Fallout-Risiko
Was ist das Fallout-Risiko?
Das Fallout-Risiko ist das Risiko für einen Hypothekengeber, dass sich ein einzelner Kreditnehmer während des Zeitraums zwischen dem formellen Angebot eines Kredits und dem Abschluss des Kredits von einem Kredit zurückzieht. Eine Hypothek ist ein Darlehen, das ein Kreditgeber oder eine Bank einem Kreditnehmer für den Kauf eines Eigenheims gewährt. Wenn ein Kreditnehmer des Darlehens sichert, bevor die Dokumente unterzeichnen, die genannt schließen, es bezeichnet als Hypothek Fallout.
Die zentralen Thesen
- Das Fallout-Risiko ist das Risiko für einen Hypothekengeber, dass sich ein Kreditnehmer nach einem formellen Angebot und vor dem Abschluss von einem Kredit zurückzieht.
- Wenn ein Kreditnehmer aus dem Kredit aussteigt, bevor er die Dokumente unterschrieben hat, wird dies als Hypothekenausfall bezeichnet.
- Hypothekenbanken haben einige Möglichkeiten, sich gegen das Fallout-Risiko abzusichern, um Verluste zu vermeiden.
Fallout-Risiko verstehen
Hypotheken-Fallout ist eine Kennzahl, die Hypothekengeber verwenden und die den Prozentsatz der Kredite in ihrer Pipeline anzeigt, die nicht abgeschlossen wurden. Banken und Hypothekenmakler, die bei der Kreditvergabe helfen, versuchen, die potenziellen Auswirkungen von Hypotheken in ihrer Kreditpipeline vorherzusagen. Eine Hypothekenpipeline stellt alle Hypothekenanträge dar, die noch von einem Kreditgeber genehmigt werden müssen, für die jedoch möglicherweise eine Zinssatzsperre zwischen dem Kreditantragsteller und der Bank eingerichtet wurde.
In der Regel verlangen Kreditgeber von Kreditnehmern, dass sie spätestens 10 Tage vor dem Abschlussdatum einen Zinssatz festlegen, aber jeder Kreditgeber kann etwas variieren.
Das Risiko, dass ein Kreditnehmer vor dem Abschlussdatum der Hypothek zurücktreten könnte, wird als Fallout-Risiko bezeichnet. In der Regel verlängern Kreditgeber ein Kreditangebot, das bis zu 60 Tage gültig ist, bis zum Abschluss des Kredits. Dabei besteht für die Bank das Risiko, dass der Kreditnehmer in der Zeit vor Abschluss des Kreditgeschäfts vom Hypothekenvertrag zurücktritt.
Wenn ein Hypothekengeber beteiligt ist, der den Kreditprozess unterstützt, wird er das Darlehen bis zum Abschluss des Darlehens in seiner Pipeline halten. Danach würde der Kredit entweder in das Kreditportfolio der Bank übergehen, aber wahrscheinlicher würde der Kredit auf dem Sekundärmarkt verkauft werden.
Häufig wird ein Hypothekendarlehen mit anderen Darlehen gebündelt, um ein hypothekenbesichertes Wertpapier (MBS ) zu schaffen. Einzelpersonen können in einen MBS investieren und erhalten Zinsen, die teilweise auf den Zinssätzen für die Kredite basieren, aus denen der MBS besteht. Wenn ein Kreditnehmer aus dem Kredit aussteigt, verliert der Kreditgeber die Möglichkeit, vom Zinssatz des Kredits und allfälligen Kreditgebühren zu profitieren. Dem Hypothekengeber und dem Kreditgeber können auch die Gebühren entgehen, die bei einem Verkauf des Hypothekendarlehens auf dem Sekundärmarkt verdient worden wären.
Preisrisiko
Eine weitere Komponente des Pipeline-Risikos ist das Preisrisiko. Dies ergibt sich aus der Wahrscheinlichkeit, dass in der Zeit vor dem Closing die vorherrschenden Zinssätze sinken und der Kreditnehmer einen alternativen Kredit mit einem günstigeren Zinssatz erhalten kann. Eine solche Änderung kann den Preis gefährden, den der Hypothekengeber für den Kredit auf dem Sekundärmarkt erzielen kann.
Ausfallrisiko absichern
Das Fallout-Risiko ist ein unvermeidbarer Aspekt des Kreditvergabeprozesses aufgrund der Zeit, die benötigt wird, um den Kreditantrag, die Finanzdokumente und alle rechtlichen Unterlagen, die für den Abschluss vorbereitet werden müssen, zu zeichnen oder zu bearbeiten. Während dieses Prozesses besteht die Möglichkeit, dass der Kreditnehmer vom Hypothekendarlehen zurücktritt. Dadurch stehen den Kreditgebern einige Optionen zur Verfügung, die dazu beitragen können, sich gegen Hypothekenausfälle abzusichern und sich vor Verlusten zu schützen.
GSEs
Eine Möglichkeit besteht darin, den Verkauf eines abgeschlossenen Kredits auf dem Sekundärmarkt nach bestem Wissen und Gewissen zu strukturieren. Eine Vereinbarung könnte mit einem sekundären Darlehenskäufer wie staatlich geförderte Unternehmen (GSE) handelt, die Darlehen garantieren, kaufen und als Investitionen bündeln.
Im Best-Effort-Prinzip kann die GSE zustimmen, auf die Gebühr zu verzichten, die ansonsten erhoben würde, wenn der Originator eine bestimmte Hypothek nicht liefern kann. Dies kann sich zwar nachteilig auf den Preis auswirken, jedoch ist diese Preisänderung in der Regel geringer als die Gebühr.
TBA-Markt
Eine weitere Absicherung gegen das Fallout-Risiko besteht in der Nutzung des noch zu meldenden (TBA) Marktes für Hypothekenpapiere. Auf diesem Markt können Kreditgeber Kredite verkaufen, die bestimmte Kriterien erfüllen, ohne die konkreten Kredite zu identifizieren. Typischerweise werden die Wertpapiere oder Darlehen erst 48 Stunden (sogenannte 48-Stunden-Regel ) vor dem voreingestellten Abwicklungsdatum für die Transaktion im TBA-Markt bekannt gegeben. Dadurch kann der Kreditgeber bei Bedarf einen Kredit, dessen Kreditnehmer gekündigt hat, bis zum Abwicklungstag durch einen anderen abgeschlossenen Kredit ersetzen.