Börsengang vs. Privatplatzierung: Was ist der Unterschied?
Börsengang (IPO) vs. Privatplatzierung: Ein Überblick
Private Unternehmen, die Kapital durch die Emission von Wertpapieren beschaffen möchten, haben zwei Möglichkeiten: Wertpapiere öffentlich anzubieten oder durch eine Privatplatzierung. Vorschriften über öffentlich gehandelte Wertpapiere unterliegen einer genaueren Prüfung als Vorschriften für Privatplatzierungen.
Jedes bietet das erforderliche Kapital, aber die Kriterien für die Emission, die laufende Finanzberichterstattung und die Verfügbarkeit für Anleger unterscheiden sich je nach Art der Emission.
Die zentralen Thesen
- Private Unternehmen, die Kapital durch die Emission von Wertpapieren beschaffen möchten, haben zwei Möglichkeiten: Wertpapiere öffentlich anzubieten oder durch eine Privatplatzierung.
- Ein Börsengang wird von Investmentbanken gezeichnet, die die Wertpapiere dann auf dem freien Markt zum Verkauf anbieten.
- Private Placement-Angebote sind Wertpapiere, die nur an akkreditierte Anleger wie Investmentbanken, Pensionskassen oder Investmentfonds zum Verkauf freigegeben werden.
Börsengang
Ein Börsengang unterliegt der Regulierung durch die Securities and Exchange Commission (SEC) und erfordert regelmäßige strenge Kriterien für die Finanzberichterstattung, um den Anlegern für den Handel zur Verfügung zu stehen.
Bei einem Börsengang erhält der Emittent die Unterstützung eines Emissionsunternehmens, um zu bestimmen, welche Art von Wertpapier auszugeben ist, den besten Angebotspreis, die Anzahl der auszugebenden Aktien und den Zeitpunkt der Markteinführung.
Obwohl die Emissionshäuser wie Goldman Sachs (GS ) oder Morgan Stanley (MS ), die die Emission auf den Markt bringen, Aktien halten, um sie zum ursprünglichen Verkaufspreis an ihre Kunden zu verkaufen, können durchschnittliche Anleger die Aktien erwerben, sobald sie mit dem Handel auf dem Sekundärmarkt beginnen. Börsengänge können für Anleger eine riskante Wette sein, da es keine vorherigen Marktaktivitäten zu bewerten gibt. Aus diesem Grund ist es wichtig, den IPO-Prospektbericht zu lesen und Kenntnisse über das Unternehmen zu erlangen, bevor Sie investieren.
IPOs wurden durch die Verabschiedung des Jumpstart Our Business Startups Act, das geschaffen wurde, um die Einstellung zu unterstützen und die ansonsten umfangreiche Finanzberichterstattung für kleine Unternehmen, die einen Börsengang beantragen, zu verringern, für kleine Unternehmen freundlicher.
Privatplatzierung
Private Placement Angebote sind Wertpapiere, die nur an akkreditierte Anleger wie Investmentbanken, Pensionskassen oder Investmentfonds zum Verkauf freigegeben werden. Einige vermögende Privatpersonen können die Aktien auch über diese Optionen erwerben.
Unternehmen, die Privatplatzierungen nutzen, suchen in der Regel eine geringere Kapitalmenge von einer begrenzten Anzahl von Investoren. Bei einerEmissiongemäß Regulation D sind diese Wertpapiere von vielen der Anforderungen an die Finanzberichterstattung bei öffentlichen Angeboten befreit, was dem emittierenden Unternehmen Zeit und Geld spart.
Ein Emittent von Privatplatzierungen kann ein komplexeres Wertpapier an akkreditierte Anleger verkaufen, die die potenziellen Risiken und Chancen verstehen. Dadurch kann das Unternehmen als Unternehmen in Privatbesitz bleiben und muss keine jährlichen Angaben bei der SEC einreichen.
Die Vermarktung einer Emission kann bei Privatplatzierungen schwieriger sein, da diese Anlagen mit geringerer Liquidität als öffentlich gehandelte Wertpapiere ziemlich riskant sein können. Privatplatzierungen können auch schneller als Börsengänge durchgeführt werden. Ein Unternehmen, das seine Position als privates Unternehmen schätzt, muss diese Privatsphäre nicht opfern, kann aber dennoch Zugang zu Liquidität oder Bargeld aus dem Geschäft erhalten.