Überfinanziert
Was ist überfinanziert?
Ein Unternehmen gilt als überfinanziert, wenn es im Vergleich zu seinen operativen Cashflows und seinem Eigenkapital zu viel Schulden hat. Ein überfinanziertes Unternehmen hat Schwierigkeiten, seine Zins- und Kapitalzahlungen zu zahlen, und ist häufig nicht in der Lage, seine Betriebskosten zu bezahlen, da die Schulden aufgrund seiner Schuldenlast zu hoch sind, was häufig zu einer Abwärtsspirale führt. Dies führt dazu, dass das Unternehmen mehr Kredite aufnehmen muss, um in Betrieb zu bleiben, und das Problem wird schlimmer. Diese Spirale endet normalerweise, wenn ein Unternehmen seine Schulden umstrukturiert oder Insolvenzschutz beantragt.
Die zentralen Thesen
- Ein Unternehmen gilt als überfinanziert, wenn es zu hoch verschuldet ist, was seine Fähigkeit beeinträchtigt, Kapital- und Zinszahlungen zu leisten und die Betriebskosten zu decken.
- Eine Überfinanzierung führt in der Regel zu einer Abwärtsspirale, die dazu führt, dass mehr Kredite aufgenommen werden müssen.
- Unternehmen strukturieren in der Regel ihre Schulden um oder melden Insolvenz an, um ihre überfinanzierte Situation zu lösen.
- Der Verschuldungsgrad kann anhand des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital oder des Verhältnisses von Schulden zu Gesamtvermögen gemessen werden.
- Zu den Nachteilen einer Überfinanzierung zählen ein eingeschränktes Wachstum, der Verlust von Vermögenswerten, Einschränkungen bei der weiteren Kreditaufnahme und die Unfähigkeit, neue Investoren anzuziehen.
Überfinanzierung verstehen
Schulden sind hilfreich, wenn sie richtig verwaltet werden, und viele Unternehmen nehmen Schulden auf, um ihr Geschäft auszubauen, notwendige Gegenstände zu kaufen, ihre Einrichtungen zu verbessern oder aus vielen anderen Gründen. Tatsächlich ist die Aufnahme von Schulden manchmal anderen Mitteln zur Kapitalbeschaffung vorzuziehen, beispielsweise der Ausgabe von Aktien. Die Übernahme von Schulden gibt das Eigentum an dem Unternehmen nicht auf und externe Teilnehmer können nicht steuern, wie die Schulden verwendet werden. Solange ein Unternehmen seine Schuldenlast angemessen verwalten kann, können Schulden häufig dazu beitragen, dass ein Unternehmen erfolgreich wird. Nur wenn ein Unternehmen nicht mehr in der Lage ist, seine Schulden zu verwalten, verursacht es schwerwiegende Probleme.
Eine Überfinanzierung tritt auf, wenn ein Unternehmen zu viel Geld geliehen hat und aufgrund der Schuldenlast keine Zinszahlungen, Kapitalrückzahlungen oder Zahlungen für seine Betriebskosten leisten kann. Unternehmen, die zu viel Kredite aufnehmen und überfinanziert sind, laufen Gefahr, bankrott zu gehen, wenn ihr Geschäft schlecht läuft oder der Markt in einen Abschwung gerät.
Die Aufnahme zu hoher Schulden belastet die Finanzen eines Unternehmens erheblich, da die Mittelabflüsse zur Bewältigung der Schuldenlast einen erheblichen Teil der Einnahmen des Unternehmens verschlingen. Ein weniger gehebeltes Unternehmen kann besser positioniert sein, um Umsatzrückgänge aufrechtzuerhalten, da es nicht die gleiche teure schuldenbedingte Belastung seines Cashflows hat.
Der finanzielle Hebel kann entweder anhand des Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital oder des Verhältnisses von Schulden zu Gesamtvermögen gemessen werden
Nachteile der Überfinanzierung
Es gibt viele negative Auswirkungen auf ein Unternehmen, wenn es einen Zustand der Überfinanzierung erreicht. Das Folgende sind einige der nachteiligen Ergebnisse.
Eingeschränktes Wachstum
Unternehmen leihen sich aus bestimmten Gründen Geld, sei es, um Produktlinien zu erweitern oder um Geräte zu kaufen, um den Umsatz zu steigern. Kredite kommen immer zu einem bestimmten Zeitpunkt, zu dem Zins- und Kapitalzahlungen erforderlich sind. Wenn ein Unternehmen, das Kredite mit der Erwartung höherer Einnahmen aufnimmt, aber nicht wachsen konnte, bevor die Schulden fällig werden, sich in einer schwierigen Position befindet. Die Rückzahlung des Kredits ohne erhöhte Cashflows kann verheerend sein und die Fähigkeit einschränken, Operationen zu finanzieren und in Wachstum zu investieren.
Verlust von Vermögenswerten
Wenn ein Unternehmen so überfinanziert ist, dass es in Konkurs geht, kommen seine vertraglichen Verpflichtungen gegenüber Banken, bei denen es Kredite aufgenommen hat, ins Spiel. Dies beinhaltet normalerweise, dass Banken ein Dienstalter für das Vermögen eines Unternehmens haben. Das heißt, wenn ein Unternehmen seine Schulden nicht zurückzahlen kann, können Banken das Vermögen eines Unternehmens übernehmen, um es schließlich gegen Bargeld zu liquidieren und die ausstehenden Schulden zu begleichen. Auf diese Weise kann ein Unternehmen viele, wenn nicht alle Vermögenswerte verlieren.
Einschränkungen bei der weiteren Kreditaufnahme
Vor der Kreditvergabe führen die Banken gründliche Bonitätsprüfungen durch und bewerten die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden rechtzeitig zurückzahlen zu können. Wenn ein Unternehmen bereits überfinanziert ist, ist die Wahrscheinlichkeit, dass eine Bank Geld ausleiht, sehr gering. Banken wollen nicht das Risiko eingehen, möglicherweise Geld zu verlieren. Und wenn sie dieses Risiko eingehen, wird der Zinssatz höchstwahrscheinlich extrem hoch sein, was die Kreditaufnahme weniger als ein ideales Szenario für ein Unternehmen darstellt, das bereits mit seinen Finanzen zu kämpfen hat.
Unfähigkeit, neue Investoren zu gewinnen
Ein Unternehmen, das überfinanziert ist, wird es fast unmöglich finden, neue Investoren anzuziehen. Anleger, die Liquidität im Austausch für eine Beteiligung bereitstellen, werden feststellen, dass ein Unternehmen, das überfinanziert ist, eine schlechte Investition darstellt, es sei denn, sie erhalten eine große Beteiligung mit einem Rahmen für die Erholung. Das Aufgeben großer Beteiligungen ist für ein Unternehmen nicht ideal, da es die Kontrolle über den Entscheidungsprozess verliert.