Cashflow pro Aktie
Was ist der Cashflow pro Aktie?
Der Cashflow pro Aktie ist das Ergebnis nach Steuern zuzüglich der Abschreibungen pro Aktie, das als Maß für die Finanzkraft eines Unternehmens dient. Viele Finanzanalysten legen mehr Wert auf den Cashflow je Aktie als auf den Gewinn je Aktie (EPS). Während der Gewinn pro Aktie manipuliert werden kann, ist der Cashflow pro Aktie schwieriger zu ändern, was zu einem möglicherweise genaueren Wert der Stärke und Nachhaltigkeit eines bestimmten Geschäftsmodells führt.
Die zentralen Thesen
- Der Cashflow pro Aktie dient als Maß für die Finanzkraft eines Unternehmens und wird als Ergebnis eines Unternehmens nach Steuern zuzüglich Abschreibungen pro Aktie berechnet.
- Durch Hinzufügen von zusätzlichen Aufwendungen im Zusammenhang mit Amortisation und Abschreibung verhindert eine Cashflow-Bewertung pro Aktie, dass die Cashflow-Zahlen eines Unternehmens künstlich deflationiert werden.
- Da der Cashflow pro Aktie die Nettoliquidität eines Unternehmens darstellt, betrachten ihn einige Finanzanalysten als genaueres Maß für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens.
Grundlegendes zum Cashflow pro Aktie
Der Cashflow pro Aktie wird als Verhältnis berechnet und gibt an, wie viel Barmittel ein Unternehmen auf der Grundlage des Nettogewinns eines Unternehmens zuzüglich der Abschreibungs- und Amortisationskosten generiert. Da es sich bei den Aufwendungen für Abschreibungen nicht tatsächlich um Baraufwendungen handelt, wird durch deren Addition verhindert, dass die Cashflow-Zahlen des Unternehmens künstlich entleert werden.
Die Berechnung zur Ermittlung des Cashflows pro Aktie lautet:
Cashflow pro Aktie = (Operativer Cashflow – Vorzugsdividenden) / Ausstehende Stammaktien
Cashflow pro Aktie und Free Cashflow
Der Free Cashflow (FCF) ähnelt dem Cashflow pro Aktie insofern, als er den Versuch erweitert, eine künstliche Deflation des Cashflows eines Unternehmens zu vermeiden. Die Berechnung des freien Cashflows umfasst die Kosten im Zusammenhang mit einmaligen Investitionen, Dividendenzahlungen und anderen einmaligen oder unregelmäßigen Aktivitäten. Das Unternehmen verbucht diese Kosten zum Zeitpunkt ihres Anfalls, anstatt sie über die Zeit zu verteilen.
Der Free Cashflow gibt Auskunft über die Höhe der liquiden Mittel, die ein Unternehmen im betrachteten Zeitraum tatsächlich erwirtschaftet. Da sie den freien Cashflow als eine genauere Momentaufnahme der Finanzen und Rentabilität eines Unternehmens betrachten, ziehen es einige Anleger vor, eine Aktie anhand ihres freien Cashflows pro Aktie anstatt ihres Gewinns pro Aktie zu bewerten.
Ergebnis je Aktie vs. Cashflow je Aktie
Der Gewinn je Aktie eines Unternehmens ist der Teil seines Gewinns, der jeder ausstehenden Stammaktie zugewiesen wird. Das Ergebnis je Aktie dient wie der Cashflow je Aktie als Indikator für die Profitabilität eines Unternehmens. Der Gewinn pro Aktie wird berechnet, indem der Gewinn oder Nettogewinn eines Unternehmens durch die Anzahl der ausstehenden Aktien geteilt wird.
Da Abschreibungen, einmalige Aufwendungen und andere unregelmäßige Aufwendungen im Allgemeinen vom Nettoergebnis eines Unternehmens abgezogen werden, könnte das Ergebnis einer Berechnung des Ergebnisses je Aktie künstlich deflationiert werden. Darüber hinaus kann das Ergebnis je Aktie durch Erträge aus anderen Quellen als Bargeld künstlich erhöht werden. Nicht zahlungswirksame Erträge und Erträge können Verkäufe umfassen, bei denen der Käufer die Waren oder Dienstleistungen auf Kredit durch das verkaufende Unternehmen erworben hat, sowie die Wertsteigerung von Investitionen oder den Verkauf von Ausrüstung.
Da der Cashflow je Aktie die Fähigkeit eines Unternehmens zur Erzielung von Zahlungsmitteln berücksichtigt, wird er von manchen als genaueres Maß für die finanzielle Situation eines Unternehmens angesehen als der Gewinn je Aktie. Der Cashflow pro Aktie stellt die Nettoliquidität dar, die ein Unternehmen pro Aktie erwirtschaftet.