Verwendung der historischen Volatilität zur Messung des zukünftigen Risikos
Was ist historische Volatilität (HV)?
Die historische Volatilität (HV) ist ein statistisches Maß für die Streuung der Renditen eines bestimmten Wertpapiers oder Marktindex über einen bestimmten Zeitraum. Im Allgemeinen wird diese Kennzahl berechnet, indem die durchschnittliche Abweichung vom Durchschnittspreis eines Finanzinstruments im angegebenen Zeitraum ermittelt wird. Die Verwendung der Standardabweichung ist die häufigste, aber nicht die einzige Methode zur Berechnung der historischen Volatilität. Je höher der historische Volatilitätswert ist, desto riskanter ist das Wertpapier. Dies ist jedoch nicht unbedingt ein schlechtes Ergebnis, da das Risiko in beide Richtungen wirkt – bullisch und bärisch.
Verständnis der historischen Volatilität (HV)
Die historische Volatilität misst nicht speziell die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts, obwohl sie dazu verwendet werden kann. Es misst, wie weit sich der Preis eines Wertpapiers von seinem Mittelwert entfernt.
Für Trendmärkte misst die historische Volatilität, wie weit sich die gehandelten Preise von einem zentralen oder gleitenden Durchschnittspreis entfernen. Auf diese Weise kann ein stark im Trend liegender, aber reibungsloser Markt eine geringe Volatilität aufweisen, obwohl sich die Preise im Laufe der Zeit dramatisch ändern. Sein Wert schwankt nicht dramatisch von Tag zu Tag, sondern ändert sich im Laufe der Zeit stetig.
Diese Kennzahl wird häufig mit der unterbewertet sind. Die historische Volatilität wird auch bei allen Arten von Risikobewertungen verwendet. Aktien mit einer hohen historischen Volatilität erfordern normalerweise eine höhere Risikotoleranz. Und Märkte mit hoher Volatilität erfordern auch ein breiteres Stop-Loss Niveau und möglicherweise höhere Margenanforderungen.
Abgesehen von der Optionspreisgestaltung wird HV häufig als Input für andere technische Studien wie Bollinger Bands verwendet. Diese Bänder verengen sich und dehnen sich als Reaktion auf Änderungen der Volatilität, gemessen anhand von Standardabweichungen, um einen zentralen Durchschnitt aus.
Historische Volatilität nutzen
Volatilität hat eine schlechte Konnotation, aber viele Händler und Investoren können höhere Gewinne erzielen, wenn die Volatilität höher ist. Wenn sich eine Aktie oder ein anderes Wertpapier nicht bewegt, weist sie eine geringe Volatilität auf, hat aber auch ein geringes Potenzial, Kapitalgewinne zu erzielen. Auf der anderen Seite dieses Arguments kann eine Aktie oder ein anderes Wertpapier mit einer sehr hohen Volatilität ein enormes Gewinnpotenzial haben, jedoch zu enormen Kosten. Das Verlustpotential wäre ebenfalls enorm. Das Timing eines Trades muss perfekt sein, und selbst ein korrekter Market Call kann Geld verlieren, wenn die großen Kursschwankungen des Wertpapiers einen Stop-Loss- oder Margin-Call auslösen.
Daher sollte die Volatilität irgendwo in der Mitte liegen, und diese Mitte variiert von Markt zu Markt und sogar von Aktie zu Aktie. Vergleiche zwischen Peer-Wertpapieren können dabei helfen, festzustellen, welche Volatilität „normal“ ist.