Kaufen Sie hoch und verkaufen Sie niedrig mit relativer Stärke

Unabhängig davon, ob Sie über 1.000 US-Dollar verfügen oder Milliarden verwalten, ist die Relative-Stärke Technik (RS) ein beliebtes und nützliches Werkzeug, um eine Investition mit dem Gesamtmarkt zu vergleichen. Aber nur wenige Menschen schaffen es jemals, die Technik effektiv einzusetzen, weil sie RS nicht in eine umfassende Handelsstrategie einbeziehen. In diesem Artikel definieren wir relative Stärke, erklären, warum sie funktioniert und zeigen, wie einzelne Anleger RS-Strategien einsetzen können. Dieses vielseitige Tool kann auf Aktien, Exchange Traded Funds (ETFs) oder Investmentfonds angewendet werden.

Relative Stärke

Das Ziel einer Investition besteht darin, etwas zu einem höheren Preis zu verkaufen, als der Anleger für den Kauf bezahlt hat. Das Problem für Anleger besteht darin, festzustellen, wann die Preise niedrig genug sind, um einen Kauf anzuzeigen, und hoch genug, um zu entscheiden, dass ein Verkauf die beste Wahl ist. Die relative Stärke behebt dieses Problem, indem sie quantifiziert, wie sich eine Aktie im Vergleich zu anderen Aktien entwickelt. Die Idee ist, die stärksten Aktien (gemessen an der Performance des Gesamtmarktes) zu kaufen, diese Aktien zu halten, während sich die Kapitalgewinne ansammeln, und sie zu verkaufen, wenn sich ihre Performance so weit verschlechtert, dass sie zu den schwächsten Performern gehören.

Relative Stärke ist seit langem als wertvolles Anlageinstrument bekannt. Jesse Livermore stellte in Edwin Lefebvres Klassiker „Reminiscences of a Stock Operator“ von 1923 fest, dass „[Preise] nie zu hoch sind, um mit dem Kauf zu beginnen, oder zu niedrig, um mit dem Verkauf zu beginnen.“ Mit anderen Worten, Aktien mit hoher relativer Stärke werden wahrscheinlich weiter im Kurs steigen, und aus Livermores Sicht ist es besser, diese Aktien zu kaufen, als Aktien mit fallenden Kursen zu kaufen. Seit Lefebvre schrieb, gab es viele Diskussionen darüber, wie genau berechnet werden kann, wann die Preise relativ hoch und niedrig sind.

Eine der ersten quantitativen Berechnungen der relativen Stärke erscheint in HM Gartleys „Relative Velocity Statistics: Their Application in Portfolio Analysis“, veröffentlicht in der April 1945 Ausgabe des Financial Analysts Journal. Um Geschwindigkeitsstatistiken zu berechnen, schrieb Gartley:

„Zuerst ist es notwendig, einen Durchschnitt oder Index auszuwählen, der den breiten Markt repräsentiert, wie den Standard & Poor’s 90-Aktienindex, den Dow-Jones 65-Aktien-Composite oder eine umfassendere Kennzahl … Der nächste Schritt besteht darin, die vergleichbarer prozentualer Anstieg oder Rückgang der Einzelaktie im Swing … Und schließlich wird der prozentuale Anstieg oder Rückgang der Einzelaktie durch die entsprechende Bewegung im Basisindex geteilt und mit 100 multipliziert, um die „Geschwindigkeitsbewertung“ der Aktie zu erhalten.“

Die Geschwindigkeitsbewertungen sind sehr ähnlich zu dem, was wir jetzt Beta nennen, der von William Sharpe definierten Idee, die mit dem Nobelpreis ausgezeichnet wurde. Diese Schritte definieren auch die Grundidee hinter der relativen Stärke, die darin besteht, die Performance einer einzelnen Aktie mathematisch mit der des Marktes zu vergleichen. Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, die relative Stärke zu berechnen, aber am Ende messen alle die Dynamik einer Aktie und vergleichen diesen Wert mit dem Gesamtmarkt.

Nach Gartley sollte es mehr als 20 Jahre dauern, bis eine weitere Studie zur relativen Stärke veröffentlicht wurde. 1967 veröffentlichte Robert Levy ein sehr detailliertes Papier, das schlüssig zeigte, dass die relative Stärke funktioniert (oder zumindest während seiner Testphase von 1960-1965). Er untersuchte die relative Stärke über verschiedene Zeiträume und untersuchte dann die zukünftige Wertentwicklung von Aktien und stellte fest, dass Aktien, die in den letzten 26 Wochen gut abgeschnitten hatten, auch in den folgenden 26 Wochen tendenziell gut abgeschnitten haben.

Anwenden von RS

Als Beispiel für die relative Stärke der Berechnung können wir die sechs Monate dauern Änderungsrate in der Kurs einer Aktie und Kluft, die durch die sechsmonatige Änderungsrate eines Aktienmarktindex. Wenn IBM in den letzten sechs Monaten um 12% gestiegen ist, während der Markt, gemessen am S&P 500, um 10% gestiegen ist, würden wir einen Wert von 1,2 erhalten. Ein Beispiel für diese Art von Diagramm ist unten gezeigt.

Wie oben gezeigt, hätten sich Käufe und Verkäufe ausschließlich auf der Grundlage von RS- Trendlinienbrüchen als profitable langfristige Strategie erwiesen. Kaufsignale werden als nach oben zeigende Pfeile angezeigt, Verkäufe zeigen nach unten.

Es wird ein Monatschart angezeigt, da der RS ​​am besten über einen wöchentlichen bis monatlichen Zeitrahmen angewendet wird, um zu vermeiden, dass er verzerrt wird. In diesem Beispiel werden Käufe getätigt, wenn RS eine nach unten geneigte Trendlinie durchbricht, und Verkaufssignale treten auf, wenn eine nachfolgende nach oben geneigte Trendlinie durchbrochen wird. Diese Technik hätte über den Zeitraum von 15 Jahren nur drei Käufe erfordert, die alle profitabel waren.

Eine häufigere Anwendung von RS ist die Rangordnung aller Aktien innerhalb eines Anlageuniversums.

Der erste Schritt in jedem Rankingprozess besteht darin, einen Wert für RS zu berechnen. Während die einfache Berechnung der Änderungsrate gut funktioniert, bevorzugen einige Anleger die Verwendung eines Durchschnitts der Änderungsrate über mehrere Zeiträume, Beta oder Alpha, was ein Konzept im Zusammenhang mit Beta ist. Die verwendete Methode ist nicht so wichtig wie die konsequente Anwendung der Formel. Rankings müssen wöchentlich durchgeführt werden, um Gewinne zu maximieren und, was ebenso wichtig ist, um Verluste zu minimieren.

Profitieren von RS

Die Idee, Aktien nach RS zu bewerten, kann Kleinanlegern helfen, ihre Altersvorsorgekonten zu verwalten. Viele Arbeitgeber bieten ihren Mitarbeitern eine Altersvorsorge als Teil einer Gesamtvergütung an. Viele Selbständige unterhalten wegen der Steuervorteile auch Altersvorsorgepläne, weil sie ein wichtiger Bestandteil der gesamten Finanzplanung des Einzelnen sind. Während traditionelle Pensionspläne den Arbeitnehmern nach ihrer Pensionierung einen Prozentsatz ihres Jahreseinkommens zahlten, zwangen die steigenden Kosten die Arbeitgeber dazu, die Last der Finanzierung des Ruhestands auf die Arbeitnehmer zu verlagern, was dazu führte, dass die meisten Unternehmen derzeit die beitragsorientierten Pläne anbieten.

Im Rahmen eines beitragsorientierten Plans tragen Mitarbeiter einen Teil ihres Gesamtgehalts in eine IRA ein. Der Arbeitgeber kann einen Teil des Beitrags erstatten. Die Gesamteinlagen werden, oft an der Börse, angelegt und die Erträge aus der Anlage, die letztlich Gewinne oder Verluste sein können, werden dem Konto des Einzelnen gutgeschrieben. Bei der Pensionierung dient das Guthaben auf diesem Konto als Alterseinkommen.

Die meisten dieser selbstgesteuerten Altersvorsorgepläne beinhalten Steuervorteile. Im Gegenzug für die Steuervorteile legt die Regierung strenge Grenzen für Abhebungen von Rentenkonten vor dem Erreichen des Rentenalters fest. Dies macht Vorsorgekonten zu wirklich langfristigen Investitionen und bedeutet, dass sie als solche verwaltet werden sollten. Langfristiges Management macht diese Konten zum perfekten Vehikel, um eine Relative-Stärke-Strategie anzuwenden, um marktführende Gewinne zu erzielen und gleichzeitig Risiken eingehen zu können.

Wenn wir davon ausgehen, dass der Arbeitgeber eine typische Palette von Anlagemöglichkeiten anbietet, stehen möglicherweise ein Dutzend verschiedener Investmentfonds zur Verfügung. Um dieses Konto aktiv zu verwalten, kann der Anleger wöchentlich die einfache 6-Monats-Änderungsrate für jede Anlageoption zusammen mit einem Marktindex berechnen. Der RS- Händler würde das gesamte Geld auf dem Konto in den Fonds mit dem höchsten Wert investieren.

Die Entscheidung, wann etwas anderes verkauft und gekauft werden soll, kann auch auf RS basieren. Um Peitschenhiebe zu vermeiden, können Sie den Fonds halten, während er auf Platz 1, 2 oder 3 rangiert. Wenn er in einer bestimmten Woche auf Platz 4 oder darunter fällt, sollte er verkauft und der derzeit auf Platz 1 befindliche Fonds mit gekauft werden der Erlös. Wenn mehr als 12 Fonds in der Berechnung verwendet werden, kann der Cutoff-Rang auf 25-50% der Anzahl der Anlageoptionen festgelegt werden.

Fazit

Testergebnisse aus Studien wie der von Robert Levy veranschaulichen die Vorteile der relativen Stärke und beweisen, dass es sich lohnt, diese Methode zu erforschen. Die Möglichkeit, eine Relative-Stärke-Strategie innerhalb eines Altersvorsorgekontos zu verwenden, macht diese Strategie für den durchschnittlichen Anleger noch zugänglicher und kann von jedem verwendet werden, der eine aktive Rolle bei der Verwaltung seiner Anlagen übernehmen möchte.