Bereinigtes Ergebnis
Was sind bereinigte Verdienste?
Der bereinigte Gewinn ist eine Kennzahl, die in der Versicherungsbranche zur Bewertung der finanziellen Leistung verwendet wird. Das bereinigte Ergebnis entspricht der Summe der Gewinne und Zuwächse der Verlustrücklagen, des Neugeschäfts, der Ausfallreserven, der latenten Steuerverbindlichkeiten und der Veräußerungsgewinne vom vorherigen Zeitraum bis zum aktuellen Zeitraum. Das bereinigte Ergebnis bietet ein Maß dafür, wie sich die aktuelle Leistung im Vergleich zur Leistung in den Vorjahren verhält.
Die zentralen Thesen
- Der bereinigte Gewinn ist eine Kennzahl, die in der Versicherungsbranche zur Bewertung der finanziellen Leistung verwendet wird.
- Der bereinigte Gewinn entspricht den Gewinnen, der Erhöhung der Verlustreserven, dem Neugeschäft, den Ausfallreserven, den passiven latenten Steuern und den Kapitalgewinnen.
- Der bereinigte Gewinn ist eine hilfreiche Kennzahl, da er Gewinnverzerrungen wie einen einmaligen Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf eines Vermögenswerts ausschließt.
Das bereinigte Ergebnis verstehen
Anleger und Aufsichtsbehörden können die Leistung eines Versicherungsunternehmens auf verschiedene Weise untersuchen und verwenden häufig mehrere analytische Ansätze, um eine gründliche Überprüfung eines Versicherungsunternehmens zu gewährleisten. Das bereinigte Ergebnis hilft dabei, die finanzielle Leistung eines Versicherungsunternehmens zu messen, damit es mit anderen Versicherern in der Branche verglichen werden kann. Das bereinigte Ergebnis ermöglicht die Bewertung des Kernergebnisses, indem bestimmte einmalige Posten herausgerechnet werden, wie beispielsweise ein einmaliger Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf eines Vermögenswerts.
Die Berechnung des bereinigten Einkommens kann je nach Art der verkauften Versicherung variieren. Da externe Investoren nicht auf die gleiche Menge an Informationen zugreifen können wie interne Mitarbeiter, kann es schwierig sein, die bereinigten Einnahmen eines Versicherers zu ermitteln. Die Ansätze können variieren, je nachdem, wie sie Ausgaben und Prämien untersuchen. Eine Versicherungsprämie ist das Geld, das der Versicherungsnehmer an einen Versicherer zahlt, und zwar in der Regel monatlich.
Ein Schaden- und Unfallversicherer berechnet zum Beispiel das bereinigte Ergebnis, indem es die Summe seines Nettoeinkommens (oder Gewinns), Katastrophenrückstellungen und Rückstellungen für Preisänderungen bildet und dann Gewinne oder Verluste aus der Anlagetätigkeit abzieht. Reserven, wie beispielsweise Katastrophenreserven, sind ein Geldpool, der vom Versicherer im Falle einer Katastrophengefahr oder eines zerstörerischen Ereignisses wie einem Hurrikan oder einer Überschwemmung gehalten wird. Andererseits kann eine Lebensversicherungsgesellschaft Kapitaltransaktionen wie Kapital- oder Gelderhöhungen von den gebuchten Prämien abziehen.
Qualitative Analyse
Eine qualitative Analyse beinhaltet die Analyse der Wachstumsaussichten und der Leistung eines Unternehmens auf der Grundlage nicht quantifizierbarer Informationen wie Management-Know-how und Branchenzyklen. Eine qualitative Analyse eines Versicherungsunternehmens würde wahrscheinlich zeigen, wie ein Unternehmen in Zukunft wachsen will, wie es seine Mitarbeiter entschädigt und seine Steuerpflichten handhabt. Die Analyse würde auch bewerten, wie effektiv das Managementteam bei der Führung des Geschäftsbetriebs ist.
Quantitative Analyse
Eine quantitative Analyse, die einen mathematischen Ertragsansatz beinhaltet, zeigt, wie ein Unternehmen seine Investitionen verwaltet, wie es die Prämien für die von ihm abgeschlossenen Policen bestimmt,
Die quantitative Analyse hilft auch zu zeigen, wie ein Unternehmen Risiken durch Rückversicherungsverträge verwaltet, bei denen es sich um Versicherungspolicen handelt, die ein Versicherer von einem anderen Versicherer kauft. Das Unternehmen, das die Versicherungspolicen an einen anderen Versicherer ausstellt oder abtritt, gibt im Wesentlichen das Risiko ab, dass Ansprüche auf diese Policen geltend gemacht werden. Das Unternehmen, das die Policen kauft, wird als Rückversicherer bezeichnet und erhält im Gegenzug die Prämien aus diesen Policen abzüglich eines Teils, der an den Zedentenversicherer zurückgezahlt wird.
Bei richtiger Steuerung kann eine Risikoreduzierung den Versicherern helfen, Schadensfälle zu minimieren und ihre Einnahmen zu steigern. Wenn die Policen nicht ordnungsgemäß abgetreten werden oder der Rückversicherer zu viele riskante Policen übernimmt, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass die Erträge leiden, wenn diese Policen in Anspruch genommen werden. Das richtige Gleichgewicht von Erträgen und Risiken aus Rückversicherungsverträgen ist ein wichtiger Faktor für die bereinigten Erträge.
Die quantitative Analyse zeigt auch, wie viel es braucht, um Geschäfte zu halten und neue Kunden zu gewinnen. Anleger werden sich auch die bereinigten Gewinne und den bereinigten Buchwert des Versicherers ansehen, der dem Wert des Unternehmens nach Liquidation aller seiner Vermögenswerte und der Begleichung aller seiner Verbindlichkeiten oder Schulden entspricht. Der Buchwert ist im Wesentlichen der Nettowert des Unternehmens.
Bereinigte Gewinne sollten nicht nur zur Bewertung der finanziellen Leistung eines Unternehmens verwendet werden, sondern vielmehr in Kombination mit anderen finanziellen Kennzahlen.
Vorteile des bereinigten Einkommens
Im Allgemeinen könnte das bereinigte Ergebnis als Indikator für den Wert eines Unternehmens für neue Eigentümer angesehen werden. Die Metrik wird verwendet, um verschiedene Aspekte der Finanzkraft eines Unternehmens zu bewerten. Dies ist notwendig, da unbereinigte Gewinnabrechnungen auf der Grundlage allgemein anerkannter Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) nicht immer die wahre finanzielle Leistung eines Unternehmens widerspiegeln. Die Securities and Exchange Commission (SEC), die die Finanzberichterstattung von Unternehmen regelt, verlangt von börsennotierten Unternehmen, dass sie für ihre gemeldeten Abschlüsse GAAP-Rechnungslegung verwenden.
Messwerte zu bereinigten Einnahmen sind jedoch nicht GAAP-konform und zeigen andere Einnahmenzahlen als nicht bereinigte Einnahmen. Der Gewinn oder Nettoeinkommen ist GAAP – konform und stellt die untere Linie Gewinn für ein Unternehmen, dh alle Aufwendungen und Kosten aus den Einnahmen abgezogen wurden. Auf der anderen Seite würde die Berechnung des bereinigten Ergebnisses das Addieren oder Subtrahieren von Finanzposten zum Nettoeinkommen beinhalten, um das Ergebnis aus der Führung des Kerngeschäfts zu erhalten.
Beispielsweise kann ein Unternehmen einen Vermögenswert abschreiben oder seine Organisation umstrukturieren. Bei diesen Maßnahmen handelt es sich in der Regel um hohe einmalige Kosten, die die Gewinne eines Unternehmens verzerren. Mit anderen Worten, die Abschreibung würde das Nettoergebnis verringern. Eine „bereinigte“ Gewinnzahl würde einmalige Posten ausschließen, was bedeutet, dass die Abschreibungskosten wieder zu den Gewinnen hinzugerechnet würden, um zu zeigen, wie gut das Unternehmen ohne Verzerrungen durch einmalige Transaktionen abschneidet.
Infolgedessen können bereinigte Gewinne zusammen mit GAAP-konformen Ergebnissen, wie dem Nettoeinkommen, verwendet werden, um ein umfassenderes Verständnis der finanziellen Leistung eines Versicherungsunternehmens zu erhalten.