Portfoliodiversifikation richtig gemacht

Es gibt verschiedene Dinge, die Anleger tun, um ihre Portfolios vor Risiken zu schützen. Eine wichtige Möglichkeit, sein Portfolio zu schützen, ist die Diversifizierung. Kurz gesagt bedeutet dies, dass sich ein Anleger dafür entscheidet, verschiedene Arten von Wertpapieren und Anlagen von verschiedenen Emittenten und Branchen einzubeziehen. Die Idee hier ist dieselbe wie bei dem alten Sprichwort „Lege nicht alle Eier in einen Korb“. Wenn Sie in vielen Bereichen investiert sind und einer ausfällt, sorgt der Rest dafür, dass das gesamte Portfolio sicher bleibt. Diese zusätzliche Sicherheit lässt sich an den höheren Gewinnen messen, die ein diversifiziertes Portfolio im Vergleich zu einer Einzelanlage gleicher Größe tendenziell einbringt.

Diversifikation ist eine großartige Strategie für alle, die das Risiko ihrer Anlage langfristig reduzieren möchten. Der Diversifikationsprozess umfasst die Investition in mehr als eine Art von Vermögenswerten. Dies bedeutet, dass Sie Anleihen, Aktien, Rohstoffe, REITs, Hybride und mehr in Ihr Portfolio aufnehmen.

• Investition in mehrere verschiedene Wertpapiere innerhalb jedes Vermögenswerts. Ein diversifiziertes Portfolio verteilt Investitionen in verschiedene Wertpapiere desselben Anlagetyps, d. h. mehrere Anleihen verschiedener Emittenten, Aktien mehrerer Unternehmen aus verschiedenen Branchen usw.
• Investitionen in Vermögenswerte, die nicht signifikant miteinander korrelieren. Die Idee hier ist, verschiedene Anlageklassen und Wertpapiere mit unterschiedlichen Laufzeiten und Zyklen auszuwählen, um die Auswirkungen negativer Bedingungen zu minimieren, die sich nachteilig auf Ihr Portfolio auswirken könnten.

Dieser letzte Punkt ist bei der Zusammenstellung eines diversifizierten Portfolios unbedingt zu beachten. Ohne sie können Ihre Anlagearten unabhängig von ihrer Diversifizierung dem gleichen Risiko ausgesetzt sein, und daher wird Ihr Portfolio im Einklang reagieren. Daher ist es für Anleger von entscheidender Bedeutung, nicht stark korrelierte Anlagen für ihre Portfolios zu wählen. Es ist wichtig zu beachten, dass innerhalb der Portfolioverwaltungspraktiken zwischen naiver Diversifikation und effektiver Diversifikation (auch als optimale Diversifikation bezeichnet) unterschieden wird.

Naive und optimale Diversifikation

Der Grund dafür, dass Risiko  des Portfolios aufgrund der unterschiedlichen Natur der ausgewählten Wertpapiere senkt. Naive Diversifikation ist einfach nicht so ausgefeilt wie Diversifikationsmethoden, die statistische Modelle verwenden. Allerdings ist naive Diversifikation, wenn sie von Erfahrung, sorgfältiger Prüfung jedes Wertpapiers und gesundem Menschenverstand diktiert wird, dennoch eine erwiesenermaßen wirksame Strategie zur Reduzierung des Portfoliorisikos.

Eine optimale Diversifikation (auch als Markowitz  Diversifikation bekannt) verfolgt dagegen einen anderen Ansatz, um ein diversifiziertes Portfolio zu erstellen. Dabei liegt der Fokus darauf, Assets zu finden, deren Korrelation untereinander nicht ganz positiv ist. Dies trägt dazu bei, das Risiko bei weniger Wertpapieren zu minimieren, was wiederum zur Maximierung der Rendite beitragen kann. Bei diesem Ansatz führen Computer komplexe Modelle und Algorithmen aus, um die ideale Korrelation zwischen Vermögenswerten zu finden, um das Risiko zu minimieren und die Rendite zu maximieren.

Wie oben erwähnt, können beide Formen der Diversifikation (naive und optimale Diversifikation) effektiv sein, einfach weil Diversifikation entsteht, wenn Sie Ihre investierbaren Mittel auf verschiedene Vermögenswerte verteilen.

Naive Diversifikation bezieht sich auf den Prozess der zufälligen Auswahl verschiedener Vermögenswerte für Ihr Portfolio, ohne dass komplexe Berechnungen erforderlich sind, um zu entscheiden, welche Sie wählen. Trotz seiner Zufälligkeit ist dies immer noch eine wirksame Strategie zur Risikominderung auf der Grundlage des Gesetzes über große Zahlen.

Die Bedeutung der Korrelation

Es gibt einen „besseren“ Weg zur Diversifizierung. Insbesondere indem Sie die Vermögenswerte untersuchen, in die Sie investieren möchten, um diejenigen zu finden, die nicht dazu neigen, sich korreliert nach oben oder unten zu bewegen. Auf diese Weise können Sie das Risiko Ihres Portfolios effektiv senken. Dies funktioniert aufgrund der Korrelation – ein wichtiges Konzept in der Statistik. Korrelation ist das Maß für den Grad oder das Ausmaß, in dem sich zwei separate numerische Werte zusammen bewegen. Hier sind die Werte, an denen wir interessiert sind, Vermögenswerte. Die maximal mögliche Korrelation beträgt 100 %, was als 1,0 ausgedrückt wird. Wenn zwei Vermögenswerte eine Korrelation von 1,0 haben, bewegt sich der andere immer, wenn sich einer bewegt. Obwohl der Betrag, um den sich diese Vermögenswerte bewegen, unterschiedlich sein kann, bedeutet eine Korrelation von 1,0, dass sie sich immer gemeinsam in die gleiche Richtung bewegen. Umgekehrt ist ihre Korrelation negativ, wenn sich zwei Vermögenswerte in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Wenn sie sich immer zu 100% in die entgegengesetzte Richtung bewegen, wird dies als -100% oder -1 betrachtet. Bei der Untersuchung der Korrelation von Vermögenswerten ist der Diversifikationseffekt umso größer, je näher -1,0 liegt.

Die Quintessenz

Allen ist klar: Anleger müssen ihre Portfolios diversifizieren, um Risiken abzusichern. Auch wenn die Diversifizierung unter extremen Bedingungen weniger effizient ist, bedeutet dies unter typischen Marktbedingungen fast immer, dass ein gut diversifiziertes Portfolio das Risiko für Anleger erheblich reduzieren kann. Daher ist es wichtig, die  Diversifikation Ihres Portfolios kontinuierlich zu verbessern oder zu optimieren, um den Schutz, den es Ihren Investitionen bietet, zu maximieren. Dies bedeutet, dass eine Due Diligence durchgeführt wird, um Vermögenswerte zu lokalisieren, die sich nicht in Korrelation zueinander bewegen, im Gegensatz zu einer einfachen, naiven Diversifikation.

Andererseits sind die angeblichen Vorteile, die eine komplexe mathematische Diversifikation bietet, relativ unklar. Noch mehr ist für den durchschnittlichen Investor unklar, wie solch komplexe Modelle anzuwenden und zu betreiben sind. Sicherlich haben computergestützte Modelle die Fähigkeit, überzeugend und beeindruckend zu erscheinen, aber das bedeutet nicht, dass sie genauer oder aufschlussreicher sind, als einfach nur vernünftig zu sein. Letztlich ist es wichtiger, ob ein Modell Ergebnisse liefert oder nicht, als wenn es auf einem hochkomplexen Algorithmus basiert.