Lange die Basis
Was ist Long die Basis?
Long ist die Basis einer Handelsstrategie, bei der ein Anleger, der eine Ware besitzt oder gekauft hat, seine Anlage absichert oder sich durch den Verkauf von Terminkontrakten auf diese Ware einen kleinen Puffer gegen mögliche Marktschwankungen gibt. Durch solche Maßnahmen erhalten sie einen garantierten Preis, zu dem sie ihre Waren verkaufen können, wenn sich der Marktpreis gegenüber ihrer zugrunde liegenden Position bewegt.
Die zentralen Thesen
- Long-Basis ist eine Handelsstrategie, bei der ein Anleger, der einen Rohstoff besitzt oder gekauft hat, seine Investition absichert oder sich durch den Verkauf von Terminkontrakten auf diesen Rohstoff einen kleinen Puffer gegen potenzielle Marktschwankungen gibt.
- Long-Basis bedeutet, dass es einen Mindest- oder garantierten Preis gibt, zu dem ein Anleger die Rohstoffe verkaufen kann, unabhängig davon, ob sich der Markt nach oben oder unten bewegt hat.
- Long bedeutet, dass der Trader auf den endgültigen Anstieg des Instruments setzt und seine Wetten absichern möchte, falls es zu einem kurzfristigen Rückgang kommt.
Lange die Basis verstehen
Lange die Basis per Definition bedeutet, dass der Anleger sein muss bullish auf einer bestimmten Ware und in der Regel ist auf der Suche nach Absicherung ihrer Position bullish.
Zum Beispiel behauptet ein Goldminenunternehmen eine bedeutende Position im Edelmetall. Der Goldpreis unterliegt jedoch dem Marktdruck und wird wahrscheinlich zeitweise schwanken. Um sich gegen nachteilige Veränderungen abzusichern, kann das Unternehmen seine bullische Haltung durch den Verkauf von Futures Kontrakten abfedern und so eine garantierte Wertspanne festlegen.
Im Gegensatz dazu kann ein Händler, der eine Ware bärisch gegenübersteht, einen Short-Basis Trade eingehen. Das Leerverkaufen der Basis impliziert, dass der Anleger eine Short-Position im Rohstoff und eine Long-Position im Futures-Kontrakt eingeht. Diese Strategie wird verwendet, um eine Position abzusichern, indem ein zukünftiger Kassa- oder Kassapreis festgelegt wird und dadurch die Unsicherheit steigender Preise beseitigt wird.
Sowohl die lange um die Basis und die kurzen um die Basis Trades sind Grundlage Handelsstrategien. Der Basishandel bezieht sich auf eine Handelsstrategie, bei der ein Händler glaubt, dass zwei ähnliche Wertpapiere relativ zueinander falsch bewertet sind, und der Händler entgegengesetzte Long- und Short-Positionen in den beiden Wertpapieren eingehen wird, um von der Konvergenz ihrer Werte zu profitieren .
Ein bullischer Anleger, der seine Position absichern möchte, wird als Long-Basis angesehen; ein rückläufiger Anleger, der eine Absicherung anstrebt, würde als Short-Basis angesehen.
Beispiel für Long the Basis
Es ist August auf der Farm der Familie Smith, und die Smiths haben zugestimmt, ihre Sojabohnenernte an eine Großhandelsgruppe, Soy Tofu, zu verkaufen. Der vertraglich vereinbarte Preis beträgt 400 US-Dollar pro Tonne, was dem aktuellen Barpreis entspricht. Die Großhändler meinen, ein gutes Geschäft gemacht zu haben und glauben, dass die Sojabohnenpreise in den kommenden Monaten steigen werden. Sie sind jedoch auch ein wenig besorgt darüber, was es für ihren Gewinn beim Wiederverkauf bedeuten würde, wenn die Bohnenpreise fallen würden.
Infolgedessen beschließt Soy Tofu, Sojabohnen-Futures für 425 USD pro Tonne zu verkaufen. Die Großhändler sind nun Long-Basis, das heißt, es handelt sich um Long Sojabohnen und Short-Sojabohnen-Futures. Wenn der Preis fällt, garantiert die lange Basis einen günstigen Preis, zu dem sie weiterverkaufen können. Ihre Kostenbasis beträgt in diesem Fall minus 25 US-Dollar oder Barmittel von 400 US-Dollar abzüglich Futures von 425 US-Dollar.
Die Großhändler machen jedoch einen Kompromiss. Sie tauschen das Preisrisiko gegen das Basisrisiko, dh das Risiko, dass sich der Preis von Sojabohnen und Sojabohnen-Futures nicht im Gleichschritt bewegt. Die Großhändler werden profitieren, wenn sich die Differenz zwischen den Preisen für Sojabohnen- und Sojabohnen-Futures verringert. Eine Ausweitung dieser Differenz führt jedoch zu einem Verlust.
Anstatt zu Absicherungszwecken können sich die Großhändler auch für eine Long-Position entscheiden, indem sie über den Preisunterschied zwischen Sojabohnen und Sojabohnen-Futures spekulieren. Vielleicht glauben sie, dass die lokalen Preise für Sojabohnen steigen werden. Wenn der Preis 450 US-Dollar erreicht, während der Futures-Preis nur auf 430 US-Dollar ansteigt, beträgt ihr Nettoerlös aufgrund der Verengung der Basis 25 US-Dollar für die Sojabohnen und minus 5 US-Dollar für die Sojabohnen-Futures, also insgesamt 20 US-Dollar. Ihre bullische Wette wird sich ausgezahlt haben.
Wenn der Preis für Sojabohnen jedoch bei 400 US-Dollar bleibt, während der Futures-Preis auf 435 US-Dollar steigt, liegt die Basis bei minus 35 US-Dollar. Die Ausweitung der Basis von den vorherigen negativen 25 USD wird zu einem Verlust von 10 USD pro Tonne führen.
Bemerkenswert ist, dass es auch für die Familie Smith möglich ist, auf der Basis ebenfalls Long zu machen. Dazu würden sie ihre Sojabohnen einlagern und Sojabohnen-Futures verkaufen. Die Familie kann sich dafür entscheiden, wenn sie der Meinung ist, dass die lokalen Sojabohnenpreise steigen werden.