Dünner Markt
Was ist ein dünner Markt?
Ein dünner Markt an einer Finanzbörse ist ein Zeitraum, der durch eine geringe Anzahl von Käufern und Verkäufern gekennzeichnet ist, sei es für eine einzelne Aktie, einen ganzen Sektor oder den gesamten Markt. In einem dünnen Markt neigen die Preise dazu, volatil zu sein.
Ein dünner Markt ist auch als schmaler Markt bekannt.
Die zentralen Thesen
- Ein dünner Markt hat wenige aktive Teilnehmer auf der Käufer- oder Verkäuferseite.
- Infolgedessen sind die Kursbewegungen größer als normal.
- Ein dünner Markt ist das Gegenteil eines liquiden Marktes, der genügend Teilnehmer hat, um ein Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern zu halten.
Einen dünnen Markt verstehen
Ein dünner Markt hat eine hohe Preisvolatilität und eine geringe Liquidität. Das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage kann abrupt kippen, was erhebliche Auswirkungen auf die Preise haben kann. Da nur wenige Gebote und Anfragen angeboten werden, fällt es potenziellen Käufern und Verkäufern möglicherweise sogar schwer, eine Transaktion durchzuführen.
Obwohl das Gesamtvolumen gering ist, sind einzelne Transaktionen in der Regel groß. Das bedeutet, dass die Preisbewegungen größer sind. Darüber hinaus sind die Spreads zwischen Geld- und Briefkurs für einen Vermögenswert tendenziell größer, da Händler versuchen, von der geringen Anzahl an Marktteilnehmern zu profitieren.
Ein dünner Markt ist das Gegenteil eines liquiden Marktes, der sich durch eine hohe Anzahl von Käufern und Verkäufern, eine starke Liquidität und eine relativ geringe Preisvolatilität auszeichnet .
Privatanleger sollten einem dünnen Markt aus dem Weg gehen.
Der vorhersehbarste Thin Market an der Wall Street findet jedes Jahr in der letzten Augusthälfte statt, wenn die meisten Trader ihren Schreibtisch verlassen und an den Strand gehen.
Besondere Überlegungen
Auswirkungen auf den Handel
Als Anfang der 1990er Jahre erstmals Daten auf Transaktionsebene zur Verfügung standen, wurde zum ersten Mal der Einfluss institutioneller Anleger auf die dünnen Marktpreise und auf die Marktpreise im Allgemeinen deutlich. Transaktionen einiger weniger großer Institute machen mehr als 70 % des täglichen Handelsvolumens an der New York Stock Exchange (NYSE) aus.
Das bedeutet, dass sie die Größe ihrer eigenen Orders in ihren Handelsstrategien berücksichtigen müssen. Große Trader unterteilen ihre Orders in kleinere Blöcke, die dann in einer Reihe von zeitlich gestaffelten Transaktionen platziert werden.
Mehr als die Hälfte der von großen Instituten platzierten Trades dauert mittlerweile mindestens vier Tage. Wenn sie alle Trades auf einmal durchsetzen würden, würden die Preise, die sie für den Kauf von Aktien oder für den Verkauf von Aktien erhalten haben, durch ihre eigenen Trades nachteilig beeinflusst.
Der Liquiditätsfaktor
Liquidität ist per Definition ein Maß für die Leichtigkeit und Geschwindigkeit, mit der ein Vermögenswert zu einer angemessenen Annäherung an seinen Wert in Bargeld umgewandelt werden kann. Bargeld auf der Bank ist ein liquider Vermögenswert. Ein Haus oder ein Gemälde alter Meister ist es nicht.
Im Allgemeinen können Aktien als liquide Mittel angesehen werden. Sie können jederzeit problemlos verkauft werden und das Bargeld steht mit nur kurzer Verzögerung zur Verfügung. Sie sollten einen Wert haben, der ihren ursprünglichen Kosten entspricht oder höher ist, es sei denn, der Verkäufer hat einen Verlierer ausgewählt.
Marktdünnheit schadet jedoch naturgemäß der Liquidität. Einzelne Anleger können es schwierig oder unmöglich finden, in einem dünnen Markt einen fairen Preis zu erzielen.