Freundliche Hände
Was sind freundliche Hände?
Friendly Hands ist ein Begriff, der verwendet wird, um Anleger bei einem Börsengang (IPO) zu beschreiben, die das Wertpapier wahrscheinlich lange halten werden.
Freundliche Hände sind nicht daran interessiert, die neue Ausgabe zu kaufen, in der Hoffnung, die Aktien für einen schnellen Gewinn umzudrehen. Langfristige Investitionen in Börsengänge reduzieren tendenziell die Aktienvolatilität und fördern so die Stabilität, die dann andere Investoren anziehen könnte.
Die zentralen Thesen
- Freundliche Hände sind institutionelle Anleger, die bei einem Börsengang die von ihnen gekauften Aktien langfristig halten.
- IPO-Underwriter suchen freundliche Hände, um die Chancen zu verringern, die sie benötigen, um die Aktien nach ihrer Einführung zu stabilisieren.
- Bei einem Börsengang soll so viel wie möglich eine begrenzte Anzahl von Aktien in befreundete Hände gegeben werden, um den Aktienkurs zu stabilisieren.
- Das Gegenteil von freundlichen Händen ist ein Flipper, der mehr daran interessiert ist, von einem heißen Börsengang zu profitieren, indem er ihn fast unmittelbar nach dem Kauf verkauft.
- Anleger, die ein konstant freundliches Verhalten zeigen, positionieren sich günstig, um größere Allokationen für zukünftige, heiß begehrte Börsengänge zu erhalten.
Freundliche Hände verstehen
In der Bookbuilding Phase eines Börsengangs wird der Underwriter mit Mitgliedern der Unternehmensleitung auf sogenannten Roadshows das Land (oder teilweise die Welt) durchqueren .
Die Absicht besteht darin, neue Aktien an institutionelle Anleger zu vermarkten, die große Aktienpakete in langfristige Portfolios platzieren. Unternehmen, die an die Börse gehen, wollen nicht mit ihren Aktien gespielt werden, und die Konsortialbanken und die Vertriebsgruppe ziehen es vor, bei der Einführung des Börsengangs keine Preisstabilisierung vorzunehmen.
Daher werden die Zuteilungen einer begrenzten Anzahl verfügbarer Aktien so weit wie möglich in freundliche Hände geleitet. Das Gegenteil von freundlichen Händen ist ein Flipper, der eher daran interessiert ist, von einem heißen Börsengang zu profitieren, indem er ihn fast unmittelbar nach dem Kauf vom Konsortialführer oder einem Mitglied des ausschüttenden Konsortiums verkauft.
Freunde mit Vorteilen
Institutionelle Anleger, die sich bei der IPO-Beteiligung durch ein konstant freundliches Verhalten zeigen, positionieren sich in günstigen Positionen für zukünftige, heiß begehrte IPOs. Indem sie zeigen, dass sie langfristig Aktien halten wollen, werden sie wahrscheinlich bessere Zuteilungen erhalten als Flipper für eine heiße Emission.
Tatsächlich können Flossen im Buch eines Versicherers vollständig auf Null gesetzt werden. Wenn ein Unternehmen auf den öffentlichen Märkten reift, können freundliche Hände von dem Unternehmen sogar zu Fragen der Corporate Governance oder zu wichtigen strategischen Fragen hinzugezogen werden.