Nicht amortisierte Anleiheprämie

Was ist die nicht amortisierte Anleiheprämie?

Eine nicht amortisierte Anleiheprämie bezieht sich auf die Differenz zwischen dem Nennwert einer Anleihe und ihrem Verkaufspreis. Wird eine Anleihe mit einem Abschlag verkauft, zum Beispiel zu 90 Cent auf den Dollar, muss der Emittent trotzdem die vollen 100 Cent des Nennwerts zum Nennwert zurückzahlen. Da dieser Zinsbetrag noch nicht an die Anleihegläubiger ausgezahlt wurde, handelt es sich um eine Verbindlichkeit für den Emittenten.

Erläuterung der nicht amortisierten Anleiheprämie

Die Anleiheprämie ist der Überschussbetrag, mit dem die Anleihe über ihrem Nennwert bewertet wird. Wenn die vorherrschenden Zinssätze in der Wirtschaft sinken, steigen die Kurse von Anleihen. Dies liegt daran, dass der Marktzins niedriger ist als der feste Kupon für ausstehende Anleihen.

Da Anleiheninhaber höher verzinste Anleihen halten, benötigen sie eine Prämie als Ausgleich am Markt. Die nicht amortisierte Anleiheprämie ist der Rest der Anleiheprämie, die der Emittent noch nicht als Zinsaufwand abgeschrieben hat.

Nehmen wir beispielsweise an, dass ein Anleiheemittent bei einem Zinssatz von 5 % Anleihen mit einem jährlich zu zahlenden festen Kupon von 5 % verkauft hat. Nach einiger Zeit sanken die Zinsen auf 4 %. Neue Anleihenemittenten werden Anleihen mit dem niedrigeren Zinssatz begeben. Anleger, die lieber eine Anleihe mit einem höheren Kupon kaufen möchten, müssen den Inhabern von Anleihen mit höherem Kupon eine Prämie zahlen, um sie zum Verkauf ihrer Anleihen zu motivieren. Wenn der Nennwert der Anleihe in diesem Fall 1.000 US-Dollar beträgt und die Anleihe nach einem Zinsrückgang für 1.090 US-Dollar verkauft wird, entspricht die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem Nennwert der nicht amortisierten Anleiheprämie (90 US-Dollar).

Die nicht amortisierte Anleiheprämie ist der Teil der Anleiheprämie, der zukünftig aufwandswirksam amortisiert (abgeschrieben) wird. Der amortisierte Betrag dieser Anleihe wird als Zinsaufwand gutgeschrieben. Wenn die Anleihe steuerpflichtige Zinsen zahlt, kann der Anleihegläubiger die Prämie amortisieren, dh einen Teil der Prämie verwenden, um den Betrag der steuerlich berücksichtigten Zinserträge zu reduzieren.

Besondere Überlegungen

Diejenigen, die in Anleihen mit steuerpflichtigen Prämien investieren, profitieren in der Regel von der Amortisation der Prämie, da der Amortisationsbetrag mit den Zinserträgen aus der Anleihe verrechnet werden kann, wodurch sich der Betrag des steuerpflichtigen Einkommens verringert, das der Anleger in Bezug auf die Anleihe zahlen muss. Die Kostenbasis der steuerpflichtigen Anleihe wird um die jährlich amortisierte Prämie gekürzt.

In einem Fall, in dem die Anleihe steuerfreie Zinsen zahlt, muss der Anleiheinvestor die Anleiheprämie amortisieren. Obwohl dieser amortisierte Betrag bei der Ermittlung des zu versteuernden Einkommens nicht abzugsfähig ist, muss der Steuerpflichtige seine Basis in der Anleihe um die jährliche Amortisation reduzieren.

Eine nicht amortisierte Anleiheprämie wird als Verbindlichkeit gegenüber dem Anleiheemittenten verbucht. In der Bilanz eines Emittenten wird dieser Posten auf einem Sonderkonto namens Unamortized Bond Premium Account verbucht. Auf diesem Konto wird der verbleibende Betrag der Anleiheprämie ausgewiesen, den der Anleiheemittent noch nicht über die Laufzeit der Anleihe amortisiert oder mit den Zinsaufwendungen verrechnet hat.

Beispiel: Berechnung der nicht amortisierten Anleiheprämie

Zur Berechnung des für das Steuerjahr abzuschreibenden Betrags wird der Anleihekurs mit der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) multipliziert, deren Ergebnis vom Kuponsatz der Anleihe abgezogen wird. Im obigen Beispiel beträgt die Rendite bis zur Fälligkeit 4%.

• Die Multiplikation des Verkaufspreises der Anleihe mit dem YTM ergibt 1.090 $ x 4% = 43,60 $.
• Dieser Wert, wenn er vom Couponbetrag abgezogen wird (5% Couponsatz x 1.000 US-Dollar Nennwert = 50 US-Dollar), ergibt 50 US-Dollar – 43,60 US-Dollar = 6,40 US-Dollar, den amortisierbaren Betrag.
• Aus steuerlichen Gründen kann ein Anleihegläubiger seine Zinserträge von 50 USD auf 50 USD – 6,40 USD = 43,60 USD reduzieren.
• Die nicht amortisierte Prämie nach einem Jahr beträgt 90 USD Anleiheprämie – 6,40 USD amortisierter Betrag = 83,60 USD.
• Für das zweite Steuerjahr hat $ 6.40 der Anleihe Prämie bereits abgeschrieben worden, so dass die Anleihe Kostenbasis ist $ 1.090 – $ 6.40 = 1,083.60 $.
• Prämienabschreibung für Jahr 2 = 50 $ – (1.083,60 $ x 4 %) = 50 $ – 43,34 $ = 6,64 $.
• Die nach dem zweiten Jahr verbleibende Prämie oder die nicht abgeschriebene Prämie beträgt 83,60 $ – 6,64 $ = 76,96 $.

Unter der Annahme, dass die Anleihe in fünf Jahren fällig wird, können Sie für die verbleibenden drei Jahre dieselbe Berechnung durchführen. Zum Beispiel beträgt die Kostenbasis der Anleihe im dritten Jahr 1.083,60 $ – 6,64 $ = 1.076,96 $.