Innere Arbitrage
Was ist innere Arbitrage?
Inward Arbitrage ist eine Form der Arbitrage, bei der die Barmittel einer Bank durch die Aufnahme von Krediten auf dem Interbankenmarkt umgeschichtet und dann das geliehene Geld vor Ort zu einem höheren Zinssatz wieder eingezahlt wird. Der Interbankenmarkt ist ein globales Netzwerk von Banken, aber der Großteil der Kreditaufnahme erfolgt zwischen Bank zu Bank.
Das Hauptmerkmal der Inward-Arbitrage besteht darin, sich weltweit Geld zu niedrigeren Zinssätzen zu leihen und die Gelder dann lokal zu reinvestieren, wo die Zinssätze höher sind. Die Bank verdient Geld mit der Spanne zwischen dem Zinssatz der lokalen Währung und dem Zinssatz der geliehenen Währung.
Die zentralen Thesen
- Inward Arbitrage tritt auf, wenn eine Bank einen Interbankkredit zu einem niedrigen Zinssatz erhält und die Gelder zu einem höheren Zinssatz einzahlt.
- Ziel der Bank ist es, mit dem Zinsspread Geld zu verdienen.
- Die Inward-Arbitrage ist der entgegengesetzte Mechanismus zur Outward-Arbitrage.
Wie die innere Arbitrage funktioniert
Inward Arbitrage ist das Gegenteil von Outward Arbitrage, die auftritt, wenn die Bank die lokale Währung in Eurobanken umverteilt, um mehr Zinsen zu verdienen. Im Wesentlichen besteht die Outward-Arbitrage darin, zinsgünstige lokale Gelder zu nehmen und das Geld in ausländische Märkte mit höheren Zinsen umzuverteilen, um Gewinne zu erzielen. Sowohl die In- als auch die Outward-Arbitrage zielen jedoch darauf ab, den Spread der Bank durch unterschiedliche Wechselkurse und damit unterschiedliche Zinssätze zu erhöhen, um den erzielten Gewinn zu steigern.
Inward Arbitrage ist rentabel, wenn eine Bank Kredite zu einem günstigeren Zinssatz aufnehmen kann als auf dem Devisenmarkt. Zum Beispiel würde eine Inward-Arbitrage auftreten, wenn eine in den USA ansässige Bank Kredite vom Interbankenmarkt zu beispielsweise 2% aufnehmen und dann die geliehenen Eurodollars bei einer amerikanischen Bank mit einem Gewinn von 2,5% einzahlen kann. Je größer die Differenz zwischen den beiden Zinssätzen ist, desto mehr Profit lässt sich mit dieser Strategie machen.
Das Ziel der Inward-Arbitrage besteht darin, eine Rendite mit einem sehr geringen, vielleicht sogar Null-Risiko auf den Gewinn zu erzielen. Inward-Arbitrage ist nur möglich, wenn die Mittel auf Konten mit höheren Zinssätzen als ihre Originierungskonten reinvestiert oder umverteilt werden können. In den meisten Fällen der Bank-Inward-Arbitrage wird diese Technik jedoch zur Verwaltung von Verbindlichkeiten verwendet und nicht unbedingt zur Erhöhung der Banknote. In vielen Fällen sind CDs die bevorzugte Form der Inward-Arbitrage.
Beispiel für nach innen gerichtete Arbitrage
Als Beispiel dafür, wie Inward-Arbitrage funktionieren könnte, könnte Bank A jeweils 10.000 US-Dollar von den ausländischen Banken B, C und D zu Zinssätzen von 1 % leihen und die 30.000 US-Dollar dann an die lokalen Banken E und F umverteilen, die Zinssätze von 1,25% anbieten. bzw. 1,35%, um eine höhere Rendite aus den umverteilten Mitteln zu erzielen. Wenn der Zinssatz der umverteilten Gelder die Zinssätze übertrifft, die die Bank für die geliehenen Gelder zahlen muss, war die Inward-Arbitrage erfolgreich.