Zacks-Lebenszyklusindizes
Was sind Zacks-Lebenszyklusindizes?
Zacks Lifecycle Indizes sind eine Reihe von Indizes, die von Zacks Investment Research, Inc. Entwickelt wurden und einen Maßstab für die Lebenszyklusallokation verschiedener Fonds zum Stichtag mit einem unterschiedlichen Index für jedes Zieldatum darstellen.
Die zentralen Thesen
- Zacks Lifecycle Indizes sind Benchmarks, anhand derer die relative Performance von Fonds zum Stichtag gemessen wird.
- Zielfonds sind gepoolte Anlagen, die mit riskanteren Anlagen beginnen und im Laufe der Zeit mit zunehmender Annäherung an den Ruhestand allmählich konservativer werden.
- Daher gibt es mehrere Zacks Lifecycle-Indizes, deren Datum jeweils dem Enddatum der Fonds mit Stichtag entspricht, normalerweise in Schritten von 10 Jahren
Grundlegendes zu Zacks-Lebenszyklusindizes
Die Zacks Lifecycle-Indizes bieten vergleichende Benchmarks für Gleitpfad allmählich konservativer.
Zacks, ein Anbieter von firmeneigenem Research für Wertpapiere und verpackte Anlagen, hat 2007 seine Lebenszyklusindizes auf den Markt gebracht. Er verwendet firmeneigene Auswahlregeln, um Aktien und Anleihen mit Risiko- / Renditeprofilen zu identifizieren, die den allgemeinen Marktbenchmarks entsprechen. Zum Start bestanden die fünf Zacks-Indizes aus verschiedenen Kombinationen von US-Aktien, internationalen Aktien aus Industrieländern und US-Anleihen für Fonds mit dem Zieldatum „bei Pensionierung“ sowie 2010, 2020, 2030 und 2040.
Beispiel: Der Zacks 2040 Lifecyle Index
Der Zacks 2040 Lifecycle Index (Ticker: TDAXFO) richtet sich an Anleger, die voraussichtlich 2040 in den Ruhestand treten. Laut der Website von Zack besteht das Ziel des Index darin, eine diversifizierte Gruppe von Aktien, Anleihen und komplementären Wertpapieren auszuwählen, die eine Outperformance erzielen können eine risikobereinigte Basis allgemeiner Marktbenchmarks. Die Auswahlmethode für Indexbestandteile verwendet firmeneigene Auswahlfaktoren mit mehreren Faktoren, um die optimale Mischung aus inländischen Aktien, internationalen Aktien und festverzinslichen Wertpapieren in der Gesamtallokation zu bestimmen und diejenigen Wertpapiere zu identifizieren, die aus Risiko- / Ertragssicht das größte Potenzial bieten. Der Ansatz wurde speziell entwickelt, um die Anlageanwendungen und die Investitionsfähigkeit zu verbessern. Der Index wird jährlich oder nach Bedarf angepasst, um eine rechtzeitige Aktienauswahl zu gewährleisten.
Motivation für Zacks Lifecycle Indizes
Zacks erstellte die Lebenszyklusindizes, um detailliertere Informationen zu den Risiko- und Renditeeigenschaften von Zieldatumsfonds oder TDFs bereitzustellen. Die Aufklärung der Anteilinhaber dieser Fonds über das hohe Aktienexposure – und damit das Risiko eines Kapitalverlusts – zum Zieldatum war eine der Hauptmotive für die Serie.
Die meisten Zielterminfonds definieren ihr Ziel entweder als „bis oder bis“ zum voraussichtlichen Rentenalter eines Fondsaktionärs, wobei sie entweder „bis“ zu diesem Datum oder „bis“ zu diesem Datum investieren. Wie Zacks bei seiner Einführung erklärte, zielen die meisten TDF-Gleitpfade auf die versicherungsmathematische Lebenserwartung ab. Mit anderen Worten, die meisten dieser Fonds gehen davon aus, dass der Anteilinhaber weiterhin investiert bleibt und eine Kombination aus Wachstum und Kapitalerhaltung während der Pensionierung benötigt und einen Teil seiner Allokation in Aktien mit höherem Risiko behält. Zacks war der Ansicht, dass diese Einrichtung ein unangemessenes Risiko für Anleger mit kurzfristigem Kapitalbedarf darstellt, z. B. die Finanzierung einer Hochschulausbildung oder die Bezahlung von medizinischen Ausgaben, bei denen der Verlust eines großen Teils des Kapitals nicht akzeptabel war.
Ein TDF, der „zu“ einem Zieldatum investiert, würde sich im Ruhestand dauerhaft zu einer konservativen, auf Kapitalerhaltung basierenden Allokation im Ruhestand verschieben, die hauptsächlich aus Anleihen und Bargeld besteht, mit dem Ziel, Einkommen zu generieren und gleichzeitig das Kapital zu schützen. Kritiker dieser TDFs schlagen vor, dass Rentner, die voraussichtlich 20 bis 30 Jahre oder länger im Ruhestand sein werden, den Kapitalzuwachs benötigen, der durch das Engagement in Aktien erzielt wird, um zu verhindern, dass sie ihre Altersvorsorge überleben.
Eine weitere Überlegung sind die unterschiedlichen Gleitpfade, denen jeder Anbieter von Zielterminfonds folgt. Der Fidelity Freedom 2030 Fund wird voraussichtlich im Jahr 2030 53% Aktien, 40% Anleihen und 7% Barmittel im Ruhestand halten. Dies ist eine aggressivere Allokation als der T. Rowe Price Target 2030 Fund, der 42,5% Aktien und 57,5% Anleihen halten würde.