Kurze Hecke
Was ist ein Short-Hedge?
Ein Short Hedge ist eine Anlagestrategie zum Schutz ( Hedge ) gegen das Risiko eines zukünftig fallenden Vermögenspreises. Unternehmen verwenden diese Strategie in der Regel, um das Risiko von Vermögenswerten zu mindern, die sie produzieren und/oder verkaufen. Ein Short-Hedge beinhaltet das Leerverkaufen eines Vermögenswerts oder die Verwendung eines Derivatkontrakts, der sich gegen potenzielle Verluste einer eigenen Anlage durch Verkauf zu einem bestimmten Preis absichert.
Die zentralen Thesen
- Ein Short Hedge schützt Anleger oder Händler vor Kursrückgängen.
- Es handelt sich um eine Handelsstrategie, die eine Short-Position in einem Vermögenswert einnimmt, bei dem der Anleger oder Händler bereits Long ist.
- Rohstoffproduzenten können auf ähnliche Weise heute einen bekannten Verkaufspreis mit einem Short-Hedge absichern, sodass zukünftige Preisschwankungen für ihre Geschäftstätigkeit keine Rolle spielen.
Eine Short-Hedge verstehen
Ein Short-Hedge kann verwendet werden, um sich vor Verlusten zu schützen und in der Zukunft möglicherweise einen Gewinn zu erzielen. Landwirtschaftsunternehmen können eine Short-Hedge verwenden, bei der häufig eine „ vorausschauende Absicherung “ vorherrscht.
Vorausschauendes Hedging erleichtert Long und Short-Kontrakte auf dem Agrarmarkt. Unternehmen, die einen Rohstoff produzieren, können sich absichern, indem sie eine Short-Position eingehen. Unternehmen, die den Rohstoff zur Herstellung eines Produkts benötigen, werden versuchen, eine Long-Position einzugehen.
Unternehmen setzen vorausschauende Absicherungsstrategien ein, um ihre Lagerbestände umsichtig zu verwalten. Unternehmen können auch versuchen, durch vorausschauende Absicherung zusätzliche Gewinne zu erzielen. Bei einer Short-Hedge-Position versucht das Unternehmen, einen Rohstoff in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Das Unternehmen, das den Rohstoff kaufen möchte, nimmt die entgegengesetzte Position des Kontrakts ein, die als lang abgesicherte Position bezeichnet wird. In vielen Rohstoffmärkten, darunter Kupfer, Silber, Gold, Öl, Erdgas, Mais und Weizen, setzen Unternehmen Short Hedges ein.
Rohstoffpreisabsicherung
Rohstoffproduzenten können versuchen, sich in Zukunft eine bevorzugte Verkaufsrate zu sichern, indem sie eine Short-Position eingehen. In diesem Fall schließt ein Unternehmen einen Derivatkontrakt ab, um einen Rohstoff zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu verkaufen. Anschließend bestimmt es den Kontraktpreis des Derivats, zu dem es verkauft werden soll, sowie die spezifischen Vertragsbedingungen und überwacht diese Position in der Regel während der Haltedauer auf den täglichen Bedarf.
Ein Produzent kann einen Forward Hedge verwenden, um den aktuellen Marktpreis des von ihm produzierten Rohstoffs zu sichern, indem er heute einen Termin- oder Terminkontrakt verkauft, um Preisschwankungen auszugleichen, die zwischen heute und dem Zeitpunkt der Ernte oder des Verkaufs des Produkts auftreten können. Zum Zeitpunkt des Verkaufs würde der Hedger seine Short-Position schließen, indem er den Terminkontrakt oder den Terminkontrakt zurückkauft und gleichzeitig sein physisches Gut verkauft.
Beispiel für eine Short-Hedge
Nehmen wir an, es ist Oktober und die Exxon Mobil Corporation willigt ein, im Dezember eine Million Barrel Öl an einen Kunden zu verkaufen, wobei der Verkaufspreis auf dem Marktpreis des Rohöls am Tag der Lieferung basiert. Das Energieunternehmen weiß, dass es beim Verkauf bequem einen Gewinn erzielen kann, indem es jedes Barrel nach Berücksichtigung der Produktions und Marketingkosten für 50 US-Dollar verkauft.
Derzeit wird der Rohstoff bei 55 USD pro Barrel gehandelt. Exxon glaubt jedoch, dass es in den nächsten Monaten fallen könnte, da der Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und China das globale Wirtschaftswachstum weiterhin unter Druck setzt. Um das Abwärtsrisiko zu mindern, beschließt das Unternehmen, einen teilweisen Short-Hedge durchzuführen, indem es 250 Crude Oil Dec. 2019 Futures-Kontrakte zu 55 USD pro Barrel leerverkauft. Da jeder Rohöl-Futures-Kontrakt 1000 Barrel Rohöl repräsentiert, beträgt der Wert der Kontrakte 13.750.000 USD (250.000 x 55 USD).
Zum Zeitpunkt der Auslieferung an den Kunden im Dezember ist der Ölpreis gefallen und liegt nun bei 49 US-Dollar. Exxon deckt folglich seine Short-Position für 12.250.000 USD (250.000 x 49 USD) mit einem Gewinn von 1.500.000 USD (13.750.000 – 12.250.000 USD) ab. Daher hat der Short-Hedge den durch den Ölpreisrückgang verursachten Verlust aus dem Verkauf ausgeglichen.