Zeitplan 13D
Was ist Zeitplan 13D?
Schedule 13D ist eine Form, die mit den USA eingereicht werden müssen Securities and Exchange Commission (SEC), wenn eine Person oder eine Gruppe erwirbt mehr als 5% von jeder Klasse eines Unternehmens Eigenkapitalanteile. Es gibt mehrere relevante Informationen, die innerhalb von 10 Tagen nach der Transaktion offengelegt werden müssen. Schedule 13D wird auch als „Bericht über wirtschaftliches Eigentum“ bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Wenn eine Person oder Gruppe 5 % oder mehr der Aktien eines Unternehmens erwirbt, muss sie dies der Securities and Exchange Commission melden.
- Zu den Fragen, die Schedule 13D stellt, gehört der Zweck der Transaktion, beispielsweise eine Übernahme oder Fusion.
- Wenn sich die Bestände des wirtschaftlichen Eigentümers um 1% oder mehr ändern, müssen sie ihren Anhang 13D ändern.
Ablaufplan 13D. verstehen
Anleger können sich aus verschiedenen Gründen für den Kauf einer großen Anzahl von Aktien einer börsennotierten Gesellschaft entscheiden. Dies können beispielsweise aktivistische Investoren sein, die eine feindliche Übernahme versuchen, institutionelle Investoren, die glauben, dass die Aktie unterbewertet ist, oder ein abweichender Investor, der einen Stimmrechtsstreit mit dem Ziel erwägt, die Abstimmung zu kontrollieren oder das Management zu ersetzen.
Wenn eine Person oder eine Personengruppe eine bedeutende Beteiligung an einem Unternehmen erwirbt, die als mehr als 5 % einer stimmberechtigten Klasse seiner öffentlich gehandelten Wertpapiere gekennzeichnet ist, verlangt die SEC, dass sie den Kauf auf einem Formular gemäß Anhang 13D offenlegt. In einigen Fällen können sie möglicherweise ein einfacheres Formular verwenden, das als Schedule 13G bezeichnet wird.
Sobald die Offenlegung bei der SEC eingereicht wurde, werden die öffentliche Gesellschaft und die Börse(n), an der die Gesellschaft handelt, über den neuen wirtschaftlichen Eigentümer informiert. Anhang 13D soll der Öffentlichkeit Transparenz darüber bieten, wer diese Aktionäre sind und warum sie eine bedeutende Beteiligung an dem Unternehmen übernommen haben. Das Formular weist die Öffentlichkeit darauf hin, dass ein Kontrollwechsel, wie beispielsweise eine feindliche Übernahme oder ein Kampf um einen Stellvertreter, bevorstehen könnte, damit die derzeitigen Aktionäre des Unternehmens informierte Investitions- und Abstimmungsentscheidungen treffen können.
Die Pflicht zur Einreichung von Schedule 13D liegt beim neuen wirtschaftlich Berechtigten. Dies liegt daran, dass das Zielunternehmen die Person oder Gruppe hinter der Transaktion möglicherweise nicht kennt. Der wirtschaftliche Eigentümer muss Schedule 13D innerhalb von 10 Tagen nach dem Kauf der Anteile einreichen.
Anforderungen für Zeitplan 13D
Anhang 13D verlangt, dass der wirtschaftliche Eigentümer relevante Informationen zu mehreren Punkten bereitstellt, darunter die folgenden:
Punkt 1: Sicherheit und Emittent. In diesem Abschnitt werden die Art der gekauften Wertpapiere sowie der Name und die Adresse des Unternehmens, das sie ausgegeben hat, abgefragt.
Punkt 2: Identität und Hintergrund. In diesem Abschnitt geben die Käufer ihre Identität an, einschließlich ihrer Geschäftsart, ihrer Staatsangehörigkeit und etwaiger strafrechtlicher Verurteilungen oder Beteiligung an Zivilverfahren innerhalb der letzten fünf Jahre.
Punkt 3: Quelle und Höhe der Mittel oder andere Erwägungen. In diesem Abschnitt wird angegeben, woher das Geld kommt, einschließlich ob es geliehen wurde.
Punkt 4: Zweck der Transaktion. Dieser Abschnitt von Anhang 13D macht Anleger auf jeden drohenden Kontrollwechsel aufmerksam. Neben anderen Offenlegungen müssen die wirtschaftlich Berechtigten angeben, ob sie eine Fusion, Reorganisation oder Liquidation des Emittenten oder einer seiner Tochtergesellschaften planen.
Punkt 5: Beteiligung an Wertpapieren des Emittenten. Hier gibt der wirtschaftlich Berechtigte die Anzahl der erworbenen Aktien und den Prozentsatz der ausstehenden Aktien des Unternehmens an, den dieser Kauf darstellt.
Punkt 6: Verträge, Vereinbarungen, Vereinbarungen oder Beziehungen in Bezug auf Wertpapiere der Emittentin. Der wirtschaftliche Eigentümer sollte alle Vereinbarungen oder Beziehungen beschreiben, die er mit einer Person in Bezug auf die Wertpapiere des Zielunternehmens hat. Dabei kann es sich beispielsweise um Stimmrechte, Vermittlungsgebühren, Joint Ventures oder Darlehen oder Optionsvereinbarungen handeln.
Punkt 7: Als Exponate einzureichendes Material. Dazu gehören Kopien etwaiger schriftlicher Vereinbarungen, die der wirtschaftliche Eigentümer in Bezug auf die Wertpapiere getroffen hat.
Besondere Erwägungen: Offenlegung wesentlicher Änderungen
Bei wesentlichen Änderungen der in Schedule 13D hinterlegten Informationen müssen die wirtschaftlichen Eigentümer innerhalb von zwei Tagen ihre Schedule 13D ändern. Eine wesentliche Änderung umfasst jede Erhöhung oder Verringerung des vom wirtschaftlichen Eigentümer gehaltenen Prozentsatzes der Wertpapiergattung um mindestens 1 %.
Die meisten Schedule 13D-Einreichungen können in der EDGAR-Datenbank der SEC eingesehen werden. In der Datenbank wird das Formular 13D als „SC 13D – Allgemeine Erklärung zum Erwerb des wirtschaftlichen Eigentums“ angezeigt. Jedes geänderte Formular wird als SC 13D/A bezeichnet.
Beispiel aus der Praxis für Zeitplan 13D
Das Medienkonglomerat IAC / InterActiveCorp (IAC ) erwarb eine erhebliche Anzahl von Aktien von MGM Resorts International (MGM ). Das resultierende 13D wurde am 20. August 2020 bei der SEC eingereicht.
Unten ist ein Teil der 13D-Einreichung für MGM:
- Als meldende Person wird IAC/InterActiveCorp genannt (Abschnitt 1).
- Die Anzahl der erworbenen Aktien betrug 59.033.902 (Abschnitt 7).
- Der Kauf stellte eine Beteiligung von 12 % an MGM dar, basierend auf den zu diesem Zeitpunkt ausstehenden Aktien (Abschnitt 13).