Permanentes Umlaufvermögen
Was ist ein dauerhaftes Umlaufvermögen?
Ein permanentes Umlaufvermögen ist die Mindestmenge an Umlaufvermögen, die ein Unternehmen zur Fortführung des Geschäftsbetriebs benötigt. Vorräte, Barmittel und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen fallen unter die Kategorie des Umlaufvermögens. Grundbeträge dieser Vermögenswerte müssen aufrechterhalten werden, um das Geschäft weiterzuführen.
Die Vermögenswerte gelten als kurzfristig, da sie innerhalb des Jahres umgesetzt werden. Dauerhaftes Umlaufvermögen wird jedoch immer innerhalb des Zeitraums von einem Jahr durch ähnliches Umlaufvermögen ersetzt.
Das permanente Umlaufvermögen verstehen
Ein Unternehmen kann das Umlaufvermögen in permanente und temporäre Arten unterteilen. Diese Nomenklatur findet jedoch keine Anwendung im Abschluss. Die Bilanz unterscheidet nicht zwischen den beiden Arten. Stattdessen überwacht das Management intern die Basiswerte des Umlaufvermögens und die Überschreitung dieser Beträge, auch bekannt als fluktuierendes Umlaufvermögen.
Das temporäre Umlaufvermögen steigt saisonbedingt an, zum Beispiel während der Ferien zum Jahresende oder wenn die Geschäftstätigkeit aus irgendeinem Grund plötzlich anzieht. Zusätzliche Verkäufe werden zu einer Erhöhung der Forderungen, des Inventars und der Barmittel führen, die über den dauerhaften Zustand hinausgehen, der für diese kurzfristigen Vermögenswerte erforderlich ist.
Da Unternehmen das dauerhafte Umlaufvermögen eher in die Kategorie des festen bzw. langfristigen, wenn auch technisch nicht zutreffenden Vermögens einstufen, finanzieren sie es in der Regel mit langfristigen Schulden. Die Zahlung kurzfristiger Schulden, die innerhalb eines Jahres fällig sind, kann die Aufrechterhaltung des Basisumlaufvermögens stören. Sollten die Zinsen steigen und ein Unternehmen kurzfristige Schulden refinanzieren muss, entstehen zudem höhere Zinsaufwendungen.
Manager ziehen es daher vor, langfristige Finanzierungen für den Teil des Umlaufvermögens zu installieren, der ihrer Meinung nach zur Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs erforderlich ist; sie streben nach einer besseren Budgetierung und Prognosefähigkeit. Die Kehrseite ist die Möglichkeit, dass ein Teil der langfristigen Schulden von Zeit zu Zeit nicht in Anspruch genommen wird, was zu einem höheren als nötigen Zinsaufwand führt, aber dies ist normalerweise ein akzeptabler Kompromiss. Darüber hinaus wächst dieser Anteil des Umlaufvermögens mit zunehmender Aktivität des Unternehmens mit, so dass der langfristige Finanzierungsanteil nicht ausreicht, um das neue und höhere permanente Umlaufvermögen zu decken und ebenfalls erhöht werden muss.
Beispiel für ein permanentes Umlaufvermögen
Ein Kaufhaus führt von Januar bis Juli etwa 90 Millionen US-Dollar an Bargeld, 400 Millionen US-Dollar an Lagerbeständen und 50 Millionen US-Dollar an Forderungen. Hierbei handelt es sich um dauerhafte Vermögenswerte des Umlaufvermögens, die zur Fortführung des Geschäftsbetriebs erforderlich sind. Von August bis Dezember erhöht das Kaufhaus die Lagerbestände auf 900 Millionen US-Dollar, um der Nachfrage nach Schulbeginn und der Vorbereitung auf die Weihnachtsferien gerecht zu werden. Zahlungsmittel und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen steigen ebenfalls, jedoch nicht proportional. Diese zusätzlichen Beträge werden intern als temporäres Umlaufvermögen bezeichnet.