Grundiert
Was bedeutet grundiert?
In der Finanzwelt „grundiert“ zu sein, ist ein umgangssprachlicher Begriff, der auf die Situation bezieht, in der die Seniorität Position eines Kreditgebers in Bezug auf ein gesichertes Darlehen von einem anderen Kreditgeber ersetzt wird.
Mit anderen Worten, ein Kreditgeber gilt als grundiert, wenn er von einem anderen Kreditgeber hinsichtlich seines Prioritätsstatus in Bezug auf die Sicherheiten eines besicherten Kredits übertroffen wird. Diese Situation wird auch als Lien Priming bezeichnet, da die betreffenden Sicherheiten in der Regel mit Pfandrechten oder anderen Beschränkungen belegt sind.
Die zentralen Thesen
- Ein Kreditgeber ist grundiert, wenn sein Prioritätsstatus in Bezug auf die Sicherheiten eines Schuldners von einem anderen Kreditgeber übertroffen wird.
- Die Gewährleistung eines hohen Prioritätsstatus ist eine wichtige Möglichkeit für Kreditgeber, ihr Risiko zu reduzieren.
- In einigen Fällen lässt sich ein Kreditgeber möglicherweise vorbereiten, wenn er glaubt, dass dies letztendlich seine Chancen auf eine Rückzahlung maximiert. Diese Situationen treten typischerweise auf, wenn ein Unternehmen vor dem Konkurs steht oder sich mitten in einer Restrukturierung befindet.
Grundierung verstehen
Beim Umgang mit besicherten Krediten genießen verschiedene Kreditgeber unterschiedliche Prioritäten in Bezug auf das Sicherheitenvermögen des Kreditnehmers. Im Falle eines Ausfalls werden Gläubiger mit der höchsten Priorität als erste unter Verwendung der Sicherheiten des Kreditnehmers zurückgezahlt. Reichen die Sicherheiten nicht aus, um die gesamten Kredite des Kreditnehmers zurückzuzahlen, können Gläubiger mit relativ niedriger Priorität eine begrenzte oder sogar keine Rückzahlung erhalten.
Aus diesem Grund achten die Kreditgeber darauf, dass ihre Priorität in Bezug auf die Sicherheiten des Kreditnehmers nicht durch neue Kredite beeinträchtigt wird, die der Kreditnehmer möglicherweise in Zukunft erhält.
In einigen Fällen kann ein Kreditnehmer jedoch gezwungen sein, neue Kredite zu suchen, um sich seine bestehenden Kredite leisten zu können. Die Kreditgeber, die für die Bereitstellung dieser Kredite zur Verfügung stehen, können jedoch darauf bestehen, einen höheren Prioritätsstatus als die bestehenden Gläubiger zu erhalten, um dieses neue und potenziell riskante Darlehen zu verlängern. In diesen Situationen sind die älteren Kreditgeber möglicherweise der Meinung, dass es besser ist, vorbereitet zu sein, als zu riskieren, dass der Kreditnehmer mit seinen Schulden insgesamt ausfällt.
Konkursverfahren
In einigen Fällen können Kreditgeber gezwungen sein, eine Vorbereitung zu akzeptieren, auch wenn sie keine ausdrückliche Erlaubnis erteilen. Diese Umstände treten normalerweise in Situationen auf, in denen sich der Kreditnehmer in Konkurs befindet und effektiv von einem Gerichtsverfahren oder einem Treuhänder verwaltet wird. Damit das Gericht diese Maßnahme genehmigen kann, müsste der Kreditnehmer verschiedene Voraussetzungen erfüllen.
Beispiel aus der realen Welt für eine Grundierung
Banken sind eher in Situationen vorbereitet, in denen der Kreditnehmer einem erheblichen finanziellen Druck ausgesetzt ist. Betrachten Sie zum Beispiel den Fall eines Unternehmens, das Insolvenz anmeldet und daher als Debitor in Besitz (DIP) operiert.
In dieser Situation behält das Unternehmen die Kontrolle über seine Vermögenswerte und muss sich um eine DIP-Finanzierung bemühen, bei der ein neuer Kreditgeber zustimmt, dem in Not geratenen Unternehmen eine neue Finanzierung zu gewähren. Diese Art der Finanzierung wirkt sich normalerweise auf die festgelegte Priorität der bestehenden Kreditgeber aus, was dazu führt, dass alte Kreditgeber gegenüber dem DIP-Kreditgeber an Boden verlieren.
Unter diesen schwierigen Umständen könnten die bestehenden Kreditgeber einer Vorbereitung zustimmen, wenn sie glauben, dass die neue DIP-Finanzierung es dem insolventen Unternehmen ermöglicht, sich zu erholen. Wenn sie sich andererseits weigern, grundiert zu werden, kann das Unternehmen gezwungen sein, weniger ordentlich zu liquidieren und möglicherweise noch weniger ihrer ursprünglichen Kredite zurückzuzahlen.