Investmentgesellschaftsgesetz von 1940
Was ist das Investment Company Act von 1940?
Der Investment Company Act von 1940 ist ein Gesetz des Kongresses, das die Organisation von Investmentgesellschaften und deren Aktivitäten regelt und Standards für die Investmentgesellschaftsbranche festlegt.
Das Gesetz wurde von Präsident Franklin D. Roosevelt zusammen mit dem Investment Advisers Act von 1940 in Kraft gesetzt, wobei beide derSecurities and Exchange Commission (SEC) die Befugnis zur Regulierung von Investmentfonds und Anlageberaterngaben. Zweck der Gesetze war der Anlegerschutz.
Die zentralen Thesen
- Der Investment Company Act von 1940 ist ein Gesetz des Kongresses, das die Gründung von Investmentgesellschaften und deren Aktivitäten regelt.
- Die Gesetzgebung im Investment Company Act von 1940 wird von der Securities and Exchange Commission (SEC) durchgesetzt und reguliert.
- Unternehmen, die die Produktpflichten und Anforderungen des Gesetzes umgehen möchten, können eine Ausnahme beantragen.
- Das Gesetz wurde von FDR unterzeichnet, der die Anleger nach dem Börsencrash von 1929 und der darauf folgenden Weltwirtschaftskrise schützen wollte.
- Das Gesetz hat im Laufe der Jahrzehnte viele Änderungen erfahren, da sich die Finanzmärkte weiterentwickelt und komplexer geworden sind.
So funktioniert das Investment Company Act von 1940
Die Gesetzgebung im Investment Company Act von 1940 wird von der Securities and Exchange Commission (SEC) durchgesetzt und reguliert . Diese Gesetzgebung definiert die Verantwortlichkeiten und Anforderungen von Investmentgesellschaften und die Anforderungen für alle öffentlich gehandelten Anlageprodukte wie offene Investmentfonds, geschlossene Investmentfonds und Investmentfonds. Das Gesetz zielt in erster Linie auf börsennotierte Anlageprodukte für Privatkunden ab.
Das Investment Company Act von 1940 verstehen
Das Investment Company Act von 1940 wurde erlassen, um nach dem Börsencrash von 1929 einen stabileren Finanzmarktregulierungsrahmen zu schaffen und zu integrieren. Es ist die primäre Gesetzgebung für Investmentgesellschaften und ihre Anlageprodukte. Als Reaktion auf den Crash wurde auch der Securities Act von 1933 verabschiedet, der sich jedoch auf mehr Transparenz für die Anleger konzentrierte; Der Investment Company Act von 1940 konzentriert sich hauptsächlich auf den regulatorischen Rahmen für Anlageprodukte für Privatanleger.
Das Gesetz enthält Regeln und Vorschriften, die US-amerikanische Investmentgesellschaften beim Anbieten und Verwalten von Wertpapieren von Anlageprodukten einhalten müssen. Die Bestimmungen des Gesetzes regeln die Anforderungen an Einreichungen, Servicegebühren, finanzielle Offenlegungen und die treuhänderischen Pflichten von Investmentgesellschaften.
Das Gesetz sieht auch Regelungen für Transaktionen bestimmter verbundener Personen und Underwriter vor; Rechnungslegungsmethoden; Aufzeichnungspflichten; Prüfungsanforderungen; wie Wertpapiere vertrieben, zurückgenommen und zurückgekauft werden können; Änderungen der Anlagepolitik; und Handlungen bei Betrug oder Verletzung der Treuepflicht.
Das Investment Company Act von 1940 hat die Altersvorsorge von Einzelpersonen in hohem Maße geschützt, da Investmentfonds eine große Komponente von Altersvorsorgeplänen wie 401(k)s und Renten sind.
Darüber hinaus legt es spezifische Richtlinien für verschiedene Arten von klassifizierten Investmentgesellschaften fest und enthält Bestimmungen zu den Regeln für die Betriebsprodukte von Unternehmen, einschließlich Investmentfonds, offene Investmentfonds, geschlossene Investmentfonds und mehr.
Definition einer Investmentgesellschaft
Das Gesetz definiert auch, was als „Investmentgesellschaft“ zu qualifizieren ist. Unternehmen, die die Produktpflichten und Anforderungen des Gesetzes umgehen möchten, können eine Ausnahme beantragen. Hedgefonds fallen beispielsweise manchmal unter die Definition des Gesetzes als „Investmentgesellschaft“, können die Anforderungen des Gesetzes jedoch möglicherweise umgehen, indem sie eine Ausnahme gemäß Abschnitt 3(c)(1) oder 3(c)7 beantragen.
Gemäß dem Investment Company Act von 1940 müssen sich Investmentgesellschaften bei der SEC registrieren, bevor sie ihre Wertpapiere am öffentlichen Markt anbieten können. Das Gesetz legt auch die Schritte fest, die eine Investmentgesellschaft während dieses Registrierungsverfahrens unternehmen muss.
Unternehmen registrieren sich für verschiedene Klassifikationen basierend auf der Art des Produkts oder der Produktpalette, die sie verwalten und an das Anlegerpublikum ausgeben möchten. In den USA gibt es drei Arten von Investmentgesellschaften (nach den Bundeswertpapiergesetzen kategorisiert): Investmentfonds/offene Management-Investmentgesellschaften; Investmentfonds (UITs); und geschlossene Fonds/Investmentgesellschaften mit geschlossener Verwaltung. Die Anforderungen an Investmentgesellschaften richten sich nach ihrer Klassifizierung und ihrem Produktangebot.
Dodd-Frank Act und teilweise Aufhebung
Nach der Großen Rezession unterzeichnete Präsident Obama 2010 den Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Es handelt sich um ein extrem umfangreiches Gesetz, das zur Schaffung neuer Regierungsbehörden führte, um verschiedene Aspekte des Gesetzes zu beaufsichtigen. das gesamte Finanzsystem in den USA Das Gesetz hatte Auswirkungen auf mehrere Bereiche, darunter „Verbraucherschutz, Handelsbeschränkungen, Kreditratings, Finanzprodukte, Unternehmensführung und Transparenz“.
Dodd-Frank beeinflusste den Investment Advisers Act von 1940 stärker als den Investment Company Act von 1940, Hedgefonds wurden jedoch von Dodd-Frank beeinflusst.
Hedgefonds waren nach dem Investmentgesellschaftsgesetz nicht registrierungspflichtig. Dies verschaffte Hedgefonds einen erheblichen Freibrief bei ihren Handelsaktivitäten. Dodd-Frank hat neue Regeln für Hedgefonds und Private-Equity-Fonds eingeführt, um sich bei der SEC zu registrieren und bestimmte Offenlegungspflichten basierend auf ihrer Größe einzuhalten.
Häufig gestellte Fragen zum Investmentgesellschaftsgesetz von 1940
Warum wurde das Investment Company Act von 1940 verabschiedet?
Der Investment Company Act von 1940 wurde nach dem Börsencrash von 1929 und der darauf folgenden Weltwirtschaftskrise eingeführt, um die Anleger zu schützen und den Finanzmärkten in den USA mehr Stabilität zu verleihen
Was ist eine Investmentgesellschaft nach dem Gesetz von 1940?
Das Gesetz definiert eine Investmentgesellschaft als „einen Emittenten, der die Anlage, Wiederanlage, den Besitz, das Halten oder den Handel mit Wertpapieren betreibt oder beabsichtigt, Wertpapiere mit einem Wert von mehr als 40 % zu besitzen oder zu erwerben beabsichtigt. des Wertes seines Gesamtvermögens (ohne Staatsanleihen und Barmittel) auf nicht konsolidierter Basis.“
Welche Unternehmen sind für eine Ausnahme qualifiziert?
Es gibt eine Vielzahl von Unternehmen, die aufgrund ihrer Struktur, ihrer Aktivitäten und ihrer Größe für Ausnahmen in Frage kommen können. Dazu gehören Unternehmen, die nur über die Wirtschaft, nicht aber über Wertpapiere beraten, bestimmte Tochtergesellschaften und Unternehmen mit weniger als 100 Anlegern.
Wie wirkte sich das Investment Company Act von 1940 auf die Finanzregulierung aus?
Das Gesetz wirkte sich auf die Registrierung und die Anforderungen vieler Investmentgesellschaften aus und verschärfte die Finanzregulierung, wodurch die SEC mehr Befugnisse zur Überwachung der Finanzmärkte erhielt. Sie schuf Regeln zum Schutz der Anleger und verpflichtete Investmentgesellschaften zur Offenlegung bestimmter Informationen. Die Finanzregulierung wurde durch das Gesetz robuster.
Die Quintessenz
Das Investment Company Act von 1940 wurde von FDR nach der Weltwirtschaftskrise verabschiedet, nachdem viele Einzelpersonen und Familien alles verloren hatten, was sie hatten. Der Zweck des Gesetzes bestand darin, der SEC die Befugnis zu geben, Investmentgesellschaften zu beaufsichtigen und sicherzustellen, dass sie gesetzeskonform und im besten Interesse ihrer Anleger handeln. Ziel des Gesetzes war es, die Anleger um jeden Preis zu schützen. So wie sich die Finanzmärkte im Laufe der Jahrzehnte weiterentwickelt haben, so hat sich auch das Investmentgesellschaftsgesetz weiterentwickelt, wenn auch im Kern der gleiche Zweck verfolgt.