Kostenquote nach Erstattung

Was ist eine Kostenquote nach Erstattung?

Eine Kostenquote nach Erstattung stellt die tatsächlichen Kosten dar, die von einem Investmentfondsanleger gezahlt werden. Diese Kostenquote wird berechnet, indem alle Erstattungen, die das Management an Investmentfondskunden leistet, sowie alle vertraglichen Gebührenbefreiungen von der Erstattungsquote vor Aufwendungen abgezogen werden. Eine Kostenquote nach Erstattung wird auch als Nettokostenquote bezeichnet.

Wie eine Kostenquote nach Erstattung der Kosten funktioniert

Nach der Erstattung zahlen die Kostenquoten den Anlegern indirekte Ausgaben zurück – wie etwa Dividenden, die in Aktien gezahlt wurden, die ein Manager leer verkaufte –, anstatt diese direkt an die Kunden weiterzugeben. Darüber hinaus erstatten einige Investmentfonds, die zur Erzielung einer besseren Diversifikation in mehrere Investmentfonds investieren, einen Teil der Gebühren für die zugrunde liegenden Fonds, in die sie investieren.

Einige Manager können auch freiwillig auf bestimmte Fondsgebühren verzichten, um die Preisgestaltung wettbewerbsfähig zu halten. Zum Beispiel kann ein Unternehmen, das einen aktiv verwalteten Investmentfonds betreibt, der 1,25% pro Jahr berechnet, aber ständig unterdurchschnittlich abschneidet, beschließen, 0,50% der Gebühren für einen bestimmten Zeitraum zu erstatten, um die Kosten des Fonds nach der Erstattung mit denen der Konkurrenten in Einklang zu bringen die sich ähnlich entwickelt haben, aber nur Gebühren von 0,75 % erhoben. Fee Verzichte ermöglichen es dem Fonds auf den Betrag an die Aktionäre berechnet einen maximalen Pegel einzustellen. Wenn ein Fonds ein Kostenlimit einführt, wird er als Capped Fund bezeichnet.

Beispielsweise mussten viele Geldmarktfonds, die in der Regel Gebühren von 0,45% pro Jahr oder mehr erheben, Anfang und Mitte der 2010er Jahre einen Teil der Gebühren für mehrere Jahre erstatten, da die Renditen lange Zeit historisch niedrig waren. Die Renditen der Anleger wären ansonsten unverändert oder in einigen Fällen negativ. Anstatt diese Fonds dauerhaft mit Gebühren von 0,10 % oder weniger zu bewerben, haben sich viele dafür entschieden, die Fondsgebühren zu begrenzen. Diese Unternehmen gaben dann zusätzlich zur normalen Kostenquote für ihre jeweiligen Fonds eine Kostenquote nach Erstattung an.

Es ist auch möglich, dass Investmentfondsgesellschaften einen Teil der Gebühr von 12b-1 erstatten, die für die Zahlung von Maklerprovisionen sowie für die Werbung und Förderung des Fonds verwendet wird. Eine Erstattung dieser Gebühren ist jedoch seltener. Aus Sicht einer Kapitalanlagegesellschaft ist es manchmal notwendig, die Gebühren vorübergehend zu senken, um die Kunden zufrieden zu stellen. Viele Unternehmen haben jedoch nach wie vor Angst, ihre Gebühren vor der Erstattung vorübergehend zu ändern, da es dann sehr schwierig wird, die Gebühren zu einem späteren Zeitpunkt wieder zu erheben. Die Kunden gewöhnen sich an die niedrigeren Gebühren und merken es, wenn sie wieder steigen.

Wenn die Gebühren technisch gleich bleiben, aber eine vorübergehende Rückerstattung angeboten wird, bleiben die Kunden zufrieden und die Investmentfondsgesellschaft kann behaupten, dass ihre Gebühren nicht gestiegen sind, wenn die Rückerstattung endet.