Raketenwissenschaftler

Was ist ein Raketenwissenschaftler?

Rocket Scientist ist ein Begriff, der von traditionellen Händlern für eine Person mit mathematischem und statistischem Forschungshintergrund geprägt wurde, die quantitative Arbeit in den Bereichen Investitionen und Finanzen leistet. Der Begriff stammt aus den 1970er Jahren und wurde augenzwinkernd verwendet, als Wall-Street-Firmen begannen, Forscher ohne Finanz- oder Handelshintergrund einzustellen, um Computer zu verwenden, um zusammen mit traditionellen Wertpapieranalysten umfangreiche quantitative Analysen durchzuführen.

Die zentralen Thesen

• „Rocket Scientist“ ist ein ironischer Hinweis auf die Anwendung neuartiger mathematischer Werkzeuge, die in der Physik, den Ingenieurwissenschaften und anderen quantitativen Wissenschaften entwickelt wurden, auf Finanzen, Investitionen und Handel.  
• Der Trend, sich auf quantitative Modellierung zu verlassen, begann mit dem Aufkommen des Computerzeitalters in den 1980er Jahren.
• Quantitative Finance ist heute die etablierte Norm in der Finanzwelt, obwohl sie immer noch einige Kritiker hat. 

Raketenwissenschaftler verstehen

Die Wall Street baute ihre Abhängigkeit von diesen Spezialisten aus – die normalerweise als „Quants“ bezeichnet werden – als Finanzen und Handel stark automatisiert wurden und der Zugang zu Big Data zunahm. Während quantitatives Research auf jeden Anlagestil angewendet werden kann, dh auf Wachstum oder Wert, hat sich seine Anwendung in der Wertpapierbranche zusammen mit dem Aufkommen des Faktorinvestments ausgeweitet. Ursprünglich als separater Anlageansatz gedacht, der dazu beitragen würde, menschliche Emotionen bei der Entscheidungsfindung zu reduzieren, werden quantitative Methoden heute in der gesamten Branche verwendet und in die meisten Anlagestrategien integriert, anstatt sie getrennt von ihnen zu haben.

Quantitative Analyse ist jetzt die Norm

Ein frühes Beispiel für den Einsatz von Raketenwissenschaftlern in der Vermögensverwaltung wäre, wenn ein erfolgreicher Trader seine Anlageideen quantifizieren und die potenzielle Wirksamkeit einer zukünftigen Strategie testen wollte. Nachdem ein Manager beispielsweise traditionell Value-Aktien basierend auf einer fundamentalen Strategie ausgewählt hat, könnte er einen Analysten mit einem Ph. D. und einen Hintergrund in theoretischer Physik (AKA, „Raketenwissenschaft“), ​​um ein Modell zu erstellen, das den Beitrag von Hunderten oder Tausenden von Faktoren und Korrelationen über lange Zeiträume in mehreren Marktszenarien testet. Während die Quant komplexe Modelle für das Backtesting der Strategie des Managers erstellt, lernt sie auch das Investmentgeschäft kennen und entwickelt sich möglicherweise vom Raketenwissenschaftler zum Wertpapieranalysten und Portfoliomanager.

In den letzten Jahrzehnten waren Quants ein wesentlicher Bestandteil der Entwicklung synthetischer Produkte und Derivate, einschließlich Robo Advisors verwendeten Modelle zur Erstellung von Anlageportfolios und zur Beratung basieren auf quantitativem Finanzresearch. Hochfrequenzhandel und andere automatisierte, algorithmische Handelsprogramme sind direkte Folgen der Anwendung quantitativer Methoden und Computermodelle für Investitionen und Handel.

Inwieweit quantitative und faktorielle Investitionen zu einer potenziellen Marktvolatilität beitragen können, wenn die Kontrolle und Ausgewogenheit menschlicher Entscheidungen umgangen wird, bleibt ein Thema intensiver Debatten. Der quantitative Programmhandel wurde weithin für den Marktcrash am Schwarzen Montag 1987 und dafür verantwortlich gemacht, zu anderen neueren Vorfällen extremer Marktvolatilität wie dem Flash-Crash von 2010 beigetragen zu haben. Die Rolle der modernen, komplexen und oft undurchsichtigen Derivate, Swaps und synthetischen Schuldinstrumente, die durch quantitative Methoden ermöglicht werden, für die Ursachen, Übertragung und Unsicherheit der globalen Finanzkrise und der Großen Rezession hat auch zu Kritik geführt an quantitatives Investieren.

Befürworter weisen darauf hin, dass Marktcrashs auch vor der Einführung moderner quantitativer Methoden aufgetreten sind, dass ihre Verwendung tatsächlich dazu beitragen kann, einen Teil der Auswirkungen menschlicher Psychologie, Emotionen und kognitiver Verzerrungen im Finanzsektor zu überwinden, und dass die schnelle und sichere Reaktion von Modellen -basierte Handelsprogramme können Marktanpassungen beschleunigen und die Effizienz steigern. Unabhängig davon bleibt der quantitative Handel die etablierte Norm auf den modernen Finanzmärkten.