Bundesmittel
Was sind Bundesmittel?
Federal Funds, oft auch als Fed Funds bezeichnet, sind Überschussreserven, die Geschäftsbanken und andere Finanzinstitute bei regionalen Federal Reserve Banken einzahlen; Diese Mittel können dann an andere Marktteilnehmer verliehen werden, deren Barmittel nicht ausreichen, um ihren Kredit- und Reservebedarf zu decken. Die Kredite sind unbesichert und werden zu einem relativ niedrigen Zinssatz vergeben, der als Federal Funds Rate oder Overnight Rate bezeichnet wird, da dies der Zeitraum ist, für den die meisten dieser Kredite vergeben werden.
Die zentralen Thesen
- Bundesmittel beziehen sich auf Überschussreserven von Finanzinstituten, die über die vorgeschriebenen Mindestreserveanforderungen der Zentralbank hinausgehen.
- Banken werden sich gegenseitig ihre überschüssigen Mittel über Nacht leihen oder verleihen, da einige Banken zu viel Reserven haben und andere zu wenig.
- Der Federal Funds Rate ist ein von der Zentralbank festgelegtes Ziel, aber der tatsächliche Marktzinssatz für die Federal Funds Reserves wird von diesem Interbanken-Übernachtkreditmarkt bestimmt.
Bundesmittel verstehen
Fed Funds helfen Geschäftsbanken, ihren täglichen Mindestreservebedarf zu decken, das ist der Geldbetrag, den die Banken bei ihrer regionalen Federal Reserve vorhalten müssen. Die Mindestreservepflicht richtet sich nach dem Volumen der Kundeneinlagen, die jede Bank hält. Überschüssige oder sekundäre Rückstellungen sind Barbeträge, die von einer Bank oder einem Finanzinstitut gehalten werden und über die Anforderungen der Aufsichtsbehörden, Gläubiger oder internen Kontrollen hinausgehen. Bei Geschäftsbanken werden Überschussreserven mit den von den Zentralbanken festgelegten Standardreserveanforderungen gemessen. Diese erforderlichen Reservesätze festgelegt, die Mindestflüssigkeitsablagerungen (wie Bargeld), die bei einer Bank in Reserve sein muss; mehr gilt als Überschuss.
Die Federal Reserve Bank legt einen Zielsatz oder eine Spanne für den Leitzins fest; er wird periodisch an die wirtschaftlichen und monetären Bedingungen angepasst.
Nachtmärkte
Der Fed Funds-Markt ist in den Vereinigten Staaten tätig und läuft parallel zum Offshore- Eurodollar Einlagenmarkt. Eurodollars werden auch über Nacht gehandelt und der Zinssatz ist praktisch identisch mit dem Fed Funds-Satz, aber die Transaktionen müssen außerhalb der Vereinigten Staaten gebucht werden. Multinationale Banken nutzen für diese Konten häufig Filialen mit Sitz in der Karibik oder in Panama, obwohl die Transaktionen in US-Handelsräumen ausgeführt werden können. Beides sind Großhandelsmärkte mit Transaktionen von 2 Mio. USD bis weit über 1 Mrd. USD.
Die Fed-Fonds-Zinssätze
Die Federal Reserve nutzt Offenmarktgeschäfte, um die Geldmenge in der Wirtschaft zu verwalten und die kurzfristigen Zinssätze anzupassen. Das bedeutet, dass die Fed einen Teil der von ihr begebenen Staatsanleihen und Wechsel kauft oder verkauft; dies erhöht oder verringert die Geldmenge und senkt oder erhöht somit die kurzfristigen Zinssätze. Offenmarktgeschäfte werden von der Federal Reserve Bank of New York durchgeführt.
Der Federal Funds Rate (Fed Funds Rate) ist einer der wichtigsten Zinssätze für die US-Wirtschaft, da er die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen des Landes beeinflusst, einschließlich Inflation, Wachstum und Beschäftigung. Der Federal Funds Rate wird in US-Dollar festgelegt und wird normalerweise für Übernachtkredite berechnet. Der Fed Funds Rate ist somit der effektive Zinssatz, zu dem Geschäftsbanken sich gegenseitig Reserven über Nacht leihen.
Der Federal Funds Rate steht in engem Zusammenhang mit den kurzfristigen Zinssätzen auf dem breiteren Markt, sodass sich diese Transaktionen auch direkt auf die Eurodollar- und LIBOR Sätze auswirken. Die Federal Reserve gibt am Ende jedes Handelstages den effektiven Fed-Funds-Satz bekannt, der den gewichteten Durchschnittskurs für alle Transaktionen auf dem Markt an diesem Tag darstellt.
Marktteilnehmer
Zu den Teilnehmern des Fed Funds-Marktes gehören US-Geschäftsbanken, US-Niederlassungen ausländischer Banken, Spar- und Kreditorganisationen und staatlich geförderte Unternehmen wie die Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) und die Federal Home Loan Mortgage Association (Freddie Mac), sowie Wertpapierfirmen und Behörden des Bundes.