Voting Trust Agreement
Was ist eine Stimmrechtsvereinbarung?
Eine Stimmrechtsvereinbarung ist eine vertragliche Vereinbarung, in der stimmberechtigte Aktionäre ihre Aktien gegen eine Treuhandurkunde an einen Treuhänder übertragen. Dies gibt den stimmberechtigten Treuhändern die vorübergehende Kontrolle über die Gesellschaft.
Einzelheiten zu einer Treuhandvereinbarung, einschließlich des Zeitrahmens und der spezifischen Rechte, werden in einer Einreichung bei der SEC dargelegt.
Funktionsweise eines Voting Trust Agreements
Abstimmungsvertrauensvereinbarungen werden in der Regel von den derzeitigen Direktoren eines Unternehmens als Gegenmaßnahme gegen feindliche Übernahmen durchgeführt. Sie können aber auch verwendet werden, um eine Person oder Gruppe darzustellen, die versucht, die Kontrolle über ein Unternehmen zu erlangen – beispielsweise die Gläubiger des Unternehmens, die möglicherweise ein fehlgeschlagenes Unternehmen neu organisieren möchten. Abstimmungsvertrauensstellungen sind in kleineren Unternehmen häufiger anzutreffen, da sie einfacher zu verwalten sind.
Voting Trusts ähneln der Stimmrechtsvertretung in dem Sinne, dass die Aktionäre eine andere Person bestimmen, die für sie stimmen soll. Voting Trusts funktionieren jedoch anders als ein Proxy. Während es sich bei der Stimmrechtsvertretung um eine vorübergehende oder einmalige Vereinbarung handeln kann, die häufig für eine bestimmte Abstimmung erstellt wird, ist das Stimmrechtsvertrauen in der Regel dauerhafter, um einem Wählerblock mehr Macht als Gruppe zu verleihen – oder in der Tat die Kontrolle über das Unternehmen, das ist bei der Stimmrechtsvertretung nicht unbedingt der Fall.
Voraussetzungen für eine Stimmrechtsvereinbarung
In Abstimmungsvereinbarungen, die bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden müssen, wird angegeben, wie lange die Vereinbarung gültig ist – normalerweise für mehrere Jahre oder bis ein bestimmtes Ereignis eintritt.
Sie umreißen auch die Rechte der Aktionäre, wie den laufenden Erhalt von Dividenden; Verfahren im Falle einer Fusion, wie Konsolidierung oder Auflösung der Gesellschaft; und die Pflichten und Rechte der Treuhänder, z. B. wofür die Stimmen verwendet werden. In einigen Voting Trusts kann dem Treuhänder auch zusätzliche Befugnisse eingeräumt werden, beispielsweise die Freiheit, die Aktien zu verkaufen oder zurückzugeben.
Am Ende des Treuhandzeitraums werden die Aktien in der Regel an die Aktionäre zurückgegeben, obwohl in der Praxis viele stimmberechtigte Trusts Bestimmungen enthalten, nach denen sie mit identischen Bedingungen auf den stimmberechtigten Trusts widerrufen werden können.
Die zentralen Thesen
- Stimmrechtsvereinbarungen ermöglichen es den Aktionären, ihre Stimmrechte auf einen Treuhänder zu übertragen, wodurch dem Treuhänder eine vorübergehende Kontrolle über die Gesellschaft übertragen wird.
- Diese Vereinbarungen, die normalerweise in kleineren Unternehmen zu finden sind, werden häufig verwendet, um Übernahmen zu verhindern oder zu erleichtern.
- Im Gegensatz zu Stimmrechtsverträgen haben Stimmrechtsverträge in der Regel eine längere Laufzeit, z. B. mehrere Jahre.