Fern-Option
Was ist eine Fernoption?
Für einen Optionshändler ist die Fernoption diejenige mit der längsten verbleibenden Zeit bis zu ihrem Verfallsdatum in einer Reihe, die als Kalenderoptionsspread bezeichnet wird.
Ein Kalender-Spread beinhaltet den Kauf oder Verkauf mehrerer Optionen mit unterschiedlichen Verfallszeiten. In einem solchen Spread wird die Option mit kürzerer Laufzeit als Near-Option bezeichnet.
Far-Optionen haben mehr Zeit, um den Ausübungspreis zu erreichen oder das Geld zu bewegen. Daher sind sie mit signifikanteren Prämien ausgestattet als ähnliche Near-Optionen.
Ferne Optionen können nur existieren, wenn es eine nähere Option gibt. Aus diesem Grund wird der Begriff für Spread-Trades verwendet, bei denen ein Händler eine Reihe von Kontrakten mit unterschiedlichen Verfallsdaten kauft oder verkauft.
Die zentralen Thesen
- Eine Strategie, die von Optionshändlern verwendet wird, ist der Spread für Kalenderoptionen.
- Dies erfordert den Kauf oder Verkauf von Optionen in einer Serie, jede mit einem anderen Verfallsdatum.
- Der neueste Handel ist die weite Option.
Fernoptionen verstehen
Bei einem Kalender-Spread verwendet der Trader normalerweise denselben Ausübungspreis für die Near- und Far-Optionen und kauft und verkauft gleiche Mengen der beiden Optionen. Eine Kalender-Spread-Strategie kann den Verkauf von Mai- Calls und den Kauf von Oktober-Calls für dieselbe Aktie beinhalten.
Beispiel für einen bullischen Trade
Wenn es beispielsweise März ist, wären die Calls vom Oktober die Far-Optionen und die Calls vom Mai die Near-Optionen. Wenn die beiden Optionen bis auf das Ablaufdatum in ihren anderen Merkmalen ähnlich sind, wird für die ferne Option eine höhere Prämie verlangt.
Ein Optionshändler, der diese Strategie wählt, wäre langfristig optimistisch bei einer Aktie. Es besteht jedoch die Möglichkeit, dass sich der Preis vor Ablauf der ersten Option nicht wesentlich ändert. In diesem Fall behält der Händler die Prämie dieser verkauften Option, wodurch die teurere langfristige Option reduziert wird. Dies ist ein Bullenkalender-Spread.
Beispiel für einen bärischen Trade
Ein Bear-Kalender-Spread ist ähnlich, außer dass Put Optionen verwendet werden. Angenommen, eine Aktie wird bei 50 US-Dollar gehandelt. Ein Händler kauft Puts, die in sechs Monaten mit einem Ausübungspreis von 49 US-Dollar verfallen. Dies ist die Fernoption. Derselbe Trader verkauft oder schreibt eine gleiche Anzahl von $49-Puts, die in einem Monat ablaufen. Die Optionen, die sie kaufen, verfallen in sechs Monaten, daher verlangen sie eine höhere Prämie als die verkauften Optionen, die in einem Monat verfallen.
Der Spread der Kalenderoptionen ermöglicht einen kleinen potenziellen Gewinn, selbst wenn sich die Aktie nicht wie vom Händler prognostiziert bewegt.
Das Handelsziel besteht darin, die Kosten der Far-Option durch den Verkauf der Near-Option zu senken und gleichzeitig einen langfristigen Kursrückgang der Aktie zu nutzen. Der Spread nutzt den Zeitverfall, der bei Optionen schneller eintritt, wenn sie sich ihrem Verfallsdatum nähern. Bei ansonsten gleichen Bedingungen verschlechtert sich die Prämie bei der nahen Option schneller als bei der fernen Option. Dies ermöglicht einen kleinen potenziellen Gewinn, selbst wenn sich die Aktie nicht wie erwartet bewegt.