Wie wird die Standardabweichung zur Risikobestimmung verwendet?
Die Risikomessung ist ein sehr wichtiger Bestandteil vieler Sektoren der Finanzindustrie. Während es eine Rolle in Wirtschaft und Rechnungswesen spielt, werden die Auswirkungen einer genauen oder fehlerhaften Risikomessung im Investmentsektor am deutlichsten dargestellt.
Die Kenntnis der Wahrscheinlichkeit, dass sich ein Wertpapier – unabhängig davon, ob Sie in Aktien, Optionen oder Investmentfonds investieren – auf unerwartete Weise bewegt, kann den Unterschied zwischen einem gut platzierten Handel und einer Insolvenz ausmachen. Händler und Analysten verwenden eine Reihe von Metriken, um die Volatilität und das relative Risiko potenzieller Investitionen zu bewerten. Die häufigste Metrik ist jedoch die Standardabweichung.
Lesen Sie weiter, um mehr über die Standardabweichung und deren Ermittlung des Risikos in der Investmentbranche zu erfahren.
Die zentralen Thesen
- Eine der häufigsten Methoden zur Bestimmung des Risikos einer Anlage ist die Standardabweichung.
- Die Standardabweichung hilft bei der Bestimmung der Marktvolatilität oder der Streuung der Vermögenspreise von ihrem Durchschnittspreis.
- Wenn sich die Preise stark bewegen, ist die Standardabweichung hoch, was bedeutet, dass eine Investition riskant ist.
- Eine geringe Standardabweichung bedeutet, dass die Preise ruhig sind, sodass Investitionen mit einem geringen Risiko verbunden sind.
Was ist Standardabweichung?
Die Standardabweichung ist ein mathematisches Grundkonzept, das die Volatilität am Markt oder den Durchschnittsbetrag misst, um den einzelne Datenpunkte vom Mittelwert abweichen. Einfach ausgedrückt hilft die Standardabweichung dabei, die Streuung der Vermögenspreise von ihrem Durchschnittspreis zu bestimmen.
Wenn die Preise steigen oder fallen, ist die Standardabweichung hoch, was bedeutet, dass eine hohe Volatilität besteht. Wenn andererseits ein enger Spread zwischen den Handelsbereichen besteht, ist die Standardabweichung gering, was bedeutet, dass die Volatilität gering ist. Was können wir daraus bestimmen? Volatile Preise bedeuten, dass die Standardabweichung hoch und niedrig ist, wenn die Preise relativ ruhig sind und keinen wilden Schwankungen unterliegen.
Die Standardabweichung ist zwar ein wichtiges Maß für das Anlagerisiko, aber nicht das einzige. Es gibt viele andere Maßnahmen, mit denen Anleger feststellen können, ob ein Vermögenswert für sie zu riskant oder nicht riskant genug ist.
Berechnung der Standardabweichung
Die Standardabweichung wird Varianz selbst ein nützlicher Indikator für Reichweite und Volatilität ist, bedeutet die Quadrierung der einzelnen Unterschiede, dass sie nicht mehr in derselben Maßeinheit wie der ursprüngliche Datensatz angegeben werden.
Für Aktienkurse sind die Originaldaten in US-Dollar und die Varianz in US-Dollar angegeben, was keine nützliche Maßeinheit ist. Die Standardabweichung ist einfach die Quadratwurzel der Varianz, die sie auf die ursprüngliche Maßeinheit zurückbringt und die Verwendung und Interpretation erheblich vereinfacht.
Standardabweichung mit dem Risiko in Beziehung setzen
Bei der Anlage wird die Standardabweichung als Indikator für Preisentwicklung und je breiter die Bandbreite, desto größer das Risiko. Range-gebundene Wertpapiere oder solche, die nicht weit von ihren Mitteln entfernt sind, werden nicht als großes Risiko angesehen. Das liegt daran, dass mit relativer Sicherheit davon ausgegangen werden kann, dass sie sich weiterhin gleich verhalten. Ein Wertpapier mit einer sehr großen Handelsspanne und einer Tendenz zur Spitze, plötzlichen Umkehrung oder Lücke ist viel riskanter, was einen größeren Verlust bedeuten kann. Aber denken Sie daran, Risiko ist in der Investmentwelt nicht unbedingt eine schlechte Sache. Je riskanter die Sicherheit ist, desto größer ist das Auszahlungspotenzial.
Je höher die Standardabweichung ist, desto riskanter ist die Investition.
Bei der Verwendung der Standardabweichung zur Messung des Risikos an der Börse wird davon ausgegangen, dass der Großteil der Preisaktivität dem Muster einer Normalverteilung folgt. Bei einer Normalverteilung liegen die Einzelwerte in 68% der Fälle innerhalb oder außerhalb einer Standardabweichung des Mittelwerts. Die Werte liegen in 95% der Fälle innerhalb von zwei Standardabweichungen.
Beispielsweise kann bei einer Aktie mit einem Durchschnittskurs von 45 USD und einer Standardabweichung von 5 USD mit 95% iger Sicherheit davon ausgegangen werden, dass der nächste Schlusskurs zwischen 35 USD und 55 USD bleibt. Preiseinbrüche oder -spitzen außerhalb dieses Bereichs liegen jedoch in 5% der Fälle. Eine Aktie mit hoher Volatilität weist im Allgemeinen eine hohe Standardabweichung auf, während die Abweichung einer stabilen Blue-Chip Aktie normalerweise relativ gering ist.
Was können wir daraus bestimmen? Je kleiner die Standardabweichung ist, desto weniger riskant ist eine Investition Dollar für Dollar. Andererseits ist ein Wertpapier umso volatiler, je größer die Varianz und Standardabweichung ist. Während Anleger davon ausgehen können, dass der Preis innerhalb von zwei Standardabweichungen von durchschnittlich 95% der Zeit bleibt, kann dies immer noch eine sehr große Bandbreite sein. Wie bei allem anderen ist das Risiko, das falsche zu wählen, umso größer, je mehr mögliche Ergebnisse erzielt werden.