Marktkapitalisierung
Was ist Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung bezieht sich auf den Aktien eines Unternehmens. Im Allgemeinen als „Marktkapitalisierung“ bezeichnet, wird sie berechnet, indem die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien eines Unternehmens mit dem aktuellen Marktpreis einer Aktie multipliziert wird.
Ein Unternehmen mit 10 Millionen Aktien, die für jeweils 100 US-Dollar verkauft werden, hätte beispielsweise eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar. Die Investment-Community verwendet diese Zahl, um die Größe eines Unternehmens zu bestimmen, im Gegensatz zu Umsatz- oder Bilanzsummen. Bei einer Akquisition wird anhand der Marktkapitalisierung festgestellt, ob ein Übernahmekandidat für den Erwerber einen guten Wert darstellt oder nicht.
Die zentralen Thesen
- Die Marktkapitalisierung gibt an, wie viel ein Unternehmen laut Börsenkurs wert ist. Er ist definiert als der Gesamtmarktwert aller ausstehenden Aktien.
- Um die Marktkapitalisierung eines Unternehmens zu berechnen, multiplizieren Sie die Anzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Marktwert einer Aktie.
- Unternehmen werden in der Regel nach Marktkapitalisierung unterteilt: Large-Cap (10 Mrd. USD oder mehr), Mid-Cap (2 bis 10 Mrd. USD) und Small-Cap (300 bis 2 Mrd. USD).
Marktkapitalisierung verstehen
Den Wert eines Unternehmens zu verstehen, ist eine wichtige Aufgabe und oft schwer zu ermitteln. Die Marktkapitalisierung ist eine schnelle und einfache Methode zur Schätzung des Unternehmenswerts durch Extrapolation dessen, was der Markt für börsennotierte Unternehmen für wert hält. In einem solchen Fall multiplizieren Sie einfach den Aktienkurs mit der Anzahl der verfügbaren Aktien.
Die Verwendung der Marktkapitalisierung zur Darstellung der Größe eines Unternehmens ist wichtig, da die Unternehmensgröße eine grundlegende Determinante für verschiedene Merkmale ist, an denen Anleger interessiert sind, einschließlich des Risikos. Es ist auch einfach zu berechnen. Ein Unternehmen mit 20 Millionen Aktien, die zu 100 US-Dollar pro Aktie verkauft werden, hätte eine Marktkapitalisierung von 2 Milliarden US-Dollar. Ein zweites Unternehmen mit einem Aktienkurs von 1.000 US-Dollar, aber nur 10.000 ausstehenden Aktien hätte dagegen nur eine Marktkapitalisierung von 10 Millionen US-Dollar.
Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens wird zunächst durch einen Börsengang (IPO) ermittelt. Vor einem Börsengang beauftragt das Unternehmen, das an die Börse gehen möchte, eine Investmentbank, Bewertungstechniken anzuwenden, um den Wert eines Unternehmens abzuleiten und zu bestimmen, wie viele Aktien der Öffentlichkeit zu welchem Preis angeboten werden. Zum Beispiel kann ein Unternehmen, dessen IPO-Wert von seiner Investmentbank auf 100 Millionen US-Dollar festgelegt wurde, beschließen, 10 Millionen Aktien zu 10 US-Dollar pro Aktie auszugeben, oder sie möchten entsprechend 20 Millionen zu 5 US-Dollar pro Aktie ausgeben. In beiden Fällen würde die anfängliche Marktkapitalisierung 100 Millionen US-Dollar betragen.
Nachdem ein Unternehmen an die Börse geht und den Angebot und Nachfrage nach seinen Aktien auf dem Markt bestimmt. Besteht aufgrund günstiger Faktoren eine hohe Nachfrage nach seinen Aktien, würde der Kurs steigen. Wenn das zukünftige Wachstumspotenzial des Unternehmens nicht gut aussieht, könnten Verkäufer der Aktie den Kurs nach unten drücken. Die Marktkapitalisierung wird dann zu einer Echtzeitschätzung des Unternehmenswertes.
Die Formel für die Marktkapitalisierung lautet:
Marktkapitalisierung = Aktienkurs x # ausstehende Aktien
Marktkapitalisierung und Anlagestrategie
Aufgrund ihrer Einfachheit und Effektivität bei der Risikobewertung kann die Marktkapitalisierung eine hilfreiche Kennzahl sein, um zu bestimmen, an welchen Aktien Sie interessiert sind und wie Sie Ihr Portfolio mit Unternehmen unterschiedlicher Größe diversifizieren können.
Large-Cap oder Big-Cap-Unternehmen haben normalerweise eine Marktkapitalisierung von 10 Milliarden US-Dollar oder mehr. Diese großen Unternehmen gibt es in der Regel schon lange und sie sind wichtige Akteure in etablierten Branchen. Investitionen in Large-Cap-Unternehmen bringen nicht unbedingt in kurzer Zeit enorme Renditen, aber auf lange Sicht belohnen diese Unternehmen die Anleger in der Regel mit einer konsequenten Steigerung des Aktienwertes und Dividendenzahlungen. Ein Beispiel für ein Großunternehmen ist International Business Machines (IBM ), Johnson & Johnson (JNJ ), oder Microsoft (MSFT ).
Mid-Cap Unternehmen haben in der Regel eine Marktkapitalisierung zwischen 2 und 10 Milliarden US-Dollar. Mid-Cap-Unternehmen sind etablierte Unternehmen, die in einer Branche tätig sind, von der ein schnelles Wachstum erwartet wird. Mittelständische Unternehmen sind auf Expansionskurs. Sie tragen von Natur aus ein höheres Risiko als Large-Cap-Unternehmen, da sie nicht so etabliert sind, aber aufgrund ihres Wachstumspotenzials attraktiv sind. Ein Beispiel für ein mittelständisches Unternehmen ist Eagle Materials (EXP ).
Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 300 Millionen und 2 Milliarden US-Dollar werden im Allgemeinen als Small-Cap Unternehmen eingestuft. Diese kleinen Unternehmen könnten jung sein und / oder Nischenmärkte und neue Branchen bedienen. Diese Unternehmen gelten aufgrund ihres Alters, der von ihnen bedienten Märkte und ihrer Größe als risikoreichere Anlagen. Kleinere Unternehmen mit weniger Ressourcen reagieren empfindlicher auf wirtschaftliche Abschwächungen.
Infolgedessen sind Small-Cap-Aktienkurse tendenziell volatiler und weniger liquide als reifere und größere Unternehmen. Gleichzeitig bieten kleine Unternehmen oft größere Wachstumschancen als Large-Caps. Sogar kleinere Unternehmen werden als Micro-Cap bezeichnet, mit Werten zwischen ungefähr 50 Millionen US-Dollar und 300 Millionen US-Dollar.
Um eine Anlageentscheidung zu treffen, müssen Sie möglicherweise die Marktkapitalisierung einiger Anlagen berücksichtigen.
Missverständnisse über Marktkapitalisierungen
Obwohl es häufig zur Beschreibung eines Unternehmens verwendet wird, misst die Marktkapitalisierung nicht den Eigenkapitalwert eines Unternehmens. Das kann nur eine gründliche Analyse der Fundamentaldaten eines Unternehmens leisten. Es reicht nicht aus, ein Unternehmen zu bewerten, weil der zugrunde liegende Marktpreis nicht unbedingt den Wert eines Unternehmensteils widerspiegelt. Aktien werden vom Markt oft über- oder unterbewertet, d. h. der Marktpreis bestimmt nur, wie viel der Markt für seine Aktien zu zahlen bereit ist.
Obwohl sie die Kosten für den Kauf aller Aktien eines Unternehmens misst, bestimmt die Marktkapitalisierung nicht den Betrag, den das Unternehmen bei einer Fusionstransaktion kosten würde. Eine bessere Methode zur Berechnung des Verkaufspreises eines Unternehmens ist der Unternehmenswert.
Änderungen der Marktkapitalisierung
Zwei Hauptfaktoren können die Marktkapitalisierung eines Unternehmens verändern: erhebliche Änderungen des Aktienkurses oder wenn ein Unternehmen Aktien ausgibt oder zurückkauft. Ein Anleger, der eine Vielzahl von Optionsscheinen ausübt , kann auch die Anzahl der Aktien am Markt erhöhen und die Aktionäre in einem als Verwässerung bezeichneten Prozess negativ beeinflussen.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung bezeichnet den Marktwert des Eigenkapitals eines Unternehmens. Es ist eine einfache, aber wichtige Kennzahl, die berechnet wird, indem die ausstehenden Aktien eines Unternehmens mit dem Preis pro Aktie multipliziert werden. Zum Beispiel hätte ein Unternehmen mit einem Preis von 20 US-Dollar pro Aktie und mit 100 Millionen ausstehenden Aktien eine Marktkapitalisierung von 2 Milliarden US-Dollar.
Ist eine hohe Marktkapitalisierung besser?
Eine hohe Marktkapitalisierung hat Vor- und Nachteile. Einerseits könnten sich größere Unternehmen bessere Finanzierungskonditionen bei Banken und durch den Verkauf von Unternehmensanleihen sichern. Außerdem könnten diese Unternehmen von Wettbewerbsvorteilen in Bezug auf ihre Größe profitieren, wie z. B. Skaleneffekte oder weit verbreitete Markenbekanntheit.
Auf der anderen Seite haben große Unternehmen möglicherweise nur begrenzte Möglichkeiten für weiteres Wachstum, und ihre Wachstumsraten können daher im Laufe der Zeit sinken.
Was ist der Unterschied zwischen Marktkapitalisierung und Unternehmenswert?
Der Hauptunterschied zwischen Marktkapitalisierung und Unternehmenswert besteht darin, dass die Marktkapitalisierung nur den Wert des Eigenkapitals eines Unternehmens widerspiegelt, während der Unternehmenswert den Gesamtbetrag des in das Unternehmen investierten Kapitals – einschließlich Fremdkapital – widerspiegelt.
Insbesondere wird der Unternehmenswert berechnet, indem die Marktkapitalisierung des Unternehmens genommen, seine Gesamtschulden addiert und seine Barmittel abgezogen werden. Viele Investoren verwenden den Unternehmenswert als grobe Schätzung der Kosten für den Erwerb und die Privatisierung des Unternehmens. Es wird auch in Bewertungsverhältnissen wie dem Unternehmensmultiplikator verwendet.