Energiederivate
Was sind Energiederivate?
Energiederivate sind Finanzinstrumente, deren Basiswert auf Energieprodukten wie Öl, Erdgas und Strom basiert. Sie können entweder an einer formellen Börse wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) oder außerbörslich (OTC) gehandelt werden.
Energiederivate ist ein wichtiger Bestandteil des modernen Finanzsystemes und wird für Zwecke wie der Spekulation, industrielle Produktionsplanung und Risiko weit verbreitet Absicherung.
Die zentralen Thesen
- Energiederivate sind eine Art Finanzkontrakt, bei dem der Basiswert ein Energieprodukt wie Rohöl ist.
- Sie werden hauptsächlich an organisierten Börsen gehandelt, können aber auch ad-hoc über OTC-Geschäfte gehandelt werden.
- Der Markt für Energiederivate ist riesig geworden und bietet eine Vielzahl von Produkten.
Wie Energiederivate verwendet werden
Energiederivate sind ein wertvolles Instrument für Industrieunternehmen und Finanzhändler. Für Unternehmen können Energiederivate helfen, Produktionsprozesse zu glätten und die Preise für die Rohstoffe, die sie in ihren Produktionslinien benötigen, frühzeitig zu sichern.
Zum Beispiel kann ein Unternehmen, das für seine Geschäftstätigkeit eine bestimmte Menge an Öl benötigt, dieses Öl zu einem vorher festgelegten Preis sichern, indem es im Voraus Öl- Futures-Kontrakte kauft. Auf diese Weise erleidet das Unternehmen bei einem plötzlichen Anstieg des Ölpreises im Laufe des Jahres keinen unerwarteten Anstieg der Produktionskosten.
Auch für Finanzhändler können Energiederivate sehr nützlich sein. Energie-Derivate lassen Spekulanten nicht nur auf die erwarteten Preisänderungen bei Energierohstoffen wetten, sondern ermöglichen es den Händlern auch, ihr Risiko abzusichern. Beispielsweise könnte eine Wertpapierfirma, die eine große Menge an Aktien von Ölgesellschaften besitzt, ihr Ölpreisrisiko durch den Kauf von Derivaten absichern, die bei fallenden Ölpreisen an Wert gewinnen würden.
Anlagemethoden in Energiederivaten
Händler, die am Markt für Energiederivate teilnehmen möchten, haben zwei Hauptmethoden zur Auswahl.
Die erste besteht darin, an einer formellen Rohstoffbörse wie der CME oder der New York Mercantile Exchange (NYMEX) teilzunehmen. Über diese Märkte geben Händler ihre Orders in ein zentrales Clearinghouse ein, das dann Käufer und Verkäufer automatisch abgleicht. Das System ist hoch automatisiert und kann sehr große Transaktionsvolumina mit hoher Geschwindigkeit abwickeln.
Alternativ ist es möglich, Geschäfte eher ad-hoc durch den Handel mit Energiederivaten OTC abzuschließen. Bei diesem Prozess wird entweder auf einen Finanzintermediär wie ein Maklerunternehmen zurückgegriffen oder direkt mit einer Gegenpartei Geschäfte getätigt.
Obwohl OTC-Transaktionen den Vorteil haben, dass sie in hohem Maße anpassbar sind, sind sie möglicherweise weniger effizient als börsenbasierte Transaktionen und beinhalten in der Regel auch ein höheres Kontrahentenrisiko.
Praxisbeispiel für Energiederivate
Der Markt für Energiederivate ist groß und liquide, wobei allein die CME über 18 Millionen Kontrakte pro Tag abwickelt. Zu den beliebtesten Arten von Energiederivaten gehören diejenigen, die sich auf Rohöl beziehen. Zum Beispiel handeln NYMEX WTI Light Sweet Crude Oil Futures laut CME täglich fast 1,2 Millionen Kontrakte, wobei jeder Kontrakt 1.000 Barrel Öl repräsentiert.
Technisch gesehen wäre jeder Händler, der einen solchen Vertrag kauft, theoretisch verpflichtet, das zugrunde liegende Öl physisch zu liefern, wenn er den Vertrag bis zu seinem Ablaufdatum im Besitz behält. In der Praxis wird jedoch die überwiegende Mehrheit dieser Verträge vor Ablauf an eine andere Partei verkauft, so dass der ursprüngliche Käufer keine physische Lieferung annehmen muss.