So beheben Sie das Problem asymmetrischer Informationen

Asymmetrische Informationen sind den meisten, wenn nicht allen Märkten inhärent. Ein einfaches Beispiel: Ein Patient, der in ein Krankenhaus eingeliefert wird, hat wahrscheinlich weniger Informationen über Krankheits- und Genesungsmöglichkeiten als der Arzt. Die Märkte kompensieren dies durch die Entwicklung von Agenturbeziehungen, bei denen beide Parteien einen Anreiz haben, ein effizientes Ergebnis zu erzielen.

Im Krankenhausfall hat der Arzt einen Anreiz, genau zu diagnostizieren und Behandlungen korrekt zu verschreiben, oder er wird wegen Fehlverhaltens verklagt oder leidet auf andere Weise unter seinem Ruf. Da es wahrscheinlich ist, dass Ärzte und Patienten wiederholte Beziehungen haben, zeigt das Gesetz des Wiederholungsgeschäfts auch, dass beide Akteure auf Dauer besser dran sind, wenn sie fair miteinander umgehen.

Der Markt für Zitronen

Freie Märkte funktionieren nur dann nach ökonomischen Modellen, wenn Informationen „vollkommen“ (dh vollständig) so bekannt sind, dass alle Beteiligten alles wissen, was verfügbar ist. Dies wird als symmetrische Information bezeichnet – Käufer und Verkäufer, Produzenten und Verbraucher, Kreditnehmer und Kreditgeber haben alle genau die gleichen vollständigen Informationen.

In Wirklichkeit ist dies nicht der Fall und Verkäufer wissen mehr als Käufer, Produzenten mehr über ihre Waren als Verbraucher. Das „ Zitronenproblem “ bezieht sich auf Probleme, die durch asymmetrische Informationen zwischen Käufer und  Verkäufer entstehen. Das Zitronenproblem wurde erstmals in einer Forschungsarbeit mit dem Titel „The Market for ‚Lemons‘: Quality Uncertainty and the Market Mechanism“ dargelegt, die Ende der 1960er Jahre von George A. Akerlof, einem Ökonomen und Professor an der University of California, Berkeley, verfasst wurde. Die Stichwort-Phrase, die das Problem identifiziert, stammt vom Beispiel der Gebrauchtwagen, die Akerlof verwendet hat, um das Konzept der asymmetrischen Information zu illustrieren , da defekte Gebrauchtwagen allgemein als  Zitronen bezeichnet werden.

Das Zitronenproblem existiert sowohl auf dem Markt für Verbraucher- als auch für Geschäftsprodukte und auch im Bereich der Investitionen, was mit der Ungleichheit des wahrgenommenen Wertes einer Investition zwischen Käufern und Verkäufern zusammenhängt. Das Zitronenproblem ist auch in Bereichen des Finanzsektors weit verbreitet, einschließlich der Versicherungs- und Kreditmärkte. Im Bereich  Corporate Finance beispielsweise verfügt ein Kreditgeber über asymmetrische und nicht ideale Informationen über die tatsächliche Bonität eines Kreditnehmers.

Asymmetrische Information und ungünstige Selektion

Nach der adversen Selektion in einem Markt führen. Denken Sie an eine Lebensversicherung: Ein Kunde hat möglicherweise Informationen über sein Risiko, die die Versicherungsgesellschaft nicht leicht erhalten kann.

Um einen Mangel an Informationen auszugleichen, könnte die Versicherungsgesellschaft alle Prämien erhöhen, um das Unsicherheitsrisiko auszugleichen. Dies bedeutet, dass die riskantesten Personen (die angeblich Versicherungen am meisten schätzen) einige der weniger riskanten Personen (die nicht bereit sind, so viel zu zahlen) effektiv auspreisen.

Die Adverse Selection führt theoretisch zu einem suboptimalen Markt, selbst wenn beide Parteien an einer Börse rational handeln. Diese Suboptimalität, einmal verstanden, bietet Unternehmern einen Anreiz, Risiken einzugehen und ein effizienteres Ergebnis zu fördern.

Marktreaktionen auf unerwünschte Selektion

Es gibt einige allgemeine Methoden, um das Problem der nachteiligen Selektion anzugehen. Eine sehr klare Lösung besteht darin, dass Hersteller Garantien, Garantien und Rückerstattungen bieten. Dies ist insbesondere auf dem Gebrauchtwagenmarkt bemerkenswert. Zusätzlich zu den vom Verkäufer gewährten Garantien können Drittunternehmen ihre eigenen Garantien in Form von Versicherungen anbieten, die für den Verbraucher mit Kosten verbunden sind. Darüber hinaus kann der Staat eingreifen, um die Qualität der verkauften Ware zu regulieren. In den meisten Staaten gibt es „ Zitronengesetze “, nach denen ein Verbraucher einen defekten Gebrauchtwagen ohne Rückfrage innerhalb einer bestimmten anfänglichen Frist an den Händler zurückgeben kann, wenn sich herausstellt, dass es sich um ein Stück Schrott handelt.

Eine weitere intuitive und natürliche Antwort besteht darin, dass Verbraucher und Wettbewerber als Monitore für einander fungieren. Verbraucherberichte, Underwriters Laboratory, Notare und Online-Bewertungsdienste wie Yelp helfen, Informationslücken zu schließen. eBay- und Amazon-Verkäuferbewertungen, Uber-Fahrerbewertungen und Produktbewertungen sind Beispiele für den Ruf des Crowdsourcing auf diese Weise.

Schließlich ist die Untersuchung effizienter Marktarrangements als Mechanismus-Design-Theorie bekannt, die ein flexiblerer Ableger der Spieltheorie ist. Bemerkenswerte Mitwirkende sind Leonid Hurwicz und David Friedman, Sohn von Milton Friedman.