Managed Payout Funds vs. Annuities: Wie vergleichen sie sich?

Einer der wichtigsten Vorteile, die Annuitäten Anlegern bieten können, ist ein lebenslanger garantierter Einkommensstrom. Diese Garantie ist jedoch mit Kosten verbunden, da der Anleger im Gegenzug für die Einkommensgarantie die Kontrolle über das Geld effektiv einbüßt. Investmentfondsgesellschaften haben daher versucht, mit Annuitäten zu konkurrieren, indem sie verwaltete Auszahlungsfonds schaffen, die auch Einkommensströme bieten, die jedoch nicht garantiert sind.

So funktionieren verwaltete Auszahlungsfonds

Investmentfonds mit verwalteter Auszahlung sind Einkommensfonds, die Anlegern gleiche und vorhersehbare monatliche Zahlungen bieten, ähnlich wie Renten, jedoch mit einigen Unterschieden. Bei niedrigen Zinsen versuchen diese Fonds, Renditen im Bereich von 1 bis 5 % zu erzielen. Bei höheren Zinsen streben sie Renditen im Bereich von 8 % an. Die monatliche Auszahlung des Anlegers richtet sich nach der verbleibenden Zeit bis zum Erreichen des Zieldatums und der zwischenzeitlichen Wertentwicklung des Fonds.

Sofortige Rentenauszahlungen werden jedoch im Allgemeinen nicht mit der Inflation steigen, es sei denn, im Vertrag ist ein COLA Fahrer vorhanden. Bei verwalteten Auszahlungsfonds steigt die Wahrscheinlichkeit (wenn auch nicht garantiert) mit der Inflation, die normalerweise mit einem Anstieg der Zinssätze einhergeht. Ihre Renditen werden mit den Märkten schwanken, anstatt konstant zu bleiben. Natürlich können sie keine eiserne Einkommensgarantie bieten und können Kapital verlieren. Sie ermöglichen den Anlegern aber auch den Zugang zu ihrem Kapital, wenn dies erforderlich ist, was mit einer Annuität nach Beginn der Auszahlung praktisch unmöglich ist. Managed-Payout-Investoren haben täglich Zugriff auf ihr Geld, da Aktien jederzeit gegen Bargeld verkauft werden können.

Beispiele aus der Praxis für verwaltete Auszahlungsfonds

Ein beliebter Fonds ist der Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), der das Ziel hat, den Anlegern eine Auszahlung von 4% zu bieten. Der Fonds hat eine aktuelle Rendite von 3,76%, und eine Investition von 100.000 USD in den Fonds würde den Anlegern eine monatliche Zahlung von etwa 313 USD bescheren. Es erfordert eine Mindestinvestition von 25.000 US-Dollar. Charles Schwab Corp. verwaltet auch drei Auszahlungsfonds, einen Fonds mit moderater Auszahlung (SWJRX), einen Fonds mit erweiterter Auszahlung (SWKRX) und einen Fonds mit maximaler Auszahlung (SWLRX).

Die Fidelity Income Replacement Funds von Fidelity Investment unterscheiden sich von ihrer Konkurrenz darin, dass sie das Kapital des Anlegers bis zum Zieldatum des Fonds erschöpfen sollen, den sie etwa 20 Jahre nach der Erstinvestition anstreben.

Die Vor- und Nachteile von Fonds mit verwalteter Auszahlung

Anleger suchen in der Regel aus drei Gründen nach verwalteten Auszahlungsfonds. Einige sind sich hinsichtlich der finanziellen Stabilität von Rentenunternehmen unsicher, andere nennen Investitionskosten und Liquiditätsbeschränkungen als zentrale Themen.„Investmentfondsunternehmen versuchen zu verstehen, was Kunden von einem Produkt mit monatlichem Einkommen erwarten. Ihre Ziele, ein hohes Einkommen zu erzielen und die Volatilität zu steuern, können im Widerspruch zueinander stehen“, sagte Omar Aguilar, CIO of Equities bei Charles Schwab Investment Management, gegenüberInvestment News.

Die Frage, die sich Berater stellen müssen, ist, ob verwaltete Auszahlungsfonds im Vergleich zu vergleichbaren Rentenverträgen bessere Auszahlungen bieten können. Immediateannuity.com zeigt, dass ein Paar, das 100.000 US-Dollar in einen Sofortrentenvertrag investiert, 430 US-Dollar im Monat erhalten könnte, solange einer von ihnen lebt. Dies wäre offensichtlich ein besseres Angebot, als der Fonds von Vanguard bieten könnte, vorausgesetzt, der Versicherungsträger, der die Rente anbietet, bleibt zahlungsfähig.

Steuern sind ein weiteres zu berücksichtigendes Thema. Eine Rentenauszahlung besteht aus einer Mischung aus Kapitalerträgen und Zinsen, die als ordentliches Einkommen besteuert werden. Die Erträge aus einem verwalteten Auszahlungsfonds können eine Mischung aus Kapitalertrag, Zinsen, Dividenden sowie lang- und kurzfristigen Kapitalgewinnen sein. Anleger können für jede erhaltene Einkunftsart unterschiedliche Steuern zahlen.

Die Quintessenz

Trotz der Vorteile, die sie gegenüber Rentenverträgen bieten, haben sich verwaltete Auszahlungsfonds bei den Anlegern nur langsam durchgesetzt. Die Erträge aus diesen Fonds sind oft geringer als bei vergleichbaren Rentenverträgen, und das Fehlen von Kapital- und Ertragsgarantien bedeutet auch ein höheres Risiko.