8 Juni 2021 0:29

Was sind die effektivsten Absicherungsstrategien, um das Marktrisiko zu reduzieren?

Abhängig vom abgesicherten Vermögenswert oder Portfolio der abzusichernden Vermögenswerte gibt es eine Reihe wirksamer des Marktrisikos. Drei beliebte sind die Portfoliokonstruktion, Optionen und Volatilitätsindikatoren.

Die zentralen Thesen

  • Marktrisiko oder systematisches Risiko ist die Möglichkeit, dass ein Anleger aufgrund von Faktoren, die sich auf die gesamten Finanzmärkte auswirken, enorme Verluste erleidet, im Gegensatz zu nur einem bestimmten Wertpapier.
  • Die moderne Portfoliotheorie ist eines der Instrumente zur Reduzierung des Marktrisikos, da sie es Anlegern ermöglicht, Diversifikationsstrategien einzusetzen, um die Volatilität zu begrenzen.
  • Eine weitere Absicherungsstrategie ist der Einsatz von Optionen, die Anlegern die Möglichkeit geben, sich gegen das Risiko großer Verluste abzusichern.
  • Anleger können auch auf der Grundlage der Marktvolatilität Geschäfte tätigen, indem sie den Volatilitätsindexindikator VIX nachverfolgen, der häufig als „Angstindex“ bezeichnet wird, da er in Zeiten höherer Volatilität zu einem Anstieg neigt.

Moderne Portfoliotheorie

Eines der Hauptinstrumente ist die  Diversifikation nutzt, um Gruppen von Vermögenswerten zu bilden, die die Volatilität reduzieren. MPT verwendet statistische Maße, um eine effiziente Grenze für eine erwartete Rendite bei einem definierten Risikobetrag zu bestimmen. Die Theorie untersucht die Korrelation zwischen verschiedenen Vermögenswerten sowie die Volatilität von Vermögenswerten, um ein optimales Portfolio zu erstellen. Viele Finanzinstitute haben MPT in ihren Risikomanagementpraktiken verwendet. Die Effizienzgrenze ist eine gekrümmte lineare Beziehung zwischen Risiko und Rendite. Anleger haben unterschiedliche Risikotoleranzen, und MPT kann bei der Auswahl eines Portfolios für diesen bestimmten Anleger behilflich sein.

Optionen

Optionen sind ein weiteres mächtiges Werkzeug. Anleger, die eine einzelne Aktie mit angemessener Liquidität absichern möchten, können häufig Put-Optionen kaufen, um sich gegen das Risiko einer Abwärtsbewegung abzusichern. Puts gewinnen an Wert, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers sinkt. Der Hauptnachteil dieses Ansatzes ist die Prämie für den Kauf der Put-Optionen. Gekaufte Optionen unterliegen einem Zeitverfall  und verlieren an Wert, wenn sie sich dem Verfall nähern. Vertikale Put-Spreads können die ausgegebenen Prämienbeträge reduzieren, aber sie begrenzen die Höhe des Schutzes. Diese Strategie schützt nur eine einzelne Aktie, und Anleger mit diversifizierten Beständen können es sich nicht leisten, jede einzelne Position abzusichern.

Anleger, die ein größeres, diversifiziertes Aktienportfolio absichern möchten, können Indexoptionen nutzen. Indexoptionen bilden größere Börsenindizes wie den S&P 500 und Nasdaq nach. Diese breit angelegten Indizes decken viele Sektoren ab und sind gute Indikatoren für die Gesamtwirtschaft. Aktien neigen dazu, korreliert zu werden; sie bewegen sich im Allgemeinen in dieselbe Richtung, insbesondere in Zeiten höherer Volatilität. Anleger können sich mit Put-Optionen auf die Indizes absichern, um ihr Risiko zu minimieren. Bear-Put-Spreads sind eine mögliche Strategie zur Risikominimierung. Obwohl dieser Schutz den Anleger immer noch Geld kostet, bieten Index-Put-Optionen Schutz für eine größere Anzahl von Sektoren und Unternehmen.

Volatilitätsindexindikator

Anleger können sich auch mithilfe des der Money Calls und Puts auf den S&P 500 Index. Es wird oft als Angstmesser bezeichnet, da der VIX in Zeiten erhöhter Volatilität steigt. Im Allgemeinen bedeutet ein Niveau unter 20 eine geringe Volatilität, während ein Niveau von 30 sehr volatil ist. Es gibt Exchange Traded Funds (ETFs), die den VIX nachbilden. Anleger können ETF-Aktien oder -Optionen nutzen, um am VIX als volatilitätsspezifische Absicherung Long zu gehen.

Obwohl diese Tools sicherlich leistungsstark sind, können sie natürlich nicht alle Marktrisiken reduzieren.

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