Liquidation

Was ist Liquidation?

Die Liquidation in den Finanz- und Wirtschaftswissenschaften ist der Prozess der Beendigung eines Unternehmens und der Verteilung seines Vermögens an die Anspruchsberechtigten. Es ist ein Ereignis, das normalerweise auftritt, wenn ein Unternehmen zahlungsunfähig ist, was bedeutet, dass es seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, wenn sie fällig sind. Am Ende der Geschäftstätigkeit des Unternehmens werden die verbleibenden Vermögenswerte zur Zahlung von Gläubigern und Aktionären verwendet, basierend auf der Priorität ihrer Forderungen. Komplementäre unterliegen der Liquidation.

Der Begriff Liquidation kann auch verwendet werden, um sich auf den Verkauf von leistungsschwachen Gütern zu einem niedrigeren Preis als den Kosten des Unternehmens oder zu einem Preis zu beziehen, der niedriger ist, als das Unternehmen wünscht.

So funktioniert die Liquidation

Kapitel 7 des US Bankruptcy Code regelt Liquidationsverfahren. Lösungsmittelunternehmen können auch Chapter 7 beantragen, dies ist jedoch ungewöhnlich. Nicht alle Insolvenzen beinhalten eine Liquidation; Kapitel 11 umfasst beispielsweise die Sanierung des in Konkurs gegangenen Unternehmens und die Umschuldung seiner Schulden. Im Insolvenzverfahren nach Kapitel 11 besteht das Unternehmen auch nach der Liquidation veralteter Bestände, nach der Schließung von leistungsschwachen Filialen und nach der Restrukturierung relevanter Schulden weiter.

Anders als wenn Einzelpersonen Insolvenz nach Chapter 7 beantragen, bestehen die Geschäftsschulden nach der Insolvenz nach Chapter 11 immer noch. Die Schuld bleibt bis zum Ablauf der Verjährungsfrist bestehen, und da kein Schuldner mehr zur Zahlung des geschuldeten Betrags vorhanden ist, muss die Schuld vom Gläubiger abgeschrieben werden.

Verteilung des Vermögens während der Liquidation

Die Vermögensverteilung erfolgt nach der Priorität der Ansprüche der verschiedenen Parteien, wobei ein vom US-Justizministerium ernannter Treuhänder den Prozess überwacht. Die höchsten Forderungen gehören besicherten Gläubigern  , die Sicherheiten für Kredite an das Unternehmen haben. Diese Kreditgeber werden die Sicherheiten beschlagnahmen und verkaufen – oft mit einem erheblichen Abschlag aufgrund der kurzen Zeitrahmen. Sollte dies die Schulden nicht decken, werden sie den Restbetrag aus den verbleibenden liquiden Mitteln des Unternehmens, falls vorhanden, wieder hereinholen.

Als nächstes folgen ungesicherte Gläubiger. Dazu gehören Anleihegläubiger, der Staat (wenn Steuern geschuldet sind) und Arbeitnehmer (wenn sie unbezahlte Löhne oder andere Verpflichtungen haben).

Schließlich erhalten die Aktionäre für den unwahrscheinlichen Fall, dass sie noch vorhanden sind, alle verbleibenden Vermögenswerte. In solchen Fällen haben Anleger in Vorzugsaktien Vorrang vor Inhabern von Stammaktien.  Liquidation kann aus Inventar auf den Prozess des Verkaufens, in der Regel bei steilen Rabatte beziehen sich auch. Es ist nicht erforderlich, Insolvenz anzumelden, um das Inventar aufzulösen.

Besondere Überlegungen

Liquidation kann sich auch auf den Austritt aus einer Wertpapierposition beziehen. Einfach ausgedrückt bedeutet dies, die Position gegen Bargeld zu verkaufen; Ein anderer Ansatz besteht darin, eine gleiche, aber entgegengesetzte Position in demselben Wertpapier einzugehen – zum Beispiel durch Leerverkauf der gleichen Anzahl von Aktien, die eine Long-Position in einer Aktie bilden. Ein Broker kann die Positionen eines Händlers zwangsweise liquidieren, wenn das Portfolio des Händlers unter die Margin-Anforderung gefallen ist oder er einen rücksichtslosen Umgang mit Risiken bewiesen hat.