10 der berühmtesten öffentlichen Unternehmen, die privatisiert wurden
Ein privates Unternehmen ist jedes Unternehmen, das in Privatbesitz ist. Sie können zwar Aktien ausgeben und Aktionäre haben, sind jedoch nicht an Börsen notiert und handeln nicht mit Aktien. Dies bedeutet, dass sie im Gegensatz zu börsennotierten Unternehmen keine Papiere einreichen oder die Richtlinien der Securities and Exchange Commission (SEC) erfüllen müssen.
Privat zu bleiben gibt Unternehmen einen größeren Freiheitsgrad. Das Management kann beispielsweise langfristige, innovative und risikoreiche Projekte mit hoher Rendite eingehen und ist nicht an den Druck der Quartalsergebnisse gebunden. Einige öffentlichen Unternehmen, auf der anderen Seite, können zu privat gehen für eine Reihe von Gründen. In den meisten Fällen können sie von einer privaten Firma oder einer Risikokapitalgesellschaft aufgekauft werden, die sie als große Investitionsmöglichkeit ansieht. Dies bedeutet, von einer Börse dekotiert zu werden, wobei Aktionäre oft Bargeld oder Aktien in einem definierten Verhältnis erhalten.
Dieser Artikel befasst sich mit 10 der beliebtesten öffentlichen Unternehmen, die privatisiert wurden. Es gibt keine bestimmte Reihenfolge, in der sie aufgelistet sind.
Die zentralen Thesen
- Privat zu bleiben bietet Unternehmen einen größeren Freiheitsgrad, während sich einige öffentliche Unternehmen aus einer Reihe von Gründen dafür entscheiden können, privat zu bleiben.
- Alliance Boots hatte den größten Buyout in Europa seiner Zeit und hatte einen Wert von 22,2 Milliarden US-Dollar.
- Burger King begann als privates Unternehmen und ging zweimal an die Börse, bevor es mit Tim Hortons fusionierte.
- HJ Heinz wurde im Juni 2013 von Berkshire Hathaway und 3G Capital privatisiert.
- Reader’s Digest wurde im März 2007 von Ripplewood Holdings für 2,62 Milliarden US-Dollar übernommen, 2009 und 2013 Insolvenz nach Chapter 11 angemeldet und für 1 Pfund an einen Risikokapitalgeber verkauft.
Alliance Boots PLC
Das an der London Stock Exchange (LSE) notierte Unternehmen hält den Rekord des größten Buyouts seiner Zeit in Europa. Der Gesamtpreis betrug 22,2 Milliarden US-Dollar. Alliance Boots – im Vereinigten Königreich allgemein als Boots bekannt – wurde 2007 von Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR) zusammen mit dem italienischen Milliardär Stefano Pessina für rund 12,4 Milliarden Pfund gekauft.
Die Gesundheits- und Apothekenkette wurde 2006 nach dem Zusammenschluss zweier europäischer Unternehmen gegründet – der Groß- und Einzelhandelsapothekengruppe Alliance UniChem und der Boots Group, einer in Großbritannien ansässigen Apotheke. Der Deal wurde 2005 angekündigt und auf 7 Milliarden Pfund geschätzt. Boots wurde ursprünglich 1849 in Nottingham, Großbritannien, von John Boot gegründet.
Die amerikanische Apothekenkette Walgreens erwarb 2012 eine 45-prozentige Beteiligung an dem Privatunternehmen und zahlte 6,7 Milliarden US-Dollar für den Deal, dessen vollständige Umsetzung drei Jahre dauern würde. Beide Unternehmen wurden Tochterunternehmen der neu gegründeten Walgreens Boots Alliance.
Burger King
Nur wenige Unternehmen erleben mehr als ein Initial Public Offering (IPO). Burger King hingegen hatte zwei. Ursprünglich ein privates Unternehmen, ging die Restaurantkette 2006 an die Börse. Die Aktien werden an der NYSE unter dem Tickersymbol BKC gehandelt. Das Unternehmen sammelte 425 Millionen US-Dollar, als die Aktien zum ersten Mal gehandelt wurden.
2010 wurde das Unternehmen dann von 3G Capital privatisiert. Das Unternehmen kaufte die Restaurantkette für rund 3,26 Milliarden US-Dollar. Burger King wurde 2012 als Aktiengesellschaft neu gelistet. 3G Capital baute diesen zweiten Börsengang zusammen mit Pershing Square Capital unter der Leitung von Bill Ackman auf und war auch an der Übernahme von HJ Heinz beteiligt.
2014 fusionierte Burger King mit der kanadischen Kaffeekette Tim Hortons. Der Zusammenschluss wurde auf rund 18 Milliarden US-Dollar geschätzt. Dies führte zur Gründung eines neuen Unternehmens – Restaurant Brands International. Sowohl Burger King als auch Tim Hortons, die an der Toronto Stock Exchange (TSX) gehandelt wurden, wurden dekotiert und begannen, an der TSX unter dem Tickersymbol QSR des neu gegründeten Unternehmens zu handeln.
Die Fusion von Burger King und Tim Hortons führte zu einer neuen Einheit namens Restaurant Brands International.
Dell-Computer
Dell ist einer der weltweit führenden Hersteller von PCs, Mobilgeräten, Tablets und anderem Hardwarezubehör. Das Unternehmen mit Hauptsitz in Round Rock, Texas, beschäftigt weltweit rund 160.000 Mitarbeiter.
Die Übernahme von Dell Computers wurde im Oktober 2013 abgeschlossen. Michael Dell – der Gründer und Chief Executive Officer (CEO) des Unternehmens – und Silver Lake Partners nahmen das Unternehmen für 24,4 Milliarden US-Dollar in Privatbesitz. Die Aktien des Unternehmens wurden sowohl von der Nasdaq als auch von der Hong Kong Stock Exchange dekotiert, bevor sie an die Börse gingen.
Nach mehr als fünf Jahren als Privatunternehmen ging Dell 2018 erneut an die Börse. Das Unternehmen tat dies durch den Rückkauf von Tracking-Aktien des Softwareunternehmens VMWare. Der Deal hatte einen Wert von rund 24 Milliarden US-Dollar. Michael Dell sagte, er sei in der Lage gewesen, das Unternehmen zu verändern, während es privat war. Dell-Aktien begannen an der New York Stock Exchange (NYSE) mit 46 US-Dollar zu handeln. Zum 25. März 2020 wurde die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf 28,3 Milliarden US-Dollar geschätzt.
EQ-Büro
Der Equity Office Properties Trust war bis zu seinem Kauf der größte Eigentümer von Büro- und Gewerbeimmobilien in den USA. Beim Buyout für Equity Office Properties gab es mehrere Ausschreibungsrunden mit hohem Einsatz und starkem Wettbewerb durch erstklassige Bieter. Es wurde schließlich im Februar 2007 von der Blackstone Group ( BX ) für 39 Milliarden US-Dollar übernommen. Das Unternehmen hat rund 80 Niederlassungen im ganzen Land und änderte seinen Namen 2018 in EQ Office.
HJ Heinz
Sie werden den Namen Heinz wahrscheinlich an seinem berühmten Ketchup erkennen. Das Unternehmen begann als Heinz & Noble Company und wurde 1869 von Henry John Heinz gegründet. Das Unternehmen produziert und vertreibt Lebensmittel in mehr als 200 Ländern.
2015 fusionierte das Unternehmen mit der Kraft Foods Group. Das neue Unternehmen würde das fünftgrößte Lebensmittel- und Getränkeunternehmen der Welt werden. Kraft behielt seinen Hauptsitz in Chicago, während Heinz seine Basis in Pittsburgh behielt.
Vor der Fusion wurde die Heinz-Aktie ursprünglich an der NYSE gehandelt, wurde aber nach der Übernahme durch Berkshire Hathaway ( Schulden hatte der Deal einen Wert von rund 28 Milliarden US-Dollar.
panera Brot
Panera hat landesweit mehr als 2.000 Standorte und erzielt einen Jahresumsatz von rund 5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen wurde an der Nasdaq unter dem Tickersymbol PNRA gehandelt. Am letzten Handelstag schloss die Aktie bei 314,93 USD je Aktie.
Im April 2017 wurde Panera von der privaten Investmentfirma JAB Holding Company, die auch Marken wie Keurig, Krispy Kreme und Peets Coffee and Tea besitzt, im Wert von über 7 Milliarden US-Dollar übernommen.
Hilton Worldwide Holdings
Hilton ist eine führende globale Hotel- und Hotelkette mit mehr als 3.000 Hotels in mehr als 76 Ländern. Das Unternehmen wurde 1919 von Conrad Hilton gegründet, nachdem er sein erstes Hotel in Cisco, Texas gekauft hatte. Das erste Hotel des Unternehmens, das den Namen Hilton trug, befand sich in Dallas.
Im Oktober 2007 kaufte die Blackstone Group das Unternehmen in einem Leveraged Buyout (LBO)-Fonds für 26 Milliarden US-Dollar und stieg anschließend von der NYSE aus. Hilton ging erneut an die Börse und nahm im Dezember 2013 den Handel an der NYSE unter dem Tickersymbol HLT auf, wobei Blackstone mehr als 45 % der Anteile an dem Unternehmen hielt. Das Unternehmen hat beim zweiten Börsengang mehr als 2 Milliarden US-Dollar gesammelt.
Jo-Ann-Geschäfte
Jo-Ann ist mit mehr als 850 Geschäften in 49 US-Bundesstaaten einer der größten Einzelhändler für Spezialstoffe und Kunsthandwerk. Jo-Ann wurde 1943 in Cleveland gegründet und hat heute seinen Hauptsitz in Hudson, Ohio.
Das Unternehmen wurde zunächst an der American Stock Exchange (AMEX) unter dem Namen Fabri-Centers of America gehandelt. Das Unternehmen änderte 1998 den Namen aller seiner Geschäfte in Jo-Ann Fabrics. Es wurde im März 2011 nach einer Übernahme durch Leonard Green, einer Private-Equity-Firma im Wert von 1,6 Milliarden US-Dollar, von der Börse genommen.
Kinder Morgan
Kinder Morgan ist der zweitgrößte Öl-Produzent von Texas und ist eines von Nordamerikas größter Energieinfrastrukturunternehmen. Das Unternehmen ist auch in der Verteilung, dem Transport und der Speicherung von Energie tätig.
Das Unternehmen ging im Mai 2007 in Privatbesitz, nachdem es von der American International Group ( AIG ), The Carlyle Group, Goldman Sachs Capital Partners und Riverstone Holdings LLC für 21,6 Milliarden US-Dollar übernommen wurde.
Etwa vier Jahre später ging das Unternehmen erneut an die Börse und wurde an der NYSE unter dem Kürzel KMI gehandelt. Dieser zweite Börsengang war angeblich der größte seiner Art, der von Private Equity unterstützt wurde.
Reader’s Digest
Neben dem Magazin Reader’s Digest mit 50 Ausgaben und Übersetzungen in 20 Sprachen betreibt die Gruppe auch 60 verschiedene Websites.
Der Herausgeber des weltbekannten General-Interest-Magazins Reader’s Digest wurde im März 2007 für 2,62 Milliarden US-Dollar von Ripplewood Holdings LLC übernommen. Als Ergebnis dieser privaten Übernahme wurde es anschließend von der NYSE dekotiert. Das Unternehmen war noch vor seiner Privatisierung von finanziellen Problemen geplagt und meldete zweimal Insolvenz nach Chapter 11 an – das erste Mal im Jahr 2009 und erneut im Jahr 2013. Im Februar 2014 kaufte der Risikokapitalgeber Mike Luckwell das Unternehmen für 1 £.
Die Quintessenz
Die Privatisierung bringt zwar Vorteile, kann aber auch zu einem erhöhten Druck der neuen privaten Eigentümer führen. Die meisten Transaktionen zur Privatisierung öffentlicher Unternehmen erfolgen über Investmentkonglomerate, die strenge Geschäftsziele mit engen Zeitplänen für die Unternehmensführung festlegen können. Auch bei Fusionen oder Übernahmen kann es ein Warnsignal für Mitarbeiter sein. Aktionäre solcher Zielunternehmen profitieren in der Regel, da sie zum Zeitpunkt des Delistings typischerweise eine Prämie auf den Aktienkurs erhalten.