Momentum-Investitionen
Was investiert Momentum?
Momentum Investing ist eine Strategie, die darauf abzielt, von der Fortsetzung eines bestehenden Markttrends zu profitieren.
Die zentralen Thesen
- Momentum Investing ist eine Strategie, die darauf abzielt, von der Fortsetzung bestehender Markttrends zu profitieren.
- Momentum-Investitionen beinhalten normalerweise ein strenges Regelwerk, das auf technischen Indikatoren basiert, die die Markteintritts- und -austrittspunkte für bestimmte Wertpapiere bestimmen.
- Nur wenige professionelle Investmentmanager nutzen Momentum-Investitionen und verlassen sich stattdessen auf fundamentale Faktor- und Wertindikatoren.
Verständnis von Momentum-Investitionen
Momentum-Investitionen beinhalten Long Positionen in Aktien, Futures, Market Exchange Traded Funds (ETFs) oder andere Finanzinstrumente mit steigenden Kursen und Short -Positionen der jeweiligen Vermögenswerte mit fallenden Kursen.
Momentum Investing ist der Ansicht, dass Trends noch einige Zeit anhalten können und dass es möglich ist, davon zu profitieren, wenn man bis zu seinem Abschluss bei einem Trend bleibt, egal wie lange das dauern mag. Momentum-Investoren, die 2009 in den US- Aktienmarkt eingestiegen sind, genossen beispielsweise bis Dezember 2018 im Allgemeinen einen Aufwärtstrend.
Obwohl er nicht der erste war, der die Strategie anwendete, wird der Fondsmanager und Geschäftsmann Richard Driehaus oft als der Vater des Momentum-Investments bezeichnet.
Momentum-Investitionsmethoden
Momentum-Investitionen beinhalten normalerweise die Einhaltung eines strengen Regelwerks, das auf technischen Indikatoren basiert, die die Markteintritts- und -austrittspunkte für bestimmte Wertpapiere diktieren.
Momentum-Anleger verwenden manchmal zwei längerfristige gleitende Durchschnitte (MAs), die etwas kürzer als die anderen sind, für den Handel mit Signalen. Einige verwenden zum Beispiel 50-Tage- und 200-Tage-MAs. In diesem Fall erzeugt die 50-Tage-Kreuzung über den 200-Tagen ein Kaufsignal, während eine 50-Tage-Kreuzung wieder unter die 200-Tage ein Verkaufssignal erzeugt. Einige Momentum-Investoren bevorzugen es, noch längerfristige MAs für Signalisierungszwecke zu verwenden.
Eine andere Art der Momentum-Investitionsstrategie besteht darin, preisbasierten Signalen zu folgen, um bei Sektor-ETFs mit dem stärksten Momentum Long zu gehen, während die Sektor-ETFs mit dem schwächsten Momentum leerverkauft werden und dann entsprechend in die Sektoren ein- und ausgewechselt wird.
Andere Momentum-Strategien beinhalten eine Cross-Asset-Analyse. Einige Aktienhändler beobachten beispielsweise die Zinsstrukturkurve von Staatsanleihen genau und verwenden sie als Impulssignal für Aktienein- und -ausstiege. Eine 10-Jahres-Treasury-Rendite über der 2-Jahres-Rendite ist im Allgemeinen ein Kaufsignal, während eine 2-Jahres-Rendite, die über der 10-Jahres-Rendite gehandelt wird, ein Verkaufssignal ist. Insbesondere die Renditen von zweijährigen im Vergleich zu zehnjährigen Staatsanleihen sind ein starker Indikator für Rezessionen und haben auch Auswirkungen auf die Aktienmärkte.
Wenn Sie Momentum-Investitionen betreiben möchten, stellen Sie sicher, dass Sie die richtigen Wertpapiere auswählen und deren Liquidität und Handelsvolumen berücksichtigen.
Darüber hinaus beinhalten einige Strategien sowohl Momentum-Faktoren als auch einige fundamentale Faktoren. Ein solches System ist CAN SLIM, bekannt durch William O’Neill, Gründer von Investor’s Business Daily. Da der vierteljährliche und jährliche Gewinn pro Aktie (EPS) betont wird, mögen einige argumentieren, dass es sich nicht um eine Momentum-Strategie an sich handelt. Das System sucht jedoch im Allgemeinen nach Aktien mit Gewinn- und Umsatzdynamik und tendiert dazu, auch auf Aktien mit Kursdynamik zu verweisen.
Wie andere Momentum-Systeme enthält auch CAN SLIM Regeln für den Einstieg und Ausstieg in Aktien, die hauptsächlich auf der technischen Analyse basieren.
Die Debatte über das Momentum-Investieren
Nur wenige professionelle Anlageverwalter nutzen Momentum-Investitionen, da sie glauben, dass die individuelle Aktienauswahl auf der Grundlage einer Analyse von Artikel mit dem Titel „Momentum Investing: It Works, But Why?“ zu zitieren. veröffentlicht am 31. Oktober 2018.
Momentum-Investing hat jedoch seine Befürworter. Eine 1993 im Journal of Finance veröffentlichte Studie dokumentierte, wie Strategien zum Kauf neuer Aktiengewinner und zum Verkauf neuer Verlierer kurzfristig deutlich höhere Renditen erzielten als der US-Markt insgesamt von 1965 bis 1989.
In jüngerer Zeit stellte die American Association of Individual Investors (AAII) fest, dass CAN SLIM im Oktober 2017 den S & P 500 in den letzten fünf und zehn Jahren geschlagen und über einen noch längeren Zeitraum hinweg deutlich geschlagen hat.