Qualifizierter institutioneller Käufer (QIB)

Was ist ein qualifizierter institutioneller Käufer?

Ein Anleger wird als qualifizierter institutioneller Käufer (QIB) bezeichnet, wenn davon ausgegangen wird, dass er weniger regulatorischen Schutz benötigt als nicht anspruchsvolle Anleger. QIBs können Unternehmen sein, die gemäß der Regel 501 der Securities and Exchange Commission (SEC) der Verordnung D als akkreditierter Anleger, Banken, Treuhandfonds, Pensionspläne oder als Unternehmen mit anspruchsvollen Anlegern eingestuft sind.

Qualified Institutional Buyer (QIB) verstehen

Die Bezeichnung „qualifizierter institutioneller Käufer“ wird häufig an Unternehmen vergeben, die aus erfahrenen Anlegern bestehen. Im Wesentlichen wird davon ausgegangen, dass diese natürlichen oder juristischen Personen aufgrund ihrer Erfahrung, ihres verwalteten Vermögens (AUM) und/oder ihres Nettovermögens keine behördliche Aufsicht beim Kauf von Wertpapieren benötigen, die nicht versierte, regelmäßige Anleger häufig benötigen.

Typischerweise ist ein QIB ein Unternehmen, das nach eigenem Ermessen eine Mindestanlage von 100 Millionen US-Dollar in Wertpapieren verwaltet oder ein registrierter Broker-Dealer mit einer Investition von mindestens 10 Millionen US-Dollar in nicht verbundene Wertpapiere ist. Zu den Einrichtungen, die als qualifizierte institutionelle Käufer (QIBs) gelten, gehören Spar- und Kreditvereine (die ein Nettovermögen von 25 Millionen US-Dollar haben müssen), Banken, Investment- und Versicherungsgesellschaften, Personalvorsorgeeinrichtungen und Einrichtungen, die vollständig im Besitz akkreditierter Investoren sind.

Gemäß Regel 144A dürfen QIBs Wertpapiere auf dem Markt handeln, was die Liquidität für diese Wertpapiere erhöht. Diese Regel bietet eine Ausnahme vom sicheren Hafen von den Registrierungsanforderungen der SEC für Wertpapiere. Typischerweise umfassen Transaktionen, die nach Rule 144A durchgeführt werden, Angebote von ausländischen Anlegern, die US-Meldepflichten umgehen wollen, Privatplatzierungen von Schuldtiteln und Vorzugspapieren öffentlicher Emittenten sowie Stammaktienangebote von Emittenten, die keine Meldung machen.

Securities Act Rule 144 gemäß der SEC

Diese Regel regelt den Verkauf von kontrollierten und eingeschränkten Wertpapieren auf dem Markt. Diese Regel schützt die Interessen der emittierenden Unternehmen, da die Verkäufe so nah an ihren Interessen liegen. Abschnitt 5 des Securities Act von 1933 regelt alle Angebote und Verkäufe und verlangt, dass sie bei der SEC registriert werden oder sich für eine Befreiung von der Registrierungspflicht qualifizieren.

Regel 144 sieht eine Ausnahme vor, die den öffentlichen Weiterverkauf von kontrollierten und eingeschränkten Wertpapieren ermöglicht, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Dies umfasst die Dauer des Haltens von Wertpapieren, die Verkaufsmethode und die Anzahl der Wertpapiere, die bei einem Verkauf verkauft werden. Auch wenn alle Voraussetzungen erfüllt sind, ist es Verkäufern nicht gestattet, beschränkte Wertpapiere öffentlich zu verkaufen, bis eine Transferstelle sichergestellt ist.