Die steuerlichen Vorteile von MLPs

Ein MLP ist eine Master-Kommanditgesellschaft, aber der Titel ist nicht so interessant wie das, was er aus Investitionssicht leisten kann.

MLPs sind börsennotierte Partnerschaften, die an wichtigen Börsen wie der NYSE oder Nasdaq notiert sind. Um sich als MLP zu qualifizieren, muss es 90 % seiner Einnahmen aus Mineralien und natürlichen Ressourcen erzielen;nämlich aus Exploration, Entwicklung, Bergbau oder Produktion, Verarbeitung, Raffination, Transport und Vermarktung. Es kann auch bestimmte passive Einkünfte aus Zinsen, Dividenden und Immobilienmieten erzielen.

Das Faszinierende an MLPs sind die einzigartige Unternehmensstruktur und die steuerlichen Vorteile, die die Partnerschaft bietet. MLPs werden durch ihre Partnerschaftsverträge gegründet, um den Großteil ihres Cashflows an Aktionäre, die offiziell als Anteilinhaber bezeichnet werden, auszuschütten. Dieser Cashflow macht MLPs für Investoren attraktiv. Die meisten Partnerschaften prognostizieren, was sie in den nächsten 12 Monaten in bar ausschütten wollen, was den Anteilinhabern ein gewisses Maß an Vorhersehbarkeit bietet.

Eine Folge der einzigartigen Struktur von MLP ist, dass die Partnerschaft auf Unternehmensebene keine Steuern zahlt. Auch für Anteilinhaber gibt es Steuervorteile. Da die MLP verschiedene Abzüge geltend machen kann, ist das zu versteuernde Einkommen der Personengesellschaft oft geringer als die ausgezahlten Cashflows. Dies bedeutet, dass der vom Anteilinhaber erhaltene Cashflow als Kapitalrendite behandelt wirdund daher steuerabgegrenzt (jedoch nicht steuerfrei) ist.

Steuerliche Auswirkungen von MLPs

Als Anteilsinhaber eines MLP stellen Sie dem Unternehmen Kapital zur Verfügung und werden mit Barausschüttungen aus dem laufenden Geschäft belohnt. Dies macht MLPs zu einer guten Option für Rentner oder alle anderen, die nach einem konsistenten Einkommensstrom suchen.

Da es sich bei Ausschüttungen um eine Kapitalrendite handelt, werden sie meist steuerabgegrenzt. Wenn Sie jedoch verkaufen, zahlen Sie Steuern auf der Grundlage der Differenz zwischen dem Verkaufspreis und Ihrer angepassten Basis.

Beispiel: Sie kaufen MLP-Einheiten im Wert von 100.000 US-Dollar, erhalten 4.000 US-Dollar an Ausschüttungen und es gibt eine Abschreibung von 3.000 US-Dollar. Sie müssen nur die Differenz versteuern: 1.000 US-Dollar. Dies auf Bundes- und Landesebene.

Während die Ausschüttungen nett sind, hat die Kapitalrückzahlung den Effekt, Ihre Kostenbasis zu senken. Wenn Sie lange genug halten, könnte Ihre Basis schließlich Null erreichen. Sobald dies geschieht, werden alle zukünftigen Ausschüttungen in dem Jahr, in dem sie eingehen, als Kapitalgewinne behandelt.

Der Verkauf eines MLP kann sowohl zu einem Veräußerungsgewinn als auch zu einem ordentlichen Einkommen für den Anleger führen. Da die Barausschüttungen auf Abschreibungen und andere Abzüge des MLP zurückzuführen sind, werden diese Abzüge beim Verkauf der Anteile wieder erfasst und als ordentliches Einkommen besteuert. Eine Wertsteigerung der Anteile wird als Veräußerungsgewinn besteuert. Anleger müssen ihre K-1-Zeitpläne im Auge behalten, umherauszufinden, wie viel Kapitalgewinn und wie viel normales Einkommen ist.

Zum Glück gibt es eine Lücke. Wenn Sie Ihren MLP für die Nachlassplanung nutzen, dann erhalten Sie eine überwiegend steuerabgegrenzte Einnahmequelle und vermeiden gleichzeitig einen großen Steuereinbruch beim Verkauf Ihrer MLP-Anteile.

So funktioniert das. Solange Sie die MLPnicht auszahlen, sondern einem Ehepartner oder der nächsten Generation vererben (über ein Testament, eine lebende Treuhand oder einfach nur eine Überweisung auf ein Sterbekonto), müssen Sie keine Steuern zahlen Low-Cost-Basis (die sich aus der langen Haltedauer des MLP ergibt). Besser noch, Ihr Erbe erbt den MLP zu einem höheren Kostensatz, deram Tag der Übertragungan den Marktpreis angepasst wird. Dies wird als Step-up in der Basis bezeichnet. Und wenn Ihr Erbe den MLP gleich verkaufen möchte, fällt keine Kapitalertragsteuer an.

Alle guten Nachrichten bisher, aber wie Sie bereits wissen, gibt es keine perfekte Investition. MLPs haben, wie alles andere auch, ihre Nachteile.

Nachteile von MLPs

Gewöhnliche Dividenden müssen auf dem Formular 1099-DIV, eingereicht werden,aber Ausschüttungen von einem MLP müssen über das Formular K-1 eingereicht werden. Dies ist viel komplizierter. In diesem Fall wird Ihr Buchhalter Ihnen mehr für die Arbeit in Rechnung stellen, die er tun muss. Dies können nur einige hundert Dollar sein, aber je nach Höhe Ihrer Investition in ein MLP kann sich dies summieren, da dies jährlich erfolgen muss.

Ein weiterer Nachteil ist, dass viele MLPs in mehr als einem Bundesstaat tätig sind. Dies bedeutet, dass Sie in mehreren verschiedenen Zuständen einreichen müssen. Glücklicherweise hat der Staat, in dem Sie viele MLP-Möglichkeiten finden, keine staatliche Einkommenssteuer: Texas. Dies gilt auch für Alaska, Wyoming, Nevada, Tennessee und South Dakota, wo viele MLPs tätig sind.7 In Florida, Washington und New Hampshirefehlt auch eine staatliche Einkommensteuer.

Dies ist nicht der einzige Nachteil der Investition in einen MLP. Sie denken vielleicht, dass ein Nettoverlust aus den MLP-Einheiten Ihre anderen Einnahmen ausgleichen kann, aber nein. Eventuelle Verluste sind vorzutragen und mit zukünftigen Erträgen desselben MLP zu verrechnen. Wenn die Verluste anhalten, können Sie diese Verluste nicht mit anderen Erträgen abziehen, bis Sie Ihre Anteile im MLP verkaufen.

Beliebte MLP-Investitionen

Insgesamt überwiegen die positiven die negativen für einen MLP. Dies ist zwar kein Erfolgsgarant, aber dank Steuervorteilen ein zu berücksichtigendes Anlageinstrument. Für den Anfang sind hier zwei beliebte MLP-Investitionen an der Wall Street :

• Partner für Unternehmensprodukte ( EPD )
• Plains All American Pipeline ( PAA )

Wenn Sie es vorziehen, die Dinge einfach zu halten und gleichzeitig diversifiziert zu sein, sollten Sie einen MLP Exchange Traded Fund (ETF) wie den Alerian MLP ETF (AMLP ) inBetracht ziehen. Der ETF ist in MLP-Unternehmen engagiert.

Die Quintessenz

MLPs bieten einen Kostenvorteil gegenüber regulären Unternehmensaktien, da sie nicht von einer Doppelbesteuerung auf Dividenden betroffen sind. Tatsächlich werden ihre Barausschüttungen gar nicht besteuert, wenn die Anteilinhaber sie erhalten, was sehr attraktiv ist.

Je länger ein MLP gehalten wird, desto wahrscheinlicher wird jedoch die Kostenbasis sinken, was die Steuerpflicht nach dem Verkauf von Anteilen erhöht. Eine Lösung besteht darin, das MLP Ihren Hinterbliebenen als Teil Ihres Nachlasses zu vererben. Aber auch wenn Sie diesen Weg nicht gehen, überwiegen die Barausschüttungen eines MLP in der Regel ohnehin das zu versteuernde Einkommen.