Wie der Nasdaq Pre-Market funktioniert

Es war einmal eine Zeit, in der Aktien nur während der üblichen Öffnungszeiten der Wall Street von 9:30 bis 16:00 Uhr gehandelt werden konnten. In den letzten Jahrenerweiterteder Nasdaq jedoch seine Vor-Markt Aktivitäten und ermöglichte es den Anlegern, den Handel um 4:00 Uhr Ost zu beginnen Zeit. Und da Nasdaqs Pre-Market im Laufe der Zeit schrittweise wuchs, konnten Anleger in verschiedenen Zeitzonen Aktien bequemer als je zuvor handeln. Darüber hinaus können Anleger während der Vormarktzeiten schnell auf Nachrichten wie Unternehmensgewinnberichte und Ankündigungen von Wirtschaftsdaten der Regierung reagieren. Einfach ausgedrückt: Während des Pre-Market-Handels werden die Aktienkurse stark von politischen Ereignissen und anderen externen Faktoren beeinflusst und nicht von Angebots- und Nachfragekräften.

Der erste iterative Schritt erfolgte 1999, als die Nasdaq um 7 Uhr morgens ihre Geschäftstätigkeit aufnahm. Im März 2013 verschob sie ihre Startzeit um weitere drei Stunden, um mit der New Yorker Börse zu konkurrieren, die eine Startzeit vor dem Inverkehrbringen einführte Und dank elektronischer Kommunikationsnetze (ECNs), die potenzielle Käufer und Verkäufer ohne Nutzung einer traditionellen Börse zusammenbringen, können Anleger während der Aftermarket-Zeiten zwischen 16:00 und 20:00 Uhr Aktien handeln

Nachteile des Pre-Market-Handels

Der Handel vor dem Inverkehrbringen kann sich negativ auf Preise und Volumen auswirken. Dies liegt hauptsächlich daran, dass während der Vormarktzeiten weniger Börsenteilnehmer anwesend sind, was die Liquidität der meisten börsennotierten Wertpapiere beeinträchtigt. Und mit geringer Liquidität steigt auch die Volatilität. Die Spreads zwischen Geld- und Briefkursen nehmen zu und schwanken häufig innerhalb eines einzigen Handelstages stark. Als weiterer Nachteil kann es schwierig sein, genaue Angebote zu erhalten, da selbst die besten ECNs Verzögerungen bei der Berichterstattung registrieren können.

In den Handelszeiten vor dem Börsengang benachteiligen einzelne Anleger ihre institutionellen Anleger häufig aufgrund unterschiedlicher Kaufkraft. Nehmen wir an, dass das California State Teachers ‚Retirement System vor 9:30 Uhr einen riesigen Aktienblock kaufen möchte. Nehmen wir weiter an, dass das Oklahoma Public Employees Retirement System zufällig einen solchen Aktienblock zu verkaufen hat. Unter diesen Umständen wird der Geld oder Briefkurs eines kleinen Einzelinvestors wahrscheinlich höflich ignoriert. Selbst wenn der Handel dieses Kleinanlegers abgewickelt würde, wäre die Transaktionsgebühr vor dem Inverkehrbringen wahrscheinlich erheblich höher als die Gebühren, die für denselben Handel während der regulären Marktzeiten erhoben werden.