Marktwert
Was ist Marktwert?
Der Marktwert (auch bekannt als OMV oder „Offenmarktbewertung“) ist der Preis, den ein Vermögenswert auf dem Markt erzielen würde, oder der Wert, den die Anlegergemeinschaft einer bestimmten Aktie oder einem bestimmten Unternehmen verleiht. Der Marktwert wird auch häufig verwendet, um sich auf die Marktkapitalisierung eines börsennotierten Unternehmens zu beziehen und wird berechnet, indem die Anzahl seiner ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs multipliziert wird. Der Marktwert ist für börsengehandelte Instrumente wie Aktien und Futures am einfachsten zu bestimmen, da ihre Marktpreise weit verbreitet und leicht verfügbar sind, bei außerbörslichen Instrumenten wie festverzinslichen Wertpapieren ist die Ermittlung jedoch etwas schwieriger. Die größte Schwierigkeit bei der Bestimmung des Marktwertes besteht jedoch in der Schätzung des Wertes illiquider Vermögenswerte wie Immobilien und Unternehmen, was den Einsatz von Immobiliengutachtern bzw. Unternehmensbewertungsexperten erforderlich machen kann.
Marktwert verstehen
Der Marktwert eines Unternehmens ist ein guter Indikator für die Einschätzung der Anleger über seine Geschäftsaussichten. Die Bandbreite der Marktwerte auf dem Markt ist enorm und reicht von weniger als 1 Million US-Dollar für die kleinsten Unternehmen bis hin zu Hunderten von Milliarden für die größten und erfolgreichsten Unternehmen der Welt.
Der Marktwert wird durch die Bewertungen oder Multiplikatoren bestimmt, die Investoren Unternehmen zuerkennen, z. B. Kurs-Umsatz-Verhältnis, Kurs-Gewinn-Verhältnis, Unternehmenswert-EBITDA usw. Je höher die Bewertungen, desto höher der Marktwert.
Die zentralen Thesen
- Der Marktwert ist der Preis, den ein Vermögenswert auf dem Markt erzielt und wird häufig verwendet, um sich auf die Marktkapitalisierung zu beziehen.
- Marktwerte sind dynamischer Natur, da sie von einer Reihe von Faktoren abhängen, von den physischen Betriebsbedingungen über das Wirtschaftsklima bis hin zur Dynamik von Nachfrage und Angebot.
Die Dynamik von Marktwerten
Der Marktwert kann über Zeiträume stark schwanken und wird maßgeblich vom Konjunkturverlauf beeinflusst. Die Marktwerte sinken während der Bärenmärkte, die mit Rezessionen einhergehen, und steigen während der Bullenmärkte, die während der wirtschaftlichen Expansion auftreten.
Der Marktwert hängt auch von zahlreichen anderen Faktoren ab, wie der Branche, in der das Unternehmen tätig ist, der Rentabilität, der Verschuldung und dem breiten Marktumfeld. Zum Beispiel können Unternehmen X und Unternehmen B beide einen Jahresumsatz von 100 Millionen US-Dollar erzielen, aber wenn X ein schnell wachsendes Technologieunternehmen ist, während B ein schwerfälliger Einzelhändler ist, wird der Marktwert von X im Allgemeinen deutlich höher sein als der von Unternehmen B.
Im obigen Beispiel könnte Unternehmen X mit einem Umsatzmultiplikator von 5 gehandelt werden, was ihm einen Marktwert von 500 Millionen US-Dollar ergeben würde, während Unternehmen B mit einem Umsatzmultiplikator von 2 gehandelt werden kann, was ihm einen Marktwert von 200 US-Dollar ergeben würde Million.
Der Marktwert eines Unternehmens kann erheblich vom Buchwert oder vom Eigenkapital abweichen. Eine Aktie gilt im Allgemeinen als unterbewertet, wenn ihr Marktwert deutlich unter dem Buchwert liegt, was bedeutet, dass die Aktie mit einem starken Abschlag zum Buchwert pro Aktie gehandelt wird. Dies bedeutet nicht, dass eine Aktie überbewertet ist, wenn sie mit einem Aufschlag auf den Buchwert gehandelt wird, da dies wiederum vom Sektor und der Höhe des Aufschlags im Vergleich zu den Mitbewerbern der Aktie abhängt.
Der Buchwert wird auch als expliziter Wert bezeichnet und kann den impliziten Wert eines Unternehmens (dh die persönlichen Wahrnehmungen und Recherchen von Investoren und Analysten) stark beeinflussen, was wiederum beeinflusst, ob der Aktienkurs eines Unternehmens steigt oder fällt.