuhalten, zu sehr von ausländischem Kapital zur Finanzierung seines Wirtschaftswachstums abhängig zu sein.
Vor dem QIP gaben die indischen Aufsichtsbehörden wachsende Bedenken, dass ihre inländischen Unternehmen zu leicht über amerikanische Hinterlegungsscheine (ADRs), Fremdwährungswandelanleihen (FCCBs) und globale Hinterlegungsscheine (GDR) Zugang zu internationalen Finanzmitteln erhielten , anstatt in Indien ansässig zu sein Kapitalquellen. Die Behörden schlugen die QIP-Richtlinien vor, um indische Unternehmen zu ermutigen, Mittel im Inland zu beschaffen, anstatt ausländische Märkte zu erschließen.
QIPs sind aus mehreren Gründen hilfreich. Ihr Einsatz spart Zeit, da die Ausgabe von QIPs und der Zugang zu Kapital deutlich schneller erfolgt als bei einem Follow-on Public Offer (FPO). Die Geschwindigkeit liegt daran, dass QIPs weit weniger gesetzliche Regeln und Vorschriften einhalten müssen, was sie viel kosteneffizienter macht. Darüber hinaus fallen weniger Anwaltskosten an und es fallen keine Kosten für die Listung im Ausland an.
In Indien haben 47 Unternehmen im Geschäftsjahr 2018 zusammen 551 Milliarden Rs (8 Milliarden US-Dollar) durch QIPs aufgebracht. Diese Zahl ist die höchste jemals in einem Geschäftsjahr. Anfang 2019 wurden jedoch 30 dieser 47 QIPs unter ihren ursprünglichen Ausgabepreisen gehandelt.
Bestimmungen für ein qualifiziertes institutionelles Praktikum (QIP)
Um Kapital durch ein QIP beschaffen zu können, muss ein Unternehmen an einer Allottees ausgeben.
Abhängig von den spezifischen Faktoren innerhalb eines Problems gibt es auch Vorschriften für die Anzahl der Teilnehmer an einem QIP. Darüber hinaus darf kein einzelner Allottee mehr als 50% der gesamten Schuldenemission besitzen. Darüber hinaus dürfen Zuteilungsberechtigte in keiner Weise mit Förderern der Emission verwandt sein. Mehrere weitere Vorschriften schreiben vor, wer QIP-Wertpapieremissionen erhalten darf oder nicht.
Qualifizierte institutionelle Praktika (QIPs) und qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs)
Die einzigen Parteien, die zum Kauf von QIPs berechtigt sind, sind qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs), bei denen es sich um akkreditierte Anleger gemäß der Definition des jeweiligen Wertpapier- und Börsenaufsichtsgremiums handelt. Diese Einschränkung ist auf die Wahrnehmung zurückzuführen, dass QIBs Institutionen mit Fachwissen und Finanzkraft sind, die es ihnen ermöglichen, auf dieser Ebene ohne die rechtliche Zusicherung eines öffentlichen Folgeangebots (FPO) die Kapitalmärkte zu bewerten und daran teilzunehmen.