Vier skandalöse Insiderhandelsvorfälle

Insiderhandel  ist der Kauf oder Verkauf von Aktien eines börsennotierten Unternehmens durch jemanden, der nicht öffentliche, wesentliche Informationen über diese Aktie hat. Während der gesamten Geschichte des US-Aktienmarktes gab es viele Personen, die ihren Zugang zu Insiderinformationen genutzt haben, um sich gegenüber anderen Anlegern einen unfairen Vorteil zu verschaffen. William Duer gilt allgemein als der erste, der sein privilegiertes Wissen in einem System eingesetzt hat, bei dem über Bankaktien spekuliert wurde. Duer wurde 1789 von Alexander Hamilton zum stellvertretenden Finanzminister ernannt. Sechs Monate später trat er von seiner Position zurück, nachdem festgestellt wurde, dass er seinen Zugang zu vertraulichen Informationen nutzte, um über Aktien und Anleihen zu spekulieren.

Obwohl die Securities and Exchange Commission (SEC) Regeln zum Schutz von Anlagen vor den Auswirkungen des Insiderhandels hat, sind Vorfälle des Insiderhandels oft schwer zu erkennen, da die Untersuchungen viele Vermutungen beinhalten. Wenn Insiderhandel entdeckt wird, ist dies häufig umstritten und kann umstritten sein. Fälle von Insiderhandel ziehen auch die Aufmerksamkeit der Medien auf sich, insbesondere wenn es sich bei der beschuldigten Person um eine Persönlichkeit des öffentlichen Lebens handelt, deren Ruf möglicherweise auf dem Spiel steht. Hier sind vier bemerkenswerte Fälle von Insiderhandel, die im frühen 20. Jahrhundert beginnen und bis in die Neuzeit reichen.

Albert H. Wiggin

Nach dem Wall Street Crash von 1929 wurde bekannt, dass Albert H. Wiggin, der angesehene Chef der Chase National Bank, mehr als 40.000 Aktien seines eigenen Unternehmens gekürzt hatte .

Wiggin nutzte Unternehmen, die seiner Familie gehörten, um die Geschäfte zu verbergen, und baute eine Position auf, die ihm tatsächlich ein begründetes Interesse daran gab, sein Unternehmen in die Knie zu zwingen. Zu diesem Zeitpunkt gab es keine spezifischen Regeln gegen Leerverkäufe von Aktien Ihres eigenen Unternehmens. Nach dem Crash von 1929, als viele verschiedene Investoren gleichzeitig ihre Positionen in Aktien der Chase National Bank verließen, verdiente Wiggin legal 4 Millionen US-Dollar.

Zusätzlich zu den Gewinnen, die er aus dem Leerverkauf der Aktien seines eigenen Unternehmens erzielte, hatte Wiggin von der Bank eine lebenslange Rente von 100.000 USD pro Jahr erhalten. Später lehnte er die Rente aufgrund von Protesten der Öffentlichkeit und des Aufschreis der Medien ab. Wiggin war in dieser Zeit nicht der einzige korrupte Schauspieler. Das Securities and Exchange Act von 1934 wurde teilweise als Reaktion auf die weit verbreitete Korruption verabschiedet, die nach dem Absturz aufgedeckt wurde. Ziel war es, die Transparenz auf den Finanzmärkten zu erhöhen und Betrugs- oder Manipulationsfälle zu verringern. In der Tat wurde gesagt, dass Verfasser des Gesetzes mit dem Spitznamen Abschnitt 16, der verschiedene Vorschriften behandelt, die versuchen, Vorfälle von Insiderhandel zu verhindern und strafrechtlich zu verfolgen, die Anti-Wiggin-Sektion.

Ivan Boesky

Ivan Boesky ist ein amerikanischer Aktienhändler, der in den 1980er Jahren für seine Rolle in einem Insiderhandelsskandal berüchtigt wurde. An diesem Skandal waren auch mehrere andere leitende Angestellte beteiligt, die bei großen US-Investmentbanken beschäftigt waren und Boesky Tipps zu bevorstehenden Unternehmensübernahmen gaben. Boesky hatte seine eigene Börsenmaklerfirma, Ivan F. Boesky & Company, und ab 1975, als er seine Firma eröffnete, verdiente er viel Geld, indem er über Unternehmensübernahmen spekulierte. Nachdem eine Gruppe von Boesky-Unternehmenspartnern Boesky 1987 wegen irreführender rechtlicher Vereinbarungen über ihre Partnerschaft verklagt hatte, begann die Securities and Exchange Commission (SEC) mit der Untersuchung von Boesky. Später wurde bekannt, dass er seine Anlageentscheidungen auf der Grundlage von Informationen traf, die von Unternehmensinsidern erhalten wurden.

Boesky hatte Mitarbeiter der Investmentbank Drexel Burnham Lambert, die an der Fusionen und Übernahmen (M & A) beteiligt waren, um Informationen gebeten, die ihm bei der Führung seiner Einkäufe halfen. Boesky profitierte in den 1980er Jahren von fast allen wichtigen M & A-Transaktionen, darunter Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron und Texaco.

Boesky arbeitete schließlich mit der Securities and Exchange Commission (SEC) zusammen und wurde ein Informant, der der SEC Informationen zur Verfügung stellte, die schließlich zu dem Fall gegen den Finanzier Michael Milken führten. Boesky wurde 1986 wegen Insiderhandels verurteilt, zu einer Haftstrafe von 3,5 Jahren verurteilt und mit einer Geldstrafe von 100 Millionen US-Dollar belegt. Obwohl Boesky nach nur zwei Jahren freigelassen wurde, wurde ihm von der SEC die Arbeit mit Wertpapieren dauerhaft untersagt.

R. Foster Winans

R. Foster Winans war Kolumnist im Wall Street Journal und schrieb eine Kolumne mit dem Titel „Heard on the Street“. In jeder Spalte profilierte er eine bestimmte Aktie, und die in der Spalte aufgeführten Aktien stiegen oder gingen nach Ansicht von Winans häufig nach oben oder unten. Winans arrangierte einen Deal, bei dem er den Inhalt seiner Kolumne – insbesondere die Aktie, die er detaillieren wollte – an eine Gruppe von  Börsenmaklern weitergab. Die Börsenmakler würden dann Positionen in der Aktie kaufen, bevor die Spalte veröffentlicht wurde. Nachdem die Makler in der Lage waren, ihre eigenen Gewinne zu erzielen, gaben sie Winans angeblich einen Teil ihrer Gewinne als Gegenleistung für seine Intelligenz.

Winans wurde schließlich von der SEC gefangen. Sein Fall war jedoch schwierig, da die Kolumne eher die persönliche Meinung von Winans als wesentliche Insiderinformationen war. Die SEC verurteilte Winans jedoch schließlich aufgrund der Behauptung, dass die Informationen über die in der Kolumne enthaltenen Aktien dem Wall Street Journal und nicht Winans selbst gehörten.

Martha Stuart und ImClone

Im Dezember 2001 gab die Food and Drug Administration (FDA) bekannt, dass sie kein neues Krebsmedikament namens Erbitux vom Pharmaunternehmen ImClone zulassen wird. Da erwartet wurde, dass dieses Medikament zugelassen wird, war es ein wesentlicher Bestandteil des zukünftigen Wachstumsplans von ImClone. Infolgedessen fielen die Aktien des Unternehmens rapide. Während viele Anleger durch den Rückgang Verluste  erlitten, blieben Familie und Freunde des CEO von Erbitux, Samuel Waksal, unversehrt. Die SEC stellte später fest, dass vor der Bekanntgabe der Entscheidung der FDA zahlreiche Führungskräfte ihre Aktien auf Anweisung von Waksal verkauft hatten, der auch versucht hatte, seine eigenen Aktien zu verkaufen.

Tatsächlich hatte die amerikanische Einzelhandelsgeschäftsfrau Martha Stewart wenige Tage vor der Ankündigung 4.000 Aktien des Unternehmens verkauft. Zu diesem Zeitpunkt wurde die Aktie noch auf hohem Niveau gehandelt und Stewart verdiente fast 250.000 USD mit dem Verkauf. Die Aktie fiel in den folgenden Monaten von ungefähr 50 USD auf etwas mehr als 10 USD.

Stewart behauptete, einen bereits bestehenden Verkaufsauftrag bei ihrem Broker zu haben, doch später wurde bekannt, dass ihr Broker Peter Bacanovic sie darauf hinwies, dass die Aktien von ImClone wahrscheinlich fallen würden. Stewart trat schließlich als CEO ihrer eigenen Firma, Martha Stewart Living Omnimedia, zurück. Waksal wurde verhaftet und zu mehr als sieben Jahren Gefängnis verurteilt und 2003 mit einer Geldstrafe von 4,3 Millionen US-Dollar belegt. 2004 wurden Stewart und ihr Makler des Insiderhandels für schuldig befunden. Stewart wurde zu mindestens fünf Monaten Gefängnis verurteilt und mit einer Geldstrafe von 30.000 US-Dollar belegt.