Einkunftssicherheit (IDS)

Was ist eine Einlagensicherung (IDS)?

Der Begriff Income Deposit Security (IDS) bezieht sich auf ein hybrides Instrument, das Elemente von Stammaktien und einer hochverzinslichen festverzinslichen Anlage kombiniert. Im Wesentlichen besitzen Wertpapierinhaber eine Stammaktie und einen Teil einer Anleihe. Diese Wertpapiere sind so verpackt, dass sie den Wertpapierinhabern regelmäßige Einkommenszahlungen bieten, die Dividenden aus den Stammaktien und festverzinsliche Zahlungen aus dem Schuldtitel erhalten. IDSs werden an Börsen gehandelt und gelten für den Emittenten als steuergünstige Optionen.

Funktionsweise von Income Deposit Securities (IDS))

Income Deposit Securities gibt es seit Anfang der 2000er Jahre. Wie oben erwähnt, bieten sie dem Inhaber eine Kombination von Stammaktien mit hochverzinslichen Anleihen. Als solcher erhält jeder, der diese Wertpapiere hält, von der Aktie gezahlte Dividenden und in regelmäßigen Abständen Erträge aus dem festverzinslichen Teil.

Anleger profitieren zudem vom Wertsteigerungspotenzial der Aktie. Und da es sich bei der High-Yield-Bond-Komponente um ein nachrangiges Wertpapier handelt, zahlt der Emittent einen höheren Coupon als jemand, der eine nicht nachrangige Anleihe hält.

IDSs, die auch als Income Participating Securities (IPS) und Enhanced Income Securities bezeichnet werden, werdenals Packaged UnitsanBörsen gehandelt. Die beiden Komponenten können zu einem späteren Zeitpunkt getrennt und einzeln gehandelt werden. Anleger müssen die kombinierte Einheit in der Regel für einen bestimmten Zeitraum halten, bevor sie sie auflösen können. Dies liegt in der Regel zwischen 45 und 90 Tagen.

Besondere Überlegungen

Unternehmen, die solche Wertpapiere emittieren, sind in der Regel sehr stabil und reif, da sie die Zinszahlungen aus freien Cashflows liefern müssen. Dies bedeutet, dass emittierende Unternehmen tendenziell sehr stabile Cashflows und einen geringeren Investitionsbedarf aufweisen, da durch höhere Aufwendungen die festverzinslichen Zahlungen gefährdet würden.

Einkunftspapiere werden in der Regel auch von Unternehmen begeben, die einen Steuerschirm schaffen wollen. Sie tun dies, indem sie die an die Anleger gezahlten Zinszahlungen von ihren Betriebseinnahmen abziehen.

Beachten Sie jedoch, dass ein Teil der Ausschüttung des Wertpapierseher als Kapitalrückgabe als als Dividende angesehen werden kann. Dies bedeutet, dass einem Anleger für diesen Teil der Erträge möglicherweise ein höherer Satz in Rechnung gestellt wird. Dieser beträgt in der Regel 15 %, was dem Satz für Kapitalgewinne entspricht.

Geschichte der Einlagensicherungspapiere (IDSs)

Income Deposit Securities gibt es seit Anfang der 2000er Jahre. Als Innovation der Bay Street, der Basis der kanadischen Finanzdienstleistungsbranche, waren IDSs in ihren Anfängen vielversprechend. Aber es gibt heute relativ wenige dieser Wertpapiere auf dem Markt.

Sie wurden nach Income Trusts modelliert, einer beliebten Investition in Kanada. Dies sind Anlagen, deren Portfolios Vermögenswerte enthalten, die Erträge erwirtschaften. Ausschüttungen an die Aktionäre werden im Laufe des Jahres in regelmäßigen Abständen ausgezahlt. Diese Anlagen werden normalerweise von Finanzinstituten verwaltet und haben keine Mitarbeiter.

Beispiel für Einkunftssicherheit (ISD)

B&G Foods hat solche Wertpapiere an seine Anleger ausgegeben. Sie enthielten eine Stammaktie der Klasse A, die mit einer vorrangigen nachrangigen Schuldverschreibung von 12% verpackt war und 2016 fällig wurde. Die IDS zahlte eine vierteljährliche Bardividende von 0,2120 USD pro Aktie sowie eine Zinszahlung von 0,2145 USD pro 7,15 USD Nennbetrag der Schuldverschreibungen.4 Die Royal Bank of Canada zeichnete die Sicherheit.