Vertragsgröße

Was ist Vertragsgröße?

Die Kontraktgröße bezieht sich auf die lieferbare Menge einer Aktie, Ware oder anderer Finanzinstrumente, die einem Futures oder Optionskontrakt zugrunde liegen. Es ist ein standardisierter Betrag, der Käufern und Verkäufern genaue Mengen mitteilt, die basierend auf den Vertragsbedingungen gekauft oder verkauft werden. Kontraktgrößen werden oft von Börsen standardisiert.

Die Größe des Kontrakts variiert je nach Rohstoff oder Instrument. Es bestimmt auch den Dollarwert einer Einheitsbewegung ( Tick ​​Size ) des zugrunde liegenden Rohstoffs oder Instruments.

Vertragsgröße verstehen

Derivatekontrakte sind Wertpapiere, die auf dem Preis eines Basiswerts wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen usw. basieren. Der Betrag des Basiswerts, der in einem Derivatkontrakt dargestellt wird, ist seine Kontraktgröße.​

Derivate und andere Finanzinstrumente werden auf unterschiedliche Weise gehandelt. Eine Transaktion kann zwischen den Banken selbst in einer Praxis genannt auftreten direkt Over-the-counter  (OTC) Handel. Bei einem OTC-Geschäft erfolgt der Kauf oder Verkauf direkt zwischen zwei Instituten und nicht an einer regulierten Börse. Finanzinstrumente können auch an einer regulierten Börse gehandelt werden. ​Um den Handel zu erleichtern, standardisieren Termin- oder Optionsbörsen Kontrakte in Bezug auf Ablaufdaten, Liefermethoden und Kontraktgrößen. Die Standardisierung von Verträgen senkt die Kosten und verbessert die Handelseffizienz. Die Angabe der Vertragsgröße ist ein wichtiger Teil dieses Prozesses.

Vor- und Nachteile standardisierter Vertragsgrößen

Die Tatsache, dass Verträge standardisiert sind, um die Vertragsgröße anzugeben, ist sowohl gut als auch schlecht. Ein Vorteil ist, dass sich die Händler über ihre Verpflichtungen im Klaren sind. Wenn ein Bauer beispielsweise drei Sojabohnenkontrakte verkauft, wird davon ausgegangen, dass die Lieferung 15.000 Scheffel (2 x 5.000 Scheffel) umfasst, die in genau dem Dollarbetrag bezahlt werden, der durch die Kontaktgröße angegeben wird.

Ein Nachteil des standardisierten Vertrages besteht darin, dass er nicht änderbar ist. Die Vertragsgröße kann nicht geändert werden. Wenn ein Lebensmittelhersteller also 7.000 Scheffel Sojabohnen benötigt, hat er die Wahl, entweder einen Kontrakt für 5.000 zu kaufen (wobei 2.000 leer bleiben) oder zwei Kontrakte für 10.000 Scheffel zu kaufen (wobei ein Überschuss von 3.000 übrigbleibt). Es ist nicht möglich, die Kontraktgröße wie im außerbörslichen Markt zu ändern. Auf dem OTC-Markt ist die Menge der gehandelten Produkte viel flexibler, da die Kontrakte, einschließlich der Größe, nicht standardisiert sind.

Beispiele für die Vertragsgröße

Kontraktgrößen für Rohstoffe und andere Anlagen wie Währungen und Zinsfutures können stark variieren. Zum Beispiel beträgt die Kontraktgröße für einen Kanadischen Dollar-Futures-Kontrakt 100.000 CAD, die Größe eines Sojabohnenkontrakts, der am Chicago Board of Trade gehandelt wird, beträgt 5.000 Scheffel und die Größe eines Gold-Futures-Kontrakts an der COMEX beträgt 100 Unzen. Jede Änderung des Goldpreises um 1 USD bedeutet somit eine Änderung des Wertes des Gold-Futures-Kontrakts von 100 USD.

In börsennotierten Optionsmärkten beträgt die Standardkontraktgröße für eine Aktienoption 100 Aktien. Das heißt, wenn ein Anleger eine Call-Option zum Kauf der Aktie ausübt, ist er berechtigt, 100 Aktien pro Optionskontrakt zu kaufen (zum Ausübungspreis, bis zum Verfall). Ein Inhaber einer Put-Option kann hingegen 100 Aktien pro gehaltenem Kontrakt verkaufen, wenn er sich für die Ausübung seiner Put-Option entscheidet. Somit repräsentieren 10 Kontrakte in ähnlicher Weise die Kontrolle über 1.000 Aktien.